تحليل عميق لاتجاه الدولار النيوزيلندي: لماذا يستمر الهابط في التراجع؟

العملة النيوزيلندية (الدولار النيوزيلندي/الدولار النيوزيلندي، رمز العملة: NZD) كواحدة من أكبر العملات من حيث حجم التداول العالمي، يحتل زوج NZD/USD المرتبة التاسعة في سوق الفوركس العالمية. في عام 1985، تبنت نيوزيلندا رسمياً نظام سعر الصرف العائم، حيث توقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي عن الإعلان عن سعر الصرف الرسمي، وانهى ربط العملة بسلة من العملات ذات الأوزان.

أداء العملة النيوزيلندية في السنوات الأخيرة: من أعلى نقطة إلى أدنى مستوى

وفقاً لبيانات أسعار الصرف التاريخية، انخفضت العملة النيوزيلندية مقابل الدولار الأمريكي من أعلى مستوى لها في عام 2014 عند 0.88، إلى مستوى يزيد قليلاً عن 0.5 دولار، بانخفاض يزيد عن 32%. وراء هذا الانخفاض الكبير توجد عوامل اقتصادية معقدة تدعمها.

خصائص العملة السلعية: علاقة العملة النيوزيلندية مع الدولار الأسترالي

يُعتبر الدولار الأسترالي والنيوزيلندي بمثابة مؤشر لمتانة النمو الاقتصادي العالمي. أستراليا ونيوزيلندا هما اقتصادان تصديريان نموذجيان، يصدّران بشكل رئيسي الفحم، خام الحديد، النحاس، الألمنيوم، الصوف، والقطن. وبفضل هذا الهيكل الاقتصادي، تتغير أسعار الدولار الأسترالي والنيوزيلندي بشكل متزامن مع أسعار السلع الأساسية.

لذلك، يُطلق على هاتين العملتين اسم “العملات السلعية”، وهو مصطلح يشير إلى العملات التي تدعمها قيمة مادية بالإضافة إلى ضمان الحكومة الائتماني. اليوم، ينتمي الدولار الأسترالي، والدولار الكندي، والدولار النيوزيلندي إلى فئة العملات السلعية النموذجية. بعد جائحة كوفيد-19، وتراجع الاقتصاد العالمي، انخفضت قيمة هاتين العملتين مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 10%.

العوامل الرئيسية الأربعة التي تؤدي إلى انخفاض قيمة العملة النيوزيلندية

تقلبات أسعار المنتجات الزراعية والماشية

تأتي أكثر من ثلثي صادرات نيوزيلندا من المنتجات الزراعية، الصوف، ومنتجات الألبان. تؤثر تقلبات أسعار هذه السلع في السوق العالمية مباشرة على آفاق الاقتصاد النيوزيلندي، وتنعكس على أداء العملة. عندما ترتفع أسعار هذه السلع، يدل ذلك على تحسن صحة الاقتصاد النيوزيلندي.

تراجع قطاع السياحة المستمر

يُعد قطاع السياحة من الركائز الأساسية للاقتصاد النيوزيلندي. بعد تفشي الجائحة العالمية، تعرض قطاع السياحة في نيوزيلندا لضربة قوية، مع انخفاض كبير في عدد السياح الأجانب، مما أدى إلى تأثير سلبي طويل الأمد على الاقتصاد والأداء النقدي.

سياسات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكية المسيطرة

يتأثر سعر صرف NZD/USD بشكل مباشر بمعدلات الفائدة الأمريكية. مع استمرار رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، يقوى الدولار مقابل النيوزيلندي. يتوسع الفرق في معدلات الفائدة بين بنك الاحتياطي النيوزيلندي والاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع زوج NZD/USD لمزيد من الانخفاض.

الصدمات العالمية المفاجئة

أي حدث طارئ على الصعيد العالمي قد يؤثر على صادرات نيوزيلندا. كاقتصاد يعتمد بشكل كبير على التصدير، فإن نيوزيلندا حساسة لتقلبات الاقتصاد العالمي.

توقعات مستقبل العملة النيوزيلندية

وفقاً لتقارير التوقعات من البنوك الاستثمارية الكبرى، من المتوقع أن يستمر سعر صرف الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي في الاتجاه الضعيف:

• بعد ستة أشهر: 0.594
• خلال سنة واحدة: 0.5934
• خلال عامين: 0.5885
• خلال ثلاث سنوات: 0.5834

على المدى الطويل، بسبب الركود الاقتصادي العالمي، من الممكن أن تدخل العملة النيوزيلندية في مرحلة سوق هابطة. ومع ذلك، فإن قوة ارتفاع العملة تعتمد في النهاية على نمو الاقتصاد النيوزيلندي، وزيادة الطلب على منتجاته، وتحسن الناتج المحلي الإجمالي.

