مراجعة السوق العالمية في 18 ديسمبر: ارتفاع أسعار النفط بسبب المخاطر الجيوسياسية، تراجع أسهم التكنولوجيا الأمريكية بأكثر من 2%، ووصل الدولار الكندي مقابل الدولار الهونغي إلى أدنى مستوى له

تزايد تقلبات الأسواق المالية العالمية، وتداخل عوامل متعددة تضغط على الأصول ذات المخاطر. ارتفاع التوترات الدولية أدى إلى انتعاش أسعار الطاقة، لكن قطاع التكنولوجيا الأمريكي يواجه ضربة قوية، والعملات المشفرة تضعف، وسوق الصرف الأجنبي شهد هبوط الدولار الكندي مقابل الدولار الهونج كونج ليصل إلى أدنى مستوياته التاريخية، مما يعكس نمط تصحيح شامل.

لمحة سريعة عن السوق

إغلاق الأسهم الأمريكية: تراجع شامل

• مؤشر داو جونز انخفض بنسبة 0.47%
• مؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 1.16%
• مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 1.81%
• مؤشر الذهب الصيني تراجع بنسبة 0.73%
• مؤشر فيلادلفيا للرقاقات نصف الموصلة تعرض لضربة قوية، بانخفاض 3.78%

الطاقة والمعادن الثمينة

• ارتفع خام غرب تكساس الوسيط 2.85% ليصل إلى 56.74 دولار للبرميل، منهيا أربعة أيام من التراجع المستمر
• ارتفعت الذهب بنسبة 0.85%، مسجلا أعلى مستوى عند 4349 دولار، ويُتداول حاليا عند 4338.8 دولار للأونصة

أداء الأسهم الأوروبية متباين

• مؤشر داكس الألماني انخفض بنسبة 0.48%
• مؤشر كاك 40 الفرنسي انخفض بنسبة 0.25%
• مؤشر فوتسي 100 البريطاني ارتفع بنسبة 0.92%

العملات المشفرة والعملات الأجنبية

• مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع بنسبة 0.19% ليصل إلى 98.39
• الدولار/ين الياباني ارتفع بنسبة 0.63%
• اليورو/دولار انخفض بنسبة 0.07%
• الكرونة الكندية مقابل الدولار الهونج كونجي تصل إلى أدنى مستوى تاريخي، مما يعكس استمرار قوة الدولار
• بيتكوين انخفضت خلال 24 ساعة بنسبة 1.96%، ويُتداول عند 86118 دولار
• إيثريوم انخفضت خلال 24 ساعة بنسبة 4.51%، ويُتداول عند 2828 دولار

مؤشرات العقود الآجلة في سوق هونج كونج

• مؤشر هانغ سنغ الليلي يُغلق عند 25304 نقطة، بانخفاض 165 نقطة عن إغلاق الأمس
• مؤشر كوانغتشو يُغلق عند 8785 نقطة

السندات

• عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حوالي 4.15%، دون تغيير عن اليوم السابق

العوامل المحركة الأساسية

تصاعد المخاطر الجيوسياسية يدفع أسعار النفط للارتفاع

اتخذت إدارة ترامب موقفًا أكثر تشددًا تجاه فنزويلا، وأمرت بحظر كامل على ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات التي تدخل أو تخرج من البلاد. أثار هذا المخاوف في السوق، وزادت ضغوط تخزين النفط في فنزويلا، مع اقتراب الإنتاج اليومي من مليون برميل، مما قد يجبر شركة النفط الوطنية الفنزويلية على تقليل الإنتاج.

