مسار بيتكوين لعام 2026: رسم خريطة لارتفاع 150 ألف دولار و$250K ، والمخاطر أدناه

دورة التنبؤ لعام 2025 تركت قصة تحذيرية: عندما أخطأ نداء رأس المال المغامر تشاماث باليهابيتيا بشأن بيتكوين بقيمة 500,000 دولار بحلول أكتوبر 2025، كشفت عن حقيقة أعمق حول التنبؤات السعرية في العملات الرقمية. بدلاً من الاعتماد على توقعات دقيقة، تحولت المؤسسات المالية الكبرى والمخضرمون في التداول نحو التحليل القائم على السيناريوهات. الإجماع اليوم ليس حول اليقين—بل حول نطاقات الاحتمالية.

مع تداول البيتكوين حالياً حول 95,420 دولار، اتسع الفارق بين توقعات السوق الصاعدة والمتشائمة لعام 2026. يرى بعض المحللين طريقاً للوصول إلى منطقة الستة أرقام وما بعدها؛ بينما يحذر آخرون من احتمالية الانخفاض إلى 70,000 دولار أو أقل. ما الذي يدفع هذا التباين؟ الجواب يكمن في تغير ديناميكيات السوق: تدفقات صناديق ETF، اتجاه السياسة الكلية، وما إذا كانت الاعتمادية المؤسسية يمكن أن تحافظ على زخم ارتفاع البيتكوين.

الحالة الصاعدة: 150,000–250,000 دولار

أكثر الأصوات عدوانية تقول إن بيتكوين قد تصل إلى 200,000–250,000 دولار بحلول نهاية عام 2026. توم لي، رئيس شركة بيتماين، كان من بين المؤيدين الأكثر صوتاً، مشيراً إلى توسع الحصص المؤسسية والتدفقات الهيكلية من صناديق ETF الفورية كمحفزات رئيسية. تعتمد فرضية لي على أساس أساسي: قد يعيد مشاركة المؤسسات كتابة دورة النصف السنوية التقليدية لبيتكوين، ويستبدلها بفترة صعود مؤسسي أطول مدفوعة برأس المال المستثمر.

رئيس شركة ريبل براد غارلينهاوس أعرب عن تفاؤل مماثل في تصريحات حديثة، متوقعاً أن تصل بيتكوين إلى 180,000 دولار بحلول نهاية 2026. يعتمد توقعه على استدامة دوران رأس المال المؤسسي ودفعات السياسة الكلية—لا سيما تيسير الظروف النقدية وإطار تنظيمي أكثر وضوحاً.

فريق الأصول الرقمية في جي بي مورغان، بقيادة نيكولاس بانجيرتزوغلو، يتبع نهجاً أكثر تنظيماً. باستخدام نموذج تقييم نسبي بين بيتكوين والذهب، يقدر البنك الذي يتخذ من نيويورك مقراً له قيمة عادلة معدلة للتقلبات بالقرب من 170,000 دولار. والأهم من ذلك، أن جي بي مورغان يصف هذا كحد أعلى نظري وليس هدفاً لنهاية العام، مما يشير إلى إمكانات ارتفاع على مدى ستة إلى 12 شهراً.

تتوافق عدة مؤسسات أخرى ضمن نطاق 150,000 دولار. تتوقع برنشتاين أن تصل بيتكوين إلى 150,000 دولار في 2026، مدفوعة برأس مال المؤسسات وتدفقات صناديق ETF الفورية. ستاندرد تشارترد، التي كانت من بين أكبر الداعمين للعملة المشفرة، عدلت توقعاتها إلى 150,000 دولار—أي نصف توقعها السابق البالغ 300,000 دولار، معبرة عن تباطؤ زخم ETF وتراجع محفزات الطلب. بالمثل، تتوقع كاثرين داولينغ، رئيسة شركة احتياطي بيتكوين BSTR، أن تصل إلى 150,000 دولار بنهاية العام، مستندة إلى ثلاثة عوامل داعمة: تنظيم أكثر وضوحاً للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، وتحول نحو سياسة نقدية أكثر تيسيراً، واعتماد وول ستريت المتزايد من خلال تخصيصات تتراوح بين 1–4%.

تحدد سيتي غروب سيناريو أساسي بقيمة 143,000 دولار، يمثل ارتفاعاً بنسبة 62% من المستويات الحالية. كما تشير إلى مستوى دعم حرج عند 70,000 دولار، مما يبرز مخاطر الهبوط الكامنة وراء السرد الصاعد.

فرضية الصعود الممتدة: نطاق 124,000–200,000 دولار

نشر أرثر هيس، المتداول البارز في العملات الرقمية، رؤية أكثر تفصيلاً في مقاله في ديسمبر. يرى هيس أن بيتكوين قد تتجاوز 124,000 دولار في 2026، مع إمكانية لمواجهة مستوى ~200,000 دولار. يعتمد تفكيره على سلسلة ماكرو كلاسيكية: توسع عرض النقود يضغط على التضخم، مما يدفع المستثمرين إلى التوجه نحو أصول نادرة مثل بيتكوين كتحوط ضد تدهور العملة.

تحذير التصحيح: سيناريوهات الهبوط

ليست كل التوقعات تصعد. حذر شون فاريل، رئيس استراتيجية الأصول الرقمية في فاندسترات، من أن بداية 2026 قد تشهد تراجعاً حاداً، مع احتمال هبوط بيتكوين إلى 60,000–65,000 دولار قبل استئناف المكاسب. يعكس حذر فاريل تمييزاً هاماً: المستثمرون المؤسسيون على المدى الطويل (تركيز لي) يعملون على جداول زمنية مختلفة عن المحافظ النشطة ذات المخاطر العالية (مجال فاريل).

ما الذي يدفع توقعات 2026 حقاً؟

ثلاثة عوامل تهيمن الآن على تعليقات المحللين، متجاوزة سرد دورة النصف التقليدي:

السيولة وتدفقات ETF: صناديق بيتكوين الفورية جعلت الوصول المؤسسي أكثر ديمقراطية. سواء استمرت هذه التدفقات أو انعكست، ستحدد مصير سيناريوهات 150,000+ دولار.

الظروف الكلية: سياسة الاحتياطي الفيدرالي—خصوصاً خفض الفوائد ونهاية التشديد الكمي—قد تفتح الباب لنظرية “الدوران نحو الأصول النادرة” التي يذكرها هيس وآخرون.

الوضوح التنظيمي: تنظيم العملات المشفرة الأكثر وضوحاً في الولايات المتحدة قد يسرع مشاركة المؤسسات، خاصة بين المستثمرين الأكبر الذين لا زالوا على الهامش.

الخلاصة

تكشف توقعات بيتكوين لعام 2026 عن سوق تتصارع مع عدم اليقين الحقيقي. بينما يهيمن نطاق 150,000–250,000 دولار على التفكير الصاعد، تظل سيناريوهات الهبوط إلى 70,000 دولار معقولة إذا تراجعت الطلبات المؤسسية أو ضاقت الظروف الكلية بشكل غير متوقع. الفارق بين هذه النتائج—حوالي 180,000 دولار—يؤكد لماذا حلت التحليل القائم على السيناريوهات محل استهداف السعر بثقة كمعيار صناعي. بالنسبة للمستثمرين والمتخصصين، سيكون المفتاح هو مراقبة ثلاثة مؤشرات: سرعة تدفقات ETF، إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كانت شركات وول ستريت الكبرى ستفي بالتزاماتها في التخصيصات طوال عام 2026.