عندما يكون الطلب على الأصول ذات المخاطر قويًا، عادةً ما ترتفع أسعار السلع الأساسية، ويقوم المستثمرون بضخ الأموال في الذهب عالي العائد والسلع الأخرى، مع بيع الدولار الأمريكي. هذا سيؤدي أيضاً إلى ارتفاع سريع في قيمة الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي المبني على السلع الأساسية. حالياً، يظهر الدولار الأمريكي مرونة في تقلبات السوق، ويجب على المتداولين مراقبة قرارات السياسة الرئيسية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي.

نظرة عامة على طرق الاستثمار في العملة النيوزيلندية

الودائع الثابتة بالنيوزيلندي

الطريقة التقليدية هي تحويل العملة النيوزيلندية في البنوك المحلية ثم إيداعها في حسابات ثابتة. يتم تحويل العملة المحلية إلى النيوزيلندي وفقاً لسعر الصرف المعلن في ذلك اليوم، ثم توضع في حسابات ثابتة، ويُحصل على الفوائد عند الاستحقاق، ويتم استرجاع المبلغ عند التحويل وفقاً لسعر الصرف السائد. الميزة هي مخاطر أقل، والعيب هو عائد محدود.

صناديق الاستثمار بالنيوزيلندي

صناديق العملة النيوزيلندية تعتبر من صناديق الفوركس، تستثمر في النيوزيلندي. نظراً لتقلبات سعر الصرف الشديدة، يديرها مديرو صناديق محترفون، وتكون المخاطر والعوائد عالية نسبياً.

عقود مستقبلية على النيوزيلندي

عقود النيوزيلندي المستقبلية هي مشتقات فوركس، وهي عقد آجل يحدد طرفي الصفقة على أساس سعر وتاريخ مستقبلي معين. يمكن تداولها في بورصة شيكاغو (CME)، باسم المنتج NE، وأقل وحدة حركة سعرية هي 0.0001 نقطة. العقود المستقبلية هي أدوات استثمار بالهامش، ويمكن أن تفتح مراكز شراء أو بيع، لكن هناك مخاطر الإغلاق الإجباري أو الإفلاس.

العقود الفرقية (CFD)

العقد الفرقية هو عقد بين طرفين يتفق على فرق السعر، حيث يدفع البائع نقداً الفرق بين سعر العقد وسعر التسوية. لا يتضمن تداول سلع مادية. بالمقارنة مع العقود المستقبلية، يتطلب CFD هامش أقل، ويستخدم رأس مال أعلى، ولا يوجد عادة موعد تسوية، ويمكن الاحتفاظ به لفترة طويلة. يدعم CFD عمليات الشراء والبيع على حد سواء، وهو مناسب بشكل خاص للتداول القصير الأمد على العملات السلعية التي يمكن التنبؤ باتجاهها بشكل جيد.

أزواج العملات الشائعة لتداول العملة النيوزيلندية

• NZDUSD: الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي
• GBPNZD: الجنيه الإسترليني/الدولار النيوزيلندي
• EURNZD: اليورو/الدولار النيوزيلندي
• AUDNZD: الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي
• NZDJPY: الدولار النيوزيلندي/الين الياباني
• NZDCHF: الدولار النيوزيلندي/الفرنك السويسري
• NZDSGD: الدولار النيوزيلندي/الدولار السنغافوري
• NZDCAD: الدولار النيوزيلندي/الدولار الكندي

الخاتمة

كونها عملة سلعية نموذجية، فإن أداء الدولار النيوزيلندي مرتبط بشكل وثيق بالاقتصاد العالمي وأسعار السلع الأساسية. عند اتخاذ قرار التداول في العملة النيوزيلندية، ينبغي للمستثمرين مراقبة بيانات الصادرات النيوزيلندية، وتطور قطاع السياحة، واتجاهات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، والتقلبات الاقتصادية العالمية بشكل دقيق. اختيار طريقة الاستثمار المناسبة، وفقاً لقدرة تحمل المخاطر وتوقعات السوق، هو أساس اتخاذ قرارات استثمارية عقلانية.