تقديرات شركة الاستشارات Rapidan Energy Group تحذر: احتمالية اتخاذ الولايات المتحدة إجراء عسكري ضد فنزويلا ارتفعت من 40% إلى 60%، واحتمال انتقال السلطة في فنزويلا العام المقبل زاد من 60% إلى 70%. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن متوسط إنتاج فنزويلا اليومي من النفط الشهر الماضي كان فقط 590 ألف برميل، وهو أقل بكثير من مستويات قبل 10 سنوات، وأن الاستهلاك العالمي اليومي يتجاوز 100 مليون برميل، فإن التأثير الفعلي على الإمدادات العالمية سيكون محدودًا على المدى القصير. قال باترسون، مدير استراتيجية السلع في ING، إن السوق تتوقع فائضًا في سوق النفط العام المقبل، وأن المخاوف من مخاطر الإمداد لا تزال معتدلة.

كما ورد، أن الولايات المتحدة تستعد لفرض جولة جديدة من العقوبات على قطاع الطاقة الروسي، إذا رفض بوتين التوصل إلى اتفاق سلام مع أوكرانيا. تشمل الخطط الأمريكية فرض عقوبات على “أسطول الظل” من ناقلات النفط الروسية، ومساعدة التجار المعنيين في المعاملات، ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن الإجراءات الجديدة في أقرب وقت هذا الأسبوع.

الأسهم التكنولوجية تتعرض لضربتين مزدوجتين

انخفض سهم أوراكل بنسبة 5.4% عند الإغلاق، بسبب توقف مفاوضات شركة الائتمان الخاص Blue Owl Capital مع الشركة بشأن مشروع مركز بيانات بقيمة 10 مليارات دولار، وعدم تقديم دعم تمويلي بعد الآن. بالإضافة إلى ذلك، انخفض سهم Nvidia بنسبة 3.8%، وتفيد تقارير أن جوجل تتعاون مع Meta لتعزيز دعم TPU لمنصة PyTorch مفتوحة المصدر، بهدف تحدي السيطرة السوقية لشركة Nvidia في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي.

الاحتياطي الفيدرالي يبعث إشارات التيسير

قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر إن المعدلات الحالية، بعد خفضها بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، لا تزال ضمن مستوى ضيق نوعًا ما، وأن هناك مجالًا لخفض الفائدة بين 50 و100 نقطة أساس، مع احتمال أن تنخفض أسعار الفائدة الفيدرالية إلى أقل من 3% في المستقبل. أكد وولر أنه لا حاجة للعجلة في خفض الفائدة، ويمكن أن يتقدم بشكل تدريجي في تعديل السياسة، مع توقع أن يبدأ التضخم في الانخفاض خلال 3 إلى 4 أشهر القادمة. وسيخضع وولر لمقابلة مع ترامب بعد ظهر الأربعاء لتحديد ما إذا كان سيتم ترشيحه لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

أصدرت جولدمان ساكس تقريرًا يشير إلى أن، نظرًا لسياسة التيسير التي اتبعها الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا، وحذرهم من مخاطر سوق العمل، فإن البنك قد يكون أكثر استعدادًا لخفض الفائدة بشكل أكبر في العام القادم مما يتوقعه السوق، مما يضع ضغطًا هامشيًا على الدولار، ويفسر لماذا وصلت العملات الضعيفة مثل الكرونة الكندية مقابل الدولار الهونج كونجي إلى أدنى مستوياتها — فاستمرار قوة الدولار سيظل قائمًا.

تراجع غير متوقع في التضخم البريطاني، وارتفاع توقعات خفض الفائدة

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بنسبة 3.2% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أدنى ارتفاع خلال 8 أشهر، وتوقع السوق كان 3.5%. وعلى أساس شهري، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.2%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.2% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقع البالغ 3.4%. بعد صدور البيانات، زادت توقعات السوق لخفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا، مع توقعات بخفض أكثر من 0.68% في العام القادم، وهو ما يعادل تقريبًا فرصة بنسبة 72% لخفض الفائدة ثلاث مرات. انخفض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار إلى ما دون 1.34، بعد أن كان عند أعلى مستوى له خلال الشهرين الماضيين.

