'صفقة التخفيف من القيمة الحقيقية للنقد غير صحيحة' — جيم ريكاردس يوجه انتقادات لخطاب الذهب في وول ستريت

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: ‘صفقة التدهور لا معنى لها’ — جيم ريكاردز يهاجم سردية الذهب في وول ستريت الرابط الأصلي:

داخل قضية جيم ريكاردز بشأن الذهب مع إعادة كتابة الحكومات للقواعد

جيم ريكاردز—اقتصادي، ومحامي، ومراقب سوق منذ زمن—جادل بأن الارتفاع المستمر للذهب يعكس طلبًا هيكليًا من البنوك المركزية والحكومات استجابة لمخاطر العقوبات، وديناميكيات الديون، وتغير الثقة في الأصول السيادية.

وقال إن التحرك ليس صفقة عابرة بل إعادة تخصيص محسوبة تتكشف أمام أعيننا. وهاجم ريكاردز بقوة ما أسماه سردية وول ستريت الشعبية التي تربط ارتفاع الذهب بالتدهور النقدي الهارب. “هذه الصفقة التدهورية لا معنى لها،” أكد، رافضًا الادعاءات بأن الحكومات الأجنبية تتخلص من سندات الخزانة الأمريكية بشكل جماعي.

وأشار ريكاردز إلى أن بيانات ملكية الخزانة تظهر استقرارًا بدلاً من تصفية جماعية، مما يقوض فكرة أن الذهب مجرد رد فعل على انهيار الثقة في الدولار. وبدلاً من ذلك، أشار إلى محرك أكثر منهجية: تحول البنوك المركزية من البيع الصافي للذهب على مدى عقود إلى شراء صافي مستمر.

منذ حوالي 2010، كانت المؤسسات الرسمية—خصوصًا خارج التحالف الغربي—تجمع الذهب بشكل ثابت بينما يظل عرض المناجم العالمي مستويًا إلى حد كبير. وقال إن الاقتصاد الأساسي ينطبق هنا: عندما يرتفع الطلب، ولا يتغير العرض، تتعدل الأسعار صعودًا.

يعتقد جيم ريكاردز أن الذهب يمكن أن يصل إلى 10,000 دولار للأونصة.

التحول هو أن البنوك المركزية تشتري بصبر، وغالبًا ما تتدخل عند الانخفاضات، مما يخلق ما وصفه ريكاردز بأنه أرضية سعر غير رسمية. لقد عززت الجغرافيا السياسية هذا الاتجاه فقط. وأبرز ريكاردز تجميد أصول الاحتياطيات الروسية بعد غزو أوكرانيا كلحظة فاصلة.

من خلال تجميد الاحتياطيات السيادية المحتفظ بها في الخارج، أرسلت الحكومات الغربية إشارة إلى أن الأصول الاحتياطية يمكن أن تُسيّس. وكان الرد، وفقًا لريكاردز، متوقعًا: تفضل الدول بشكل متزايد الذهب، الذي لا يمكن تجميده بضغطة زر. والأمر المثير للسخرية، كما أشار، هو أن حيازات روسيا من الذهب قد زادت قيمتها أكثر من قيمة الأصول التي تم مصادرتها.

كما رفض ريكاردز فكرة أن الذهب يزدهر فقط في بيئات التضخم. وقال تاريخيًا، إن الذهب أداؤه جيد خلال ضغوط الانكماش حيث يسعى المستثمرون للأصول بدون مخاطر طرف مقابل. خلال الكساد العظيم، ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد حتى مع انخفاض أسعار المستهلك—تذكير بأن دور الذهب هو نقدي، وليس دوريًا.

مسيرة الذهب إلى $10K وبيتكوين داخل نظام مختلف

نظرة مستقبلية، جادل ريكاردز بأن المسار الطويل الأمد لا يزال سليمًا على الرغم من تقلبات المدى القصير. “الذهب سيستمر في الارتفاع، أستطيع أن أراه بسهولة يصل إلى 10,000 دولار،” قال، معتبرًا أن التحرك يعكس تدهور العملة وليس الإفراط في المضاربة.

بينما تناول ريكاردز الاستراتيجية الاقتصادية التي تركز على النمو، وإنتاج الطاقة، والنسب المالية، أكد أن جاذبية الذهب لا تعتمد على السياسة اليومية—ولا على حركة سعر البيتكوين. قال إن البيتكوين يحتل مسارًا منفصلًا، بينما يظل الذهب الأصل الاحتياطي المفضل للمؤسسات التي تبحث عن المتانة وليس الاضطراب.

وكان حذرًا في فصل البيتكوين عن الذهب، معاملًا إياه أقل كأصل احتياطي وأكثر كنظام مالي موازٍ بآليات مختلفة جدًا. وادعى أن جزءًا كبيرًا من سيولة البيتكوين يتم توجيهه عبر العملات المستقرة بدلاً من التدفقات المباشرة للدولار، وهي بنية يراها هشة وغامضة، خاصة عندما تعتمد تلك العملات المستقرة بشكل كبير على سندات الخزانة كضمان.

في إطار عمل ريكاردز، يعمل البيتكوين كأصل مضاربة ومعاملات ضمن اقتصاد التشفير، بينما يظل الذهب الخيار المفضل للبنوك المركزية والجهات السيادية التي تبحث عن الديمومة، والحيادية، والعزل من المخاطر السياسية. لم يصور البيتكوين كبديل للذهب، بل كأداة مميزة تعمل على منحنى مخاطر مختلف، مدفوعة بالبنية التحتية للسوق أكثر من التاريخ النقدي.

الأسئلة الشائعة

• لماذا يرتفع الذهب الآن؟
  البنوك المركزية تشتري بشكل ثابت بينما يظل العرض مستويًا، مما يرفع الأسعار مع الوقت.
• هل يتحرك الذهب بسبب مخاوف التضخم؟
  يجادل ريكاردز بأن الذهب يؤدى بشكل جيد في دورتي التضخم والانكماش.
• هل تتخلى الدول عن سندات الخزانة الأمريكية؟
  لا—يقول ريكاردز إن البيانات تظهر ملكية مستقرة، وليس بيع جماعي.
• كيف يتناسب البيتكوين مع هذا الاتجاه؟
  يعامل ريكاردز البيتكوين كشيء مميز عن الذهب، يخدم دورًا مختلفًا في المحافظ.