تحليل اتجاه سعر الذهب في عام 2025: تطور الأسعار الفورية وتوقعات العام

تستمر أسعار الذهب في الاتجاه التصاعدي منذ العام الماضي، وسط زيادة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي وعدم الاستقرار السياسي الدولي، مما أدى إلى استمرار الاتجاه الصاعد القوي هذا العام. وبناءً عليه، يزداد عدد المستثمرين الذين يركزون على الذهب كأصل آمن. في النص، سنقوم بتحليل وضع أسعار الذهب الحالية وتقلباتها، بالإضافة إلى العوامل الرئيسية التي تؤثر على حركة الأسعار، وسنستعرض الاتجاه المحتمل لأسعار الذهب في النصف الثاني من عام 2025.

سعر الذهب في السوق الفورية: الواقع الحالي للأسعار المحلية والعالمية

حالة أسعار الذهب المحلية

وفقًا لمؤسسة تداول الذهب الكورية، في 5 يوليو، سجل سعر الذهب المحلي 635,000 وون لكل 1/10 من أونصة (3.75g). وهذا يمثل زيادة حوالي 43% مقارنة بـ 443,000 وون في 5 يوليو 2024، قبل عام. شهدت الأسعار ارتفاعًا ثابتًا من بداية العام حتى مايو، ثم تباطأت وتيرة الارتفاع بعد مايو.

سعر الذهب في السوق الدولية الفورية

وفقًا لمؤسسة ميتريد، في 5 يوليو، تم تقييم سعر الذهب الدولي عند حوالي 3,337.04 دولار للأونصة. وهو ارتفاع بنسبة حوالي 27% منذ بداية العام، و39% مقارنة بالعام السابق. وبالنظر إلى بداية الربع الثالث، فإن المسار التصاعدي حاد جدًا. على الرغم من أن زخم الارتفاع قد تراجع قليلاً مؤخرًا، إلا أن إشارات الانخفاض لم تظهر بعد.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على تقلبات سعر الذهب

نظرًا لتشابه الاتجاهات بين أسعار الذهب المحلية والعالمية، فإن فهم العوامل الأساسية التي تؤثر على سوق الذهب الدولية ضروري لتوقع تحركات الأسعار المستقبلية.

إعادة هيكلة النظام النقدي الدولي: حركة التخلص من الدولار

تسعى العديد من الدول إلى تقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي في التجارة الدولية والمعاملات المالية. الهدف الرئيسي هو تعزيز السيادة الاقتصادية وتجنب العقوبات الأمريكية. الصين تعمل على توسيع استخدام اليوان في التجارة الثنائية وتفعيل مبادلات العملات، كما تسعى الهند إلى بناء نظام تجاري يعتمد على الروبية، والدول الخاضعة للعقوبات تعمل على زيادة احتياطاتها من الذهب لتقليل اعتمادها على الدولار. هذه الاتجاهات قد تؤدي إلى ضعف الدولار وزيادة الطلب على الذهب، مما يدعم ارتفاع أسعاره.

الصراعات الجيوسياسية والمخاطر الاقتصادية

يُعتبر الذهب ملاذًا آمنًا يحفظ قيمة الأصول في أوقات الأزمات. شهدت أسعار الذهب ارتفاعات حادة خلال الأزمة المالية العالمية في 2008، واستمر الطلب على الذهب خلال أزمة ديون منطقة اليورو في 2011، وبلغت أعلى مستوياتها خلال جائحة كوفيد-19 في 2020. حالياً، تواصل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والأزمة في أوكرانيا، وعدم الاستقرار في الشرق الأوسط، دعم الطلب على الذهب بشكل مستمر.

مخاوف تباطؤ النمو الاقتصادي في المناطق الرئيسية

تعاني الدول المتقدمة من صعوبات اقتصادية. الولايات المتحدة تواجه ضغوط تضخمية مستمرة، وأوروبا تتأثر بمشاكل الطاقة الروسية وتخوفات من تباطؤ النمو. في ظل هذه الظروف، يلجأ المستثمرون إلى الذهب كوسيلة لحماية الأصول ووسيلة للتحوط من ارتفاع الأسعار.

دورة خفض أسعار الفائدة الأساسية

عندما تنخفض أسعار الفائدة، يقل جاذبية الأدوات ذات العائد مثل الودائع والسندات، بينما يقل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة عادةً ما يكون إشارة إلى تباطؤ اقتصادي، مما يعزز الطلب على الأصول الآمنة. كما يتضح من ارتفاع أسعار الذهب بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر من العام الماضي، فإن خفض أسعار الفائدة الإضافي قد يسرع من ارتفاع أسعار الذهب.

تحليل سيناريوهات سعر الذهب في 2025

يتوقع غالبية خبراء القطاع المالي أن يستمر سعر الذهب في الارتفاع حتى عام 2025. وفقًا لتوقعات المؤسسات المالية الكبرى التي جمعتها فاينانشال تايمز في بداية العام، كان السعر المتوقع في نهاية العام عند 2,795 دولار للأونصة، لكن السعر الحالي الذي يتجاوز 3,337 دولار يتجاوز بكثير التوقعات الأصلية.

وقد حددت جي بي مورغان، جولدمان ساكس، وسيتى جروب، هدفًا عند 3,000 دولار للأونصة في بداية العام، وقد تم تحقيق ذلك بالفعل. في تقرير صدر في 1 يوليو، عدّلت جي بي مورغان هدفها لعام 2025 إلى 3,675 دولار للأونصة. مع بقاء خمسة أشهر على نهاية العام، وتجاوز السعر 3,300 دولار، فإن احتمالية تحقيق هذا الهدف عالية جدًا.

وفي الوقت نفسه، توقعت كل من باركليز وماكوورك انخفاض السعر إلى 2,500 دولار للأونصة بنهاية العام، وهو سيناريو ينطوي على انخفاض حوالي 25% من السعر الحالي، وهو احتمال ضعيف بالنظر إلى الاتجاه الصاعد الحالي لأسعار الذهب.

بشكل عام، من المرجح أن يظل سعر الذهب في مسار تصاعدي خلال الفترة المتبقية من 2025، مع بعض التحذيرات من بعض المحللين حول احتمال حدوث تصحيح في النصف الثاني من العام، لذا فإن إدارة المخاطر بشكل جيد ضروري عند اتخاذ قرارات الاستثمار.