المشهد التنافسي في التكنولوجيا والجغرافيا السياسية

جوجل تطلق Gemini 3 Flash، وتسرع في اللحاق بـOpenAI

بعد إطلاق Gemini 3 Pro قبل شهر، أطلقت جوجل نموذج Gemini 3 Flash الأكثر كفاءة وتوفيرًا في التكاليف. يتفوق النموذج الجديد في الاختبارات الأساسية على Gemini 3 Pro، بسرعة تشغيل تصل إلى ثلاثة أضعاف سرعة Gemini 2.5 Pro، وتكلفة ربع تكلفة Gemini 3 Pro، بسعر 0.5 دولار لكل مليون رمز إدخال و3 دولارات لكل رمز إخراج. ستستبدل Gemini 3 Flash نسخة Gemini 2.5 Flash، وتصبح النظام الافتراضي لنماذج الذكاء الاصطناعي في بحث جوجل، مع إمكانية وصول المستخدمين إلى Gemini 3 Pro وأدوات توليد الصور المتقدمة.

نجاح نموذج تقني جديد من الصين في تصنيع أجهزة EUV

نقلت رويترز عن مصادر أن العلماء الصينيين نجحوا في تصنيع نموذج أولي لجهاز طباعة ضوئي بالأشعة فوق البنفسجية المتطورة (EUV) في Shenzhen في بداية العام، لاستخدامه في إنتاج شرائح أشباه موصلات متطورة. وُصف هذا المشروع السري بأنه “خطة مانحاهو الصينية”، ويبرز تصميم بكين على مجاراة الغرب في تكنولوجيا شرائح الذكاء الاصطناعي.

تم تصميم النموذج الأولي بواسطة مهندس سابق في شركة ASML الهولندية المصنعة لمعدات الرقائق، وقاموا بعكس هندسة تقنية الشركة. على الرغم من أن الجهاز أنتج ضوء EUV بنجاح، إلا أنه لم ينتج شرائح قابلة للاستخدام بعد. تهدف الحكومة إلى بدء إنتاج الشرائح بحلول 2028، لكن الجدول الزمني الأكثر واقعية هو 2030. يعمل البرنامج تحت إشراف القيادة العليا للحزب الشيوعي الصيني، ويقوم Huawei بدور مركزي في التنسيق، ويشارك فيه آلاف المهندسين. يُعد جهاز الطباعة EUV من أدق التقنيات في عمليات تصنيع الشرائح على مستوى العالم، وكان يُحتكر سابقًا من قبل الموردين الغربيين، والهدف النهائي للصين هو إنتاج شرائح متقدمة باستخدام معدات وطنية بالكامل، والتخلص من الاعتماد على سلاسل التوريد الأمريكية وحلفائها.

جوجل وMeta يعززان التعاون في شرائح الذكاء الاصطناعي

تعمل جوجل مع Meta على تعميق التعاون، لدراسة كيفية دمج شرائح الذكاء الاصطناعي التي تطورها ذاتيًا، مثل TPU، مع منصة PyTorch مفتوحة المصدر التي تدعمها Meta، بهدف تحسين الأداء وتلبية احتياجات مطوري نماذج الذكاء الاصطناعي المختلفة. تفكر جوجل أيضًا في فتح بعض البرمجيات كمصدر مفتوح لجذب العملاء بسرعة، مع هدف طويل المدى لكسر احتكار شركة Nvidia للسوق على المدى الطويل.

أهم أحداث اليوم

خطاب تلفزيوني لترامب (الساعة 9 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة)؛ إصدار بيانات التجارة لشهر نوفمبر في سويسرا؛ إعلان قرار سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا؛ إعلان قرار سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي؛ مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر نوفمبر غير موسمي؛ مؤشر فيلادلفيا الصناعي الأمريكي لشهر ديسمبر؛ بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة؛ مؤتمر صحفي لرئيس البنك المركزي الأوروبي لاجارد؛ بيانات مخزون الغاز الطبيعي من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية.