إيقاع السوق المخفي: لماذا تتكرر دورات العملات الرقمية

قد يبدو سوق العملات الرقمية فوضويًا على السطح، لكن تحت ضجيج عمليات البيع الذعر والشراء بسبب FOMO يكمن شيء مثير للاهتمام—نمط يصر المتداولون على الاعتماد عليه. اسأل أي مراقب متمرس لدورات العملات الرقمية وسيخبرك أن السوق لا يتحرك عشوائيًا؛ إنه يتحرك على شكل موجات. سواء كانت هذه التوقعات حقيقية أو نبوءة ذاتية التحقيق أنشأها المؤمنون، يبقى شيء واحد مؤكدًا: فهم هذه الإيقاعات يمكن أن يغير طريقة تعامل المتداولين مع التموضع.

ما هو بالضبط دورة العملات الرقمية؟

في جوهرها، تصف دورة العملات الرقمية الرحلة المتكررة التي تتخذها الأصول الرقمية عبر ظروف سوقية مميزة. بدلاً من رؤية حركة السعر على أنها فوضى خالصة، يقوم منظرو الدورات برسم مراحل سلوكية قابلة للملاحظة تتكرر عبر أطر زمنية مختلفة. من خلال دراسة بيانات الأسعار التاريخية، ومقاييس السلسلة على الشبكة، والنفسية التي تحرك قرارات الشراء والبيع، يحاول المشاركون في السوق التنبؤ بمكان وجود العملات الرقمية ضمن دورة معينة.

يعتمد النظرية على فرضية رئيسية واحدة: أن نفسية السوق تميل إلى اتباع أنماط قابلة للتعرف عليها. يتحول الخوف إلى جشع، والجشع إلى ثقة مفرطة، والثقة المفرطة إلى ذعر، وأخيرًا ينخفض الذعر إلى يأس قبل أن يعيد الدورة نفسها. يضخم هيمنة البيتكوين في النظام البيئي الأوسع هذه التقلبات العاطفية، مما يجعل مشهد دورة العملات الرقمية أكثر قابلية للتوقع—أو على الأقل، هذا ما يجادل به المؤيدون.

المراحل الأربع التي تمر بها كل دورة عملات رقمية

يحدد المحللون الفنيون عادة أربع مراحل مميزة داخل دورة العملات الرقمية، كل منها يحمل علامات واضحة يستخدمها المتداولون المتمرسون لتوقيت تحركاتهم.

المرحلة الأولى: التجميع والتماسك الهادئ

هنا يشعر كل شيء بأنه ميت. بعد أن انهارت الأسعار وتلاشى الاتجاه الصعودي السابق، يدخل السوق في ما يسميه البعض “شتاء العملات الرقمية”—مرحلة باردة وصبورة حيث يتراجع حجم التداول وتضيق نطاقات الأسعار. لا يوجد هنا أي شعور بالأمل تقريبًا.

لكن تحت السطح، هناك شيء يتشكل. يدرك المقتنون على المدى الطويل الفرصة ويجمعون بصمت أصولًا مخفضة السعر بينما يكون الاهتمام الإعلامي محدودًا. حركات السعر تكون ضئيلة، لكن الأساسيات لانتعاش قادم تُبنى. هذه المرحلة المملة هي في الواقع حيث تُبنى الثروات غالبًا، على الرغم من أن لا أحد يدرك ذلك في الوقت الحالي.

المرحلة الثانية: الصعود—الارتفاع والاتجاه الصاعد

مع تذويب التشاؤم تدريجيًا، يبدأ المزيد من رأس المال في التدفق إلى سوق العملات الرقمية. يزداد حجم التداول بشكل ملحوظ، وتبدأ الأسعار في الارتفاع بثقة حقيقية. غالبًا ما تسبق هذه الارتفاعات محفزات إيجابية—مثل ترقية الشبكة، أو تنظيمات مواتية، أو ببساطة زيادة الاعتماد—على الرغم من أن تحديد السبب الدقيق يمكن أن يكون صعبًا.

خلال مراحل الارتفاع، يصل FOMO إلى ذروته. يندفع المتداولون الذين فاتهم مرحلة التجميع للدخول في مراكز، أحيانًا باتخاذ قرارات غير عقلانية مدفوعة بالعاطفة بدلاً من التحليل. يتسارع اكتشاف السعر، وتصبح أعلى المستويات على الإطلاق أمرًا مألوفًا. مرحلة الارتفاع مثيرة ولكنها خطيرة؛ سرعة المكاسب قد تعمي المتداولين عن المخاطر الكامنة.

المرحلة الثالثة: التوزيع—نقطة التوتر

هنا يبدأ الفائزون الأوائل في جني الأرباح. بعد شهور من الاتجاهات الصاعدة، يبدأ المتداولون الذين جمعوا خلال المرحلة الشتوية في تقليل مراكزهم وسحب الأرباح. لا يزال المشترون الجدد يدخلون السوق، مما يحافظ على ارتفاع الأسعار، لكن معدل النمو يبطئ بشكل ملحوظ.

تتميز هذه المرحلة بصراع داخلي: المتفائلون يعتقدون أن القمم الأعلى لا تزال قادمة، بينما يأخذ أصحاب الأرباح والمتداولون العصبيون يخرجون بصمت. يضعف زخم السعر حتى وإن استمر الاتجاه في الصعود من الناحية التقنية. يمكن أن تستمر التوزيعات لأسابيع أو شهور، وهي المرحلة التي غالبًا ما يخرج فيها المتداولون الأكثر خبرة من مراكزهم قبل أن يدرك الغالبية أن الحفلة على وشك الانتهاء.

