لماذا يكون التأثير الأول عند بيع البيتكوين هو على المدى العاطفي دائمًا؟

في كل مرة يقوم فيها قسم معين ببيع البيتكوين، فإن التأثير الأكبر لا يكون على المالكين على المدى الطويل، بل على تلك الأموال ذات الرافعة المالية العالية والعاطفية بشكل كبير. السبب في ذلك هو أن مثل هذه الأحداث تُضخم بشكل طبيعي ثلاثة آليات سوقية:
أولاً، المشاعر التحوطية الناتجة عن عدم اليقين؛
ثانيًا، عمليات التسوية المتسلسلة في سوق المشتقات؛
ثالثًا، عمليات الخروج على الفور للأموال القصيرة الأجل.

في ظل هذا البيئة، غالبًا ما يُبالغ في تقدير الضغط الحقيقي على البيتكوين الفوري. ما يدفع السعر للانخفاض بسرعة هو عمليات الإغلاق القوية في سوق العقود وعمليات التتبع للشراء على المكشوف، وليس مجرد بعض التحويلات في محفظة قسم معين.

من هذا المنظور، فإن بيع قسم معين يشبه إلى حد كبير "مضخم العاطفة"، وليس صانع الاتجاه. فهو لا يغير هيكل العرض والطلب على المدى الطويل للبيتكوين، لكنه يختبر قدرة السوق على التحمل على المدى القصير.

بالنسبة للمشاركين العقلانيين، فإن قيمة مثل هذه الأحداث لا تكمن في اتباع الاتجاه بشكل أعمى، بل في مراقبة ما إذا كانت السوق تظهر تسعيرًا غير عقلاني. عندما تأتي الذعر من العناوين وليس من الأساسيات، فإن التقلبات نفسها تعتبر إشارة مهمة.#美司法部抛售比特币