ما القادم لأسعار الذهب؟ غوص عميق في توقعات 2025-2026

لقد خاض الذهب رحلة طويلة. بعد تذبذه بين 1,800 دولار و2,100 دولار طوال عام 2023 مع عائد قوي بنسبة 14%، وصل هذا المعدن الثمين إلى ارتفاعات جديدة في أوائل 2024، متجاوزًا 2,250 دولار للأونصة. لكن ما الذي يدفع هذا الارتفاع، والأهم من ذلك—ماذا يتوقع المتداولون في السنوات الخمس القادمة؟

العاصفة المثالية: لماذا يرتفع الذهب الآن

الجواب يكمن في مجموعة من العوامل التي تعمل لصالح الذهب. قرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 2024 بخفض المعدلات بمقدار 50 نقطة أساس يمثل تحولًا سياسيًا هامًا، ويشير إلى احتمال حدوث تخفيضات حادة في المعدلات. وفقًا لأداة FedWatch من CME Group، السوق يقدر احتمالية استمرار التخفيضات بنسبة 63%—قفزة درامية من 34% قبل أسبوع فقط.

عندما تنخفض أسعار الفائدة، يضعف الدولار الأمريكي، ويصبح الذهب أرخص للمشترين الدوليين. هذا الديناميكي، بالإضافة إلى التوترات في الشرق الأوسط التي تدفع أسعار النفط للارتفاع وعدم اليقين الجيوسياسي في روسيا-أوكرانيا وإسرائيل-فلسطين، خلق بيئة مثالية لتراكم الأصول الآمنة.

توقعات أسعار الذهب لعام 2025-2026: ماذا يقول الخبراء

2025: اختراق فوق 2,600 دولار؟

العديد من المتنبئين متفائلون:

• جي بي مورغان يتوقع أن يتجاوز الذهب 2,300 دولار للأونصة
• بلومبرج ترمينال يقدر نطاق 1,709-2,727 دولار
• Kitco.com يقترح أن 2,400-2,600 دولار واقعي، مدفوعًا باستمرار خفض المعدلات وعدم الاستقرار الجيوسياسي

الاتفاق العام؟ توقعات أسعار الذهب للسنوات الخمس القادمة تميل بشكل متزايد نحو مستويات أعلى، مع احتمال أن يشهد 2025 قوة مستدامة فوق المستويات الحالية.

2026: اختبار أعلى المستويات التاريخية

إذا نفذ الاحتياطي الفيدرالي توقعاته بتطبيع المعدلات (وإعادة المعدلات إلى 2%-3%) مع الحفاظ على التضخم بالقرب من 2%، فإن سرد الذهب الاستثماري يتغير. بدلاً من أن يكون مجرد تحوط ضد التضخم، يصبح الذهب حيازة دفاعية أساسية في بيئة نمو أبطأ. تتراوح التوقعات لعام 2026 بين 2,600 و2,800 دولار للأونصة، مما قد يضع أرقامًا قياسية جديدة.

التعلم من التاريخ: قصة سعر الذهب من 2019-2024

فهم ماضي الذهب يساعد في تشكيل التوقعات المستقبلية:

2019-2020: تجارة الأمان عندما ضرب كوفيد-19، قفز الذهب تقريبًا بنسبة 19% في 2019 وأكثر من 25% في 2020، ليصل إلى 2,072 دولار في أغسطس 2020. هرب المستثمرون من الأسهم بحثًا عن الأمان، وتخفيف البنوك المركزية بشكل حاسم—ظروف كلاسيكية لقوة الذهب.

2021-2022: الانعكاس المفاجئ مع تشديد البنوك المركزية (رفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات 7 مرات في 2022، من 0.25% إلى 4.5%)، انخفض الذهب بنسبة 21% من ذروته في مارس إلى 1,618 دولار في نوفمبر. الدولار الأمريكي القوي والعوائد المرتفعة جعلت الذهب أقل جاذبية—درس رئيسي عن حساسية المعدلات.

2023-2024: العودة ابتداءً من إشارات pivot من الاحتياطي الفيدرالي في أواخر 2022، تعافى الذهب إلى 1,823 دولار بنهاية 2023. تصاعدت عمليات الشراء مع تصاعد الصراع الإسرائيلي الفلسطيني في أكتوبر 2023، وبحلول مارس 2024، وصل الذهب إلى 2,251 دولار—أعلى مستوى له على الإطلاق. بحلول منتصف 2024، كانت الأسعار تتراوح حول 2,440 دولار، بزيادة أكثر من $500 من عام سابق.

أدوات المحلل: كيف تكتشف حركة الذهب التالية

توقع حركة الذهب يتطلب أكثر من التخمين. إليك الأدوات الفنية الأساسية التي يستخدمها المحترفون:

مؤشر MACD: اكتشاف تغير الزخم مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة يكشف متى يتزايد أو يتلاشى الزخم. عندما يعبر خط MACD فوق خط الإشارة، غالبًا ما يشير إلى إمكانات ارتفاع—مهم لتحديد نقاط الدخول.

RSI: التشبع الشرائي مقابل التشبع البيعي مؤشر القوة النسبية (مقياس 0-100) يظهر متى يكون الذهب ممتلئًا. القراءات فوق 70 تشير إلى ظروف تشبع شرائي (احتمال التراجع)، بينما أقل من 30 تشير إلى مستويات تشبع بيعي (احتمال الارتداد). ومع ذلك، في الأسواق ذات الاتجاه القوي، يمكن أن يبقى RSI في حالة تشبع شرائي لفترات ممتدة—السياق مهم.

تقرير COT: متابعة الأموال الذكية تقرير التزام المتداولين، الصادر يوم الجمعة الساعة 3:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، يتابع مواقف المتعاملين التجاريين والمضاربين الكبار والمتداولين الصغار. هذه الصورة الأسبوعية تكشف ما إذا كانت الأموال الكبيرة تشتري أو تبيع—معلومات حاسمة للرهانات الاتجاهية.

مؤشر الدولار الأمريكي: التوأم العكسي للذهب تاريخيًا، يتحرك الذهب والدولار الأمريكي في اتجاهين متعاكسين. ضعف الدولار يدعم ارتفاع أسعار الذهب، في حين أن قوة الدولار عادةً تحد من المكاسب. راقب تقارير التوظيف الأمريكية والبيانات الاقتصادية عن كثب—فهي تؤثر على تحركات العملات.

طلب البنوك المركزية: العامل المنسي البنوك المركزية، خاصة الصين والهند، كانت من أكبر مشتري الذهب. زيادة الطلب الرسمي يزيل العرض من السوق ويدعم الأسعار. تدفقات الصناديق المتداولة (ETFs) أيضًا مهمة—$10 خروج مليار دولار يمكن أن يخلق ضغط بيع على المدى القصير.

استراتيجيات الاستثمار في البيئة الحالية

بالنظر إلى هذا السياق، إليك كيف ينبغي للمتداولين المختلفين الاقتراب من الذهب:

للحائزين على المدى الطويل: فكر في التجميع من يناير إلى يونيو عندما يحدث ضعف موسمي عادة. تخصيص 10-20% من محفظتك للذهب المادي يوفر توازنًا للمحفظة دون رهانات مركزة.

للمتداولين بالمشتقات: الطبيعة ذات الاتجاهين لعقود الفروقات (CFDs) والعقود الآجلة تتيح الربح من كل من الارتفاعات والتصحيحات. استخدم الرافعة بحذر (1:2 إلى 1:5 للمبتدئين) ودوماً استخدم أوامر وقف الخسارة لحماية رأس مالك. تساعد أوامر وقف التتبع على تأمين الأرباح عندما تكون الاتجاهات مواتية.

للمتداولين النشطين: راقب الاختراق فوق 2,300 دولار (مستوى مقاومة رئيسي يراقبه العديد من المحللين). الدخول بالقرب من مستويات الدعم الفني التي تحددها تقاطعات MACD/RSI يوفر مخاطر ومكافآت أفضل. تجنب التخفيف في حالة الضعف بدون تأكيد من مواقف COT.

أساسيات إدارة المخاطر:

• لا تخاطر بأكثر من 2% من رأس مالك في صفقة واحدة
• استخدم أوامر وقف 50-100 نقطة بعيدًا عن الدخول (حسب الإطار الزمني)
• قم بتقليل حجم المركز عكس التقلب—مراكز أصغر خلال فترات التوحيد المتقلبة
• أعد التوازن ربع سنويًا للحفاظ على تخصيص الأصول المستهدف

الخلاصة: السنوات الخمس القادمة للذهب

على المدى القصير، لا يزال الذهب في حالة توازن—ليس بعد في وضع الاختراق الكامل، لكنه مدعوم جيدًا فوق 2,000 دولار. ومع ذلك، فإن الصورة المتوسطة المدى إيجابية. مع خفض الفيدرالي للمعدلات، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، واستمرار شراء البنوك المركزية، تميل توقعات أسعار الذهب للسنوات الخمس القادمة إلى مستويات أعلى بكثير.

الطريق ليس خطيًا. توقع تصحيحات إلى 2,200-2,300 دولار خلال التصحيحات، لكن الإعداد الهيكلي يدعم اختبار 2,600+ دولار بحلول 2025 وربما 2,800 دولار بحلول 2026. للمحترفين الملتزمين باستخدام إدارة مخاطر مناسبة وأدوات فنية، قد توفر الأشهر الـ24 القادمة بيئة تداول ذهبية أكثر مكافأة منذ 2008.

ابدأ بتداول تجريبي لاستراتيجيتك لاختبار الافتراضات. بمجرد أن تثق بأسلوب تحليلك، قم بالتدرج في الدخول إلى مراكز حقيقية تدريجيًا. الفرصة موجودة—الأمر فقط هو التنفيذ بانضباط.