لقد أثار موضوع شراء Jupiter الاستدعائي مؤخراً الكثير من الجدل، دعني أشاركك وجهة نظري الشخصية.

أعتقد أن عملات التطبيقات يجب أن تمتلك آليات إعادة شراء أو توزيع أرباح، وهذا ليس مسألة تلاعب بالسوق، بل هو متطلب أساسي في اقتصاديات الرموز. نحن في عام 2026 الآن، وإذا كانت عملة تطبيق ما تفتقر إلى مثل هذه الآليات لربط قيمة الرمز بإيرادات البروتوكول، فإنها ببساطة تضخ فراغاً وعملات ميم.

لكن الحالة التي تواجهها Jupiter محرجة بالفعل — القيمة السوقية الأولية مرتفعة جداً، وإعادة الشراء بأسعار عالية لفترة طويلة، وحينما بدأت الرموز تتحرك أخيراً، دخلت إيكوسيستم Solana في فترة ركود، لذا من الطبيعي أن تسمع انتقادات حول عدم فعالية إعادة الشراء. من ناحية أخرى، قد يشعر الناس بشكل مختلف حول إيكوسيستم Hyperliquid، حيث تبدو إعادة عمليات الشراء الخاصة بهم أكثر وضوحاً.

لكن هناك تفصيل مهم هنا: إعادة الشراء ليست أفضل من الحرق المباشر. لماذا؟ لأن الرموز المعاد شراؤها يمكن أن تعاني من حالة «نقل من اليد اليسرى إلى اليد اليمنى» — فقط بعد الانتهاء من الشراء تُرمى في السوق. من هذا المنظور، فإن القيمة الاستثمارية طويلة الأجل لـ Jupiter مثيرة للشك بالفعل. قد توجد عوامل إيجابية قصيرة الأجل، لكني أنصح بالانتظار والمراقبة على المدى الطويل.