المرحلة الرابعة: الانهيار—الهبوط السريع

عندما تتغلب ضغوط البيع أخيرًا على الطلب، يدخل السوق في مرحلة الانخفاض—هبوط سريع حيث تتراجع الأسعار بشكل حاد وينهار المعنويات إلى حالة من الذعر. يسيطر الخوف، وعدم اليقين، والشك على العناوين الرئيسية ووسائل التواصل الاجتماعي. ما كان يُحتفل به كابتكار قبل أيام يُصنف الآن كمحاولة فاشلة.

يتسارع البيع مع تفعيل أوامر وقف الخسارة واستسلام الأيدي الضعيفة. بعد أن يهدأ أسوأ حالات الذعر ويستنفد البائعون أنفسهم، يهدأ التداول وتستقر الأسعار عند مستويات أدنى بكثير. ثم، بصمت، تبدأ مرحلة التجميع التالية.

النمط الرباعي السنوي: حقيقة أم خيال؟

واحدة من أكثر الجوانب إثارة للجدل في نظرية دورة العملات الرقمية هي الادعاء بأن الدورات تتكرر على جدول زمني مدته أربع سنوات. تظهر البيانات التاريخية بعض المصداقية لهذا النمط، خاصة حول أحداث تقليل نصف البيتكوين التي تحدث تقريبًا كل أربع سنوات.

في عام 2012، خضع البيتكوين لأول تقليل نصف رئيسي. بعد شهور، دخل السوق في موجة صعودية كبيرة. تكرر نفس النمط في 2016 ومرة أخرى في 2020. بعد كل تقليل نصف، انخفض معدل التضخم للبيتكوين بنسبة 50%—حيث يحصل المعدنون على نصف مكافآت البيتكوين مقابل تأكيد المعاملات.

هذا التغيير الميكانيكي في ديناميكيات عرض البيتكوين ينعكس على كامل نظام العملات الرقمية. وبما أن البيتكوين لا يزال أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية ويسيطر على معنويات السوق، فإن هذه التعديلات على العرض تحمل وزنًا نفسيًا كبيرًا. يتوقع المتداولون أن يسبق التقليل نصف دورة صعودية، وغالبًا ما يجعل سلوكهم الجماعي ذلك يحدث.

لكن هل يسبب التقليل النصف الدورة، أم أن توقعات المتداولين تخلق الدورة؟ هذا هو السؤال الذي يساوي مليون دولار. ما لا شك فيه هو أن الفاصل الزمني الذي يمتد أربع سنوات بين التقليل نصف يتوافق تاريخيًا مع قمم وقيعان دورة السوق، مما يجعل النمط يستحق الانتباه حتى لو كانت السببية غير واضحة.

الأدوات التي يستخدمها المتداولون فعليًا لمتابعة الدورات

فهم دورة العملات الرقمية في الوقت الحقيقي يكاد يكون مستحيلًا—فالأحداث الماضية دائمًا أوضح. ومع ذلك، يستخدم المتداولون عدة مقاييس لعمل تخمينات مستنيرة حول التموضع الحالي:

هيمنة البيتكوين: يُظهر هذا المقياس نسبة البيتكوين من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية. عندما تكون هيمنة البيتكوين عالية، فهي تشير إلى بيئة خالية من المخاطر حيث يفضل المستثمرون الحذرون الأصول الأقدم والأكثر استقرارًا. عندما تنخفض هيمنة البيتكوين مقارنةً بالإيثريوم والعملات البديلة، فهذا يشير إلى أن المتداولين يعيدون التوجيه نحو أصول أكثر مخاطرة وتكهنًا—وهو عادة علامة على مراحل الارتفاع أو التوزيع.

حجم التداول: تعرض مخططات الأسعار الحجم في القاعدة—أي القيمة الإجمالية للأصول المتداولة يوميًا. غالبًا ما تتوافق الارتفاعات في الحجم مع مراحل الارتفاع أو التوزيع، بينما يتماشى الحجم المنخفض مع فترات التماسك والتوزيع.

تقلب السعر: تميل التقلبات إلى أن تكون عنيفة خلال مراحل الارتفاع والانخفاض، ولكنها تكون مضغوطة خلال فترات التماسك الهادئ. يراقب المتداولون المتمرسون مقاييس التقلب لقياس المرحلة التي من المحتمل أن يدخلها السوق.

مؤشر الخوف والجشع: أنشأته شركة Alternative.me، هذا المؤشر يجمع بين تقلب السعر، ومشاعر وسائل التواصل الاجتماعي، وهيمنة البيتكوين في درجة واحدة من 0 (ذعر شديد) إلى 100 (جشع مفرط). على الرغم من أنه غير مثالي، إلا أنه يوفر فحصًا لدرجة حرارة السوق بشكل عام ويمكن أن يشير إلى ما إذا كان المتداولون يشعرون بأنهم في وضع مخاطرة أو يستعدون للهبوط.

لماذا تهم دورات العملات الرقمية

سواء كانت دورات العملات الرقمية تمثل ديناميكيات سوق حقيقية أو تجسد النفسية الجماعية، فإن المتداولين الذين يفهمونها يكتسبون ميزة. التعرف على مراحل التجميع يساعد على تحديد أماكن الشراء؛ ورصد التوزيع يحذر من متى يقللون التعرض؛ وقراءة ذعر الانخفاض يخبرك متى يكون الخوف قد بلغ ذروته.

إطار دورة العملات الرقمية يحول حركة السعر من ضجيج خالص إلى سرد يمكن قراءته. هذا السرد ليس مضمونًا أن يتكرر بشكل مثالي، لكن عددًا كافيًا من المتداولين يؤمنون به—ويتصرفون بناءً عليه—للحفاظ على استمرارية النمط. في الأسواق التي تتأثر جزئيًا بالمشاعر، يصبح الإيمان نفسه نبوءة تحقق ذاتها.