الداخل والخارج في تداول الأسهم: سر السيطرة على المبادرة في الشراء والبيع

عند إجراء تداول الأسهم، يلاحظ العديد من المستثمرين في برامج متابعة السوق مؤشرين هما «الداخل» و«الخارج»، لكنهم يجهلون المعنى الحقيقي لهما. في الواقع، هذان المفهومان، اللذان قد يبدوان معقدين، يعكسان في الخلفية مسألة مدى استعجال البائعين والمشترين في إتمام الصفقات في السوق. من خلال فهم الداخل والخارج، يمكنك بسرعة تحديد تدفقات الأموال قصيرة الأمد، واغتنام نقاط التحول في سعر السهم.

من هو المبادِر: الفارق الجوهر بين الداخل والخارج

لفهم الداخل والخارج، يجب أولاً أن تدرك أن هناك حالتين في تداول الأسهم: «الأوامر المعلقة» و«الصفقات الفورية». في السوق، يعرض البائعون أوامر بيع عند سعر معين (يريدون رفع السعر)، والمشترون يعرضون أوامر شراء عند سعر معين (يريدون خفض السعر).

عندما يكون المشتري مستعدًا لقبول سعر البائع بشكل نشط، تتم الصفقة عند سعر البيع، وتُسجل هذه الكمية كـ«الخارج». هذا يدل على أن المشتري أكثر استعجالًا، ومستعدًا لزيادة السعر لشراء، وهو إشارة إلى توجه السوق نحو الصعود.

عندما يكون البائع مستعدًا لقبول سعر المشتري بشكل نشط، تتم الصفقة عند سعر الشراء، وتُسجل هذه الكمية كـ«الداخل». هذا يدل على أن البائع أكثر نشاطًا، ويهدف إلى البيع بسرعة، وهو إشارة إلى توجه السوق نحو الهبوط.

مثال توضيحي: إذا كانت أسعار الخارج عند 1200 ريال، والأسعار الداخلية عند 1195 ريال. إذا رغب المستثمر في البيع فورًا بسعر 1200 ريال، فسيتم تسجيل ذلك ضمن الداخل (البائع يوافق على سعر المشتري). وإذا أراد الشراء فورًا بسعر 1195 ريال، فسيتم تسجيل ذلك ضمن الخارج (المشتري يرفع السعر).

عرض الخمس مستويات: أول خطوة لفهم السوق

عند فتح تطبيق الوسيط، ستجد أول ما يظهر هو عرض الخمس مستويات. يتكون عرض الخمس مستويات من جانبين: أوامر الشراء وأوامر البيع، ويعرض أعلى 5 أسعار للشراء وأدنى 5 أسعار للبيع.

الجانب الأيسر هو مستوى الشراء (عادة باللون الأخضر)، ويظهر السعر والكمية التي يرغب المشتري في دفعها، ويُسمى أعلى سعر للشراء «الشراء 1». الجانب الأيمن هو مستوى البيع (عادة باللون الأحمر)، ويظهر السعر والكمية التي يرغب البائع في البيع عندها، وأدنى سعر للبيع هو «البيع 1».

مهم أن نلاحظ أن عرض الخمس مستويات يعرض فقط الأوامر المعلقة، ولا يضمن تنفيذها، فالمستثمر قد يسحب الأوامر في أي وقت.

نسبة الداخل والخارج: مؤشر عملي لقياس قوة الشراء والبيع

المستثمرون على المدى القصير يركزون بشكل خاص على ما إذا كانت الصفقات تتم بشكل رئيسي في الداخل أو الخارج، وهو ما يُعرف بـ«نسبة الداخل والخارج».

حساب نسبة الداخل والخارج: = حجم الصفقات في الداخل ÷ حجم الصفقات في الخارج

القيمة > 1: حجم الصفقات في الداخل أكبر من الخارج، مما يدل على ضغط بيع مرتفع، ومشاعر سوق هابطة، والبائعون يضغطون على السعر، وهو إشارة سلبية.

القيمة < 1: حجم الصفقات في الداخل أقل من الخارج، مما يدل على قوة الشراء، ومشاعر سوق صاعدة، والمشترون يلاحقون السعر، وهو إشارة إيجابية.

القيمة = 1: توازن بين القوة الشرائية والبيعية، والسوق في حالة توازن، ويحتاج الأمر لمؤشرات أقوى لتحديد الاتجاه القادم.

كيف تستخدم نسبة الداخل والخارج عمليًا

القيمة الحقيقية لنسبة الداخل والخارج تكمن في دمجها مع موقع السعر، وحجم التداول، وهيكل الأوامر المعلقة لاتخاذ قرار شامل:

• الخارج > الداخل والسعر في ارتفاع: يدل على أن المشترين يدخلون السوق بقوة لدفع السعر للأعلى، وهو إشارة صحية للشراء. وإذا زاد حجم التداول، فإن الزخم القصير الأمد سيكون أقوى.

• الداخل > الخارج والسعر في انخفاض: يدل على أن البائعين يضغطون على السوق، مما يدفع السعر للهبوط، وهو إشارة صحية للبيع. وإذا زاد حجم التداول، فإن الضغط على الهبوط يزداد.

