لماذا تهيمن هذه الأسهم العشرة للدوائر المتكاملة على عام 2024: نظرة أقرب على انتعاش الرقائق

صناعة أشباه الموصلات أصبحت رسميًا العمود الفقري للبنية التحتية التكنولوجية الحديثة. بعد سنوات من فوضى سلسلة التوريد وتقلبات السوق، أخيرًا يلتقط قطاع الرقائق أنفاسه في عام 2024—ويلاحظ المستثمرون الأذكياء ذلك. دعونا نوضح من هم اللاعبون الذين يستحقون اهتمامك ولماذا.

قصة عودة صناعة أشباه الموصلات

هل تتذكر عندما كان الجميع يهلع من نقص الرقائق؟ ذلك العصر يتلاشى بسرعة. سوق أشباه الموصلات اليوم مدفوع بثلاثة اتجاهات ضخمة: اعتماد الذكاء الاصطناعي، نشر بنية 5G التحتية، وثورة المركبات الكهربائية. الفرق بين الآن والدورات السابقة؟ الطلب حقيقي، وليس مضاربة.

من المتوقع أن تصل الأجهزة المتصلة بشبكة 5G العالمية إلى 1.48 مليار وحدة بحلول نهاية العام، مع توقع نمو أجهزة إنترنت الأشياء بنسبة 38.5% وزيادة الإلكترونيات السياراتية بنسبة 35.1%. هذه ليست أرقامًا صغيرة—بل تمثل توسعًا حقيقيًا في السوق، وليس مجرد دعاية.

مخطط صناعة أشباه الموصلات

ليس كل شركات الرقائق متساوية. تنقسم الصناعة إلى قطاعات مميزة، كل منها يحمل ملفات مخاطر وعوائد مختلفة:

تصميم الرقائق بدون مصانع (Fabless): شركات مثل كوالكوم وبروادكوم تصمم الرقائق لكن تتعاقد مع مصانع أخرى لتصنيعها. متطلبات رأس مال أقل، وتقلبات أعلى، لكن إمكانيات أرباح هائلة عند النجاح.

المصانع (Foundries): TSMC تتصدر هذا المجال، وتصنع الرقائق للجميع. استثمار رأس مال ضخم، لكنه يترجم إلى إيرادات مستقرة وسيطرة على السوق.

موردو المعدات: ASML وApplied Materials يهيمنون هنا. هم أدوات الحفر—عندما يحدث طفرة التعدين، يزدهرون بغض النظر عن حظوظ المعدنين الأفراد.

متخصصو الذاكرة: Micron Technology تنافس في أسواق DRAM وNAND. دورية لكن ضرورية، خاصة مع انفجار طلبات تخزين البيانات.

العشرة أسهم التي تشكل موجة الرقائق في 2024

1. NVIDIA (NVDA): ظاهرة الذكاء الاصطناعي

لم تكتف NVIDIA بركوب موجة الذكاء الاصطناعي—بل أنشأتها. بقيمة سوقية تتجاوز 2.2 تريليون دولار وارتفاع سنوي بنسبة 205.97%، أصبحت مرادفًا للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي التوليدي. أعمال مركز البيانات لديها تدرّ أموالًا، وشراكات السيارات توسع سوقها بشكل كبير.

تذكير واقعي: نسبة السعر إلى الأرباح 75.6، التقييم ممدود. هذا السهم تحرك بسرعة. قد ينتظر المستثمرون الصبورون تصحيحًا؛ والمتداولون الذين يتبعون الزخم يجب أن يحترموا الاتجاه.

2. TSMC (TSM): المصنع الحتمي

لا تزال شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية الشركة الوحيدة التي يمكنها إنتاج أكثر الرقائق تقدمًا في العالم. القيمة السوقية $642 مليار، عائد التوزيعات 1.13%، ونسبة السعر إلى الأرباح 26.86 تجعلها الخيار المحافظ في قطاع عدواني.

