لقد رأيت مؤخرًا تقريرًا بحثيًا يحلل اتجاهات تغير سوق التشفير في الولايات المتحدة، ويبدو مثيرًا للاهتمام.

منذ العام الماضي، تسارع بشكل واضح وتيرة تطور إطار تنظيم التشفير في الولايات المتحدة. قانون @CLARITY@ يحدد بوضوح مسؤوليات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بينما قانون @GENIUS@ وضع معايير تنظيمية على المستوى الفيدرالي للعملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، قامت المؤسسات المالية مثل الاحتياطي الفيدرالي بإلغاء مختلف إرشادات القيود على الأعمال المشفرة، مما أدى إلى انتقال الصناعة من حالة غامضة إلى مرحلة يمكن الاعتماد عليها.

ماذا يعني هذا التغيير للمستثمرين المؤسسيين؟ الاستقرار السياسي. كانت عدم اليقين السابق أكبر عائق أمام دخول المؤسسات بشكل كبير، والآن تم حل هذه المشكلة تقريبًا.

توقعات جولدمان ساكس هي أن مجالات التوكن، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والعملات المستقرة ستستفيد أكثر من اللوائح الجديدة. خاصةً توكن الأصول الحقيقية (RWA) والدمج بين العملات المستقرة، الذي لديه القدرة على بناء نظام فعال لنقل القيمة. يبدو وكأنه جسر يربط بين العالم المالي التقليدي وعالم البلوكشين.

إشارة أخرى هي أن عمالقة التمويل التقليدي مثل سيتي بنك يخططون لإطلاق خدمات الحفظ المشفر في عام 2026. ماذا يدل ذلك؟ يدل على أن قنوات دخول الأموال المؤسسية إلى السوق تتسع بشكل متزايد. كما أن شركات البنية التحتية المشفرة ستستفيد من توسع النظام البيئي، ويمكنها أيضًا تقليل تقلبات دورة التداول.

من هذا المنظور، من المحتمل جدًا أن يكون عام 2026 نقطة انطلاق لتكوين استثمارات مؤسسية منهجية في الأصول المشفرة، وأن يكون علامة على أن هذا القطاع يتجه نحو تطوير أكثر تنظيمًا.