• الخارج > الداخل لكن السعر لا يرتفع ويهبط، وحجم التداول متقلب: ينذر بـ«فخ الشراء الوهمي». قد يكون المتحكمون يضعون أوامر بيع وهمية لجذب المستثمرين لشراء، ثم يبيعون في الخفاء. يظهر ذلك في تذبذب السعر، مع وجود أوامر بيع عالية في مستويات البيع، ثم فجأة ينخفض السعر.

• الداخل > الخارج لكن السعر لا ينخفض ويصعد، وحجم التداول متقلب: ينذر بـ«فخ البيع الوهمي». قد يكون المتحكمون يضعون أوامر شراء لخداع المستثمرين للبيع، ثم يجمعون السيولة في الخفاء. يظهر ذلك في ارتفاع السعر بشكل طفيف، مع وجود أوامر شراء عالية، ثم يستمر السعر في الارتفاع.

أحيانًا، يكون الداخل أكبر من الخارج، ومع ذلك يرتفع السعر، وذلك بسبب تأثير عوامل أخرى مثل الحالة النفسية للسوق، والأخبار، والبيانات الأساسية، حيث لا يمكن لمؤشر واحد أن يحدد الاتجاه بشكل كامل.

مناطق الدعم والمقاومة: تطبيق متقدم لنسبة الداخل والخارج

بالإضافة إلى تقييم قوة الشراء والبيع الحالية، يُعد التحليل الفني أكثر أهمية في مراقبة مناطق الدعم والمقاومة.

• تكوين منطقة الدعم: على الرغم من أن الداخل أكبر من الخارج، إلا أنه عندما ينخفض السعر إلى مستوى معين ولا يهبط أكثر، فهذا يدل على وجود أوامر شراء كثيرة عند ذلك السعر، ويعتقد المشترون أن السعر رخيص، ويتوقعون ارتداده للأعلى، مكونًا منطقة دعم. يمكن للمستثمرين الشراء عند هذه المنطقة.

• تكوين منطقة المقاومة: على العكس، إذا كانت أوامر البيع أكبر من أوامر الشراء، ولم يتمكن السعر من الارتفاع، فهذا هو منطقة المقاومة. غالبًا يكون ذلك من من يبيعون عند ارتفاع السعر، ويريدون الخروج من السوق، وكلما اقترب السعر من مستوى البيع، زادت الضغوط البيعية، مما يصعب على السعر الارتفاع.

• نصائح عملية: عند اقتراب السعر من مناطق الدعم أو المقاومة، يمكن للمستثمر أن يشتري عند الدعم ويبيع عند المقاومة. وإذا كسر السعر الدعم أو تجاوز المقاومة، فإن ذلك يشير إلى تغير في بنية السوق، وغالبًا يتجه إلى اتجاه جديد، حتى يصل إلى مستوى دعم أو مقاومة جديد.

مميزات وقيود مؤشرات الداخل والخارج

المميزات:

• السرعة: البيانات تتحدث بشكل فوري، وتُحدث بشكل متزامن مع التداول، مما يعكس بشكل سريع نشاط السوق.

• سهولة الفهم: المفهوم بسيط وواضح، ولا يتطلب حسابات معقدة.

• تعزيز التحليل: عند دمجه مع أوامر الشراء والبيع، وحجم التداول، يمكن أن يعزز دقة التوقعات قصيرة الأمد.

القيود:

• سهولة التلاعب: يمكن للمتحكمين في السوق أن يضعوا أوامر وهمية، أو ينفذوا صفقات وهمية، أو يسحبون الأوامر، لخلق بيانات داخل وخارج مزيفة، والاعتماد عليها فقط قد يؤدي إلى أخطاء.

• التركيز على المدى القصير فقط: يعكس البيانات اللحظية، ولا يوضح الاتجاهات طويلة الأمد.

• عدم الدقة عند الاستخدام المنفرد: يجب دمجها مع حجم التداول، والتحليل الفني، والبيانات الأساسية، للحصول على صورة كاملة.

الخلاصة

الداخل والخارج أدوات لقياس قوة السوق بين البائعين والمشترين. من خلال مقارنة حجم الصفقات في الداخل والخارج، يمكن فهم مدى استعجال الطرفين. عندما يكون الداخل أكبر، فذلك يدل على أن البائعين يضغطون للخروج، واحتمالية هبوط السعر أكبر؛ وعندما يكون الخارج أكبر، فذلك يدل على أن المشترين يضغطون للدخول، واحتمالية ارتفاع السعر أكبر.

لكن، لا تعتمد على مؤشر واحد فقط في الاستثمار، فمؤشرات مثل نسبة الداخل والخارج، ومناطق الدعم والمقاومة، هي أدوات فنية تساعد في اتخاذ القرارات، ويجب أن تُدمج مع تحليل البيانات الأساسية، وتوقعات الصناعة، والظروف الاقتصادية العامة، لتحقيق أفضل نتائج في التداول.