TSMC حققت أرباحًا العام الماضي، ويبدو أن 2024 سيكون قويًا أيضًا. المخاطر؟ التوترات الجيوسياسية حول تايوان قد تخلق تقلبات.

3. Broadcom (AVGO): القوة الهادئة

بعائد سنوي 109.89% وعمليات تمتد عبر الشبكات، وتخزين البيانات، والبنية التحتية للاتصالات، تعتبر Broadcom استثمار البنية التحتية الذي يمر دون أن يلفت الانتباه. السعر الحالي قرب 1,305$ ونسبة P/E 48.3 تعكس ثقة المستثمرين في استراتيجيتها للنمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

4. ASML (ASML): الاحتكار الذي لم تكن تعرف بوجوده

تصنع ASML آلات الطباعة بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV)—معدات متقدمة جدًا لا يمكن استخدامها إلا من قبل ثلاث شركات على الأرض. هم بصنع الأدوات التي يستخدمها الآخرون. أرباح سنوية بنسبة 40% وقيمة سوقية $357 مليار تثبت أن السوق يفهم نموذج عملها.

5. Texas Instruments (TXN): الحصان العام غير اللامع

بينما يلاحق الجميع جاذبية الذكاء الاصطناعي، تهيمن Texas Instruments بهدوء على المعالجات التناظرية والمضمنة. تعتمد شركات الصناعة، السيارات، والاتصالات على منتجاتها. قد تبدو أرباح 9.75% متواضعة، لكن الاستقرار مهم في قطاع متقلب.

6. Qualcomm (QCOM): ملكية 5G

السيطرة على 53% من سوق معالجات 5G تمنح Qualcomm نفوذًا هائلًا. السعر الحالي 180.51$ يمثل تعافيًا من أدنى مستويات 2022، وتوقعات الإدارة لفرصة السوق $7 تريليون( للاتصالات المتصلة بحلول 2030 ليست خيالًا—بل تعتمد على علاقات تعاقدية مع كبار المصنعين عالميًا.

7. AMD )AMD(: المنافس المغمور

شركة AMD تنافس مباشرة Intel وNVIDIA، ومؤخرًا بدأت تفوز. بسعر 152.39$ ومع علاقات راسخة مع Microsoft وSony وApple، توفر تقنية 7 نانومتر أداءً قويًا بدون تقييم NVIDIA المبالغ فيه. أرباح سنوية 58.05% تعكس اعتراف السوق بهذا التحول.

8. Applied Materials )AMAT(: لعبة منظومة المعدات

إذا كانت ASML جوهرة التاج في الطباعة، فإن Applied Materials توفر أنظمة الترسيب والنقش والتنظيف التي تجعل التصنيع ممكنًا. ارتفعت الأسهم بنسبة 78.61% إلى 206.33$، ونسبة P/E التي تعود إلى 24.39 من أدنى مستوياتها تشير إلى أن السوق يتوقع استمرار القوة.

9. Intel )INTC(: قصة العودة التي لا يصدقها أحد

تتداول Intel عند 30.09$ ونسبة P/E التي ارتفعت إلى 31.25—علامة حمراء على السطح. لكن هيمنتها على معالجات الحواسيب الشخصية واستعادة مركزها في مراكز البيانات قد يكونان أقل من قيمتهما. هذا رهان معارض، وليس استثمارًا يعتمد على الزخم.

10. Lam Research )LRCX( وMicron Technology )MU(: مقامرة التخزين

Lam Research تسيطر على 50% من سوق معدات النقش وارتفعت بنسبة 73.16% إلى 907.54$. في حين أن Micron تملك حصصًا كبيرة في DRAM )22.52%(، NAND )11.6%(، وNOR flash )5.4%(، مع مكاسب سنوية 90.26% إلى 117.81$. كلاهما يراهن على استمرار الطلب على الذاكرة مع توسع مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالميًا.

الرؤية الاستثمارية الحقيقية لعام 2024

إليك ما يهم: عادةً ما يصل دورة أشباه الموصلات إلى أدنى مستوى لها كل 4-5 سنوات. آخر قاع حدث في الربع الأول والثاني من 2024 وفقًا لتحليل الصناعة. أسعار الأسهم عادةً ما تتقدم الدورة بـ6 أشهر، مما يعني أننا ندخل مرحلة النمو الآن.

ما الذي يحرك هذه الأسهم فعليًا:

الطلب السوقي هو المحرك الرئيسي—نشر 5G، انتشار شرائح الذكاء الاصطناعي، وإلكترونيات المركبات الكهربائية لن يختفوا. تطبيع المخزون مهم أيضًا؛ عندما تتخلص المستودعات، تبقى الأسعار ثابتة. وتقنيات القفزات )مثل قدرات EUV المتقدمة من ASML أو معالجات الذكاء الاصطناعي الجديدة من NVIDIA( تخلق فائزين وخاسرين بشكل كبير.

المخاطر التي تحتاج إلى معرفتها

لا تتجاهل السلبيات. عدم استقرار الاقتصاد العام، مفاجآت أسعار الفائدة المحتملة، والمنافسة التكنولوجية المستمرة تخلق مخاطر حقيقية. قد يخيب طلب الإلكترونيات الاستهلاكية إذا تسارعت مخاوف الركود. صناعة أشباه الموصلات دورية لسبب—ما يصعد في النهاية يصحح.

بالإضافة إلى ذلك، القطاع يزداد جيوسياسية. تايوان تمثل كل من الفرصة )سيطرة TSMC( والمخاطر )توترات الصين(. قد تغير اللوائح البيئية اقتصاديات التصنيع. والمنافسة تتصاعد باستمرار—الزعيم بالأمس يصبح أيضًا اليوم إذا فاته التحولات التكنولوجية.

توقيت دخولك

مؤشر فيلادلفيا لصناعة أشباه الموصلات )SOX يوفر الصورة الأوضح لزخم القطاع. بعد أن وصل إلى أدنى مستوى في بداية 2024، المؤشر في ارتفاع. قد ينتظر المستثمرون المحافظون تصحيحات من 3-5% قبل إضافة مراكز. المستثمرون المندفعون الذين يركبون بالفعل موجة الفائزين يجب أن يفكروا في جني أرباح جزئية على مكاسب تتجاوز 50% مثل NVIDIA وBroadcom.

راقب تقارير المخزون وتوجيهات الإنتاج من TSMC وسامسونج ربع سنويًا. غالبًا ما تسبق هذه الإصدارات تحركات كبيرة في الأسهم المرتبطة مثل Applied Materials وASML خلال أسابيع.

الخلاصة

قطاع أشباه الموصلات في 2024 يمثل دورة انتعاش حقيقية، وليس مجرد مضاربة. شركات مثل NVIDIA وTSMC وBroadcom وASML لديها مزايا تنافسية ملموسة، وطلب حقيقي، وتحسين الربحية. مراكز أصغر في Texas Instruments وQualcomm توفر استقرارًا.

لكن، هذا القطاع ليس للمستثمرين الذين يهلعون من التقلبات. التقييمات مرتفعة، والمنافسة شرسة، والمخاطر الجيوسياسية قائمة. أفضل العوائد عادةً تكون للمستثمرين الذين يستطيعون تحمل انخفاضات من 15-20% مع الاحتفاظ بأسماء ذات جودة خلال الدورة.

إذا فهمت تحملك للمخاطر وطبقتها على مراكز مناسبة، فإن موجة الرقائق في 2024 قد تقدم عوائد ضخمة. تذكر فقط: الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، وهذه وجهات نظر اتجاهية، وليست نصيحة استثمارية شخصية. دائمًا قم بأبحاثك الخاصة قبل استثمار رأس مالك.