الفائزون في عالم العملات الرقمية في عام 2025: كيف تراهن المؤسسات الأمريكية على الأصول الرقمية الحقيقية، والطبقات الأساسية التي تركز على الخصوصية، والابتكار المحلي

سوق العملات الرقمية لعام 2025 رسم صورة واضحة عن الازدهار الانتقائي. في حين أن رأس المال المؤسسي من الولايات المتحدة عزز المكاسب في قطاعات محددة، فإن غالبية العملات البديلة كانت تتراجع. تكشف البيانات من منصات التحليل الرئيسية للعملات الرقمية أن ثلاثة مواضيع مميزة فقط تمكنت من تحقيق عوائد ذات معنى للمستثمرين: الأصول الواقعية (RWA)، سلاسل الكتل ذات التركيز على الخصوصية من الطبقة 1، والمشاريع التي تجسد رواية “صنع في الولايات المتحدة”.

رموز RWA تثبت مكانتها في السوق

ظهرت الأصول الواقعية كالفائز بلا منازع، حيث حققت مشاريع RWA المرمزة مجتمعة عائدات بلغت 185.7% منذ بداية العام. يعكس هذا الأداء شهية المؤسسات للحوامل الرقمية التي تربط التمويل التقليدي بالبنية التحتية للبلوكشين. تظهر مرونة قطاع RWA كيف أن اعتماد التمويل السائد يتسارع عندما يتحسن الوضوح التنظيمي — وهو ديناميكية سادت عام 2025 مع تحرك اللاعبين المؤسسيين لرأس مال كبير إلى هذا المجال.

سلاسل الطبقة 1 ذات الخصوصية تحقق عوائد استثنائية

ربما كانت أداءات شبكات الطبقة 1 التي تركز على الخصوصية هي الأكثر لفتًا للانتباه. زكاش (ZEC)، الرائدة في مجال بلوكشين الخصوصية، تسارعت بنسبة مذهلة بلغت 742.68% خلال العام الماضي، متفوقة بشكل كبير على السوق الأوسع. مونيرو (XMR)، وهي من بين شبكات الطبقة 1 الرائدة في الخصوصية، حققت عائدًا بنسبة 143% على الرغم من مواجهة ضغوط سحب الإدراج من بعض البورصات. تؤكد هذه المكاسب على الطلب المتزايد من كل من المستثمرين المؤسسيين والتجزئة على حد سواء، الباحثين عن خصوصية معاملات محسنة ومقاومة للرقابة — وهي صفات تزداد قيمتها مع تطور البيئة التنظيمية.

رواية “صنع في الولايات المتحدة” تكتسب زخمًا

إطار الرواية “صنع في الولايات المتحدة”، المدعوم بشكل رئيسي بأداء ZEC الاستثنائي، يتجه نحو تحقيق عوائد متوسطة تتجاوز 30%. تجذب هذه الرواية المستثمرين المؤسسيين الأمريكيين الذين يفضلون مشاريع العملات الرقمية ذات الأصل المحلي، مما يعكس اتجاهات أوسع نحو دعم الابتكارات القائمة على البلوكشين المحلية بدلاً من البدائل الأجنبية المطورة.

قائمة الخسائر: GameFi، DePIN، ومعاناة سولانا

على النقيض تمامًا من المواضيع الثلاثة الرابحة، شهدت مشاريع GameFi، وشبكات DePIN (Decentralized Physical Infrastructure)، والنظام البيئي الأوسع لسولانا انخفاضات كبيرة. يشير هذا التباين إلى تفضيل المؤسسات للمواضيع القائمة على الأساسيات (RWA utility والخصوصية) على القطاعات التي تعتمد على المضاربة بشكل كبير.

ما القادم لأسواق العملات الرقمية في 2026

مع بداية عام 2026، هناك عاملان حاسمان من المتوقع أن يعيدا تشكيل مشهد العملات البديلة: تسارع الوضوح التنظيمي من قبل السلطات الأمريكية وتدفق جديد لرأس المال التجزئي إلى سوق العملات الرقمية. من المحتمل أن يستمر المستثمرون المؤسسيون في التركيز على فرص RWA مع مراقبة تطورات سلاسل الخصوصية. قد يعيد الاعتماد من قبل التجار الاهتمام بالأصول ذات الأداء، على الرغم من أن مرونة الرموز المدعومة بحالات استخدام ملموسة تشير إلى أن الروايات الأساسية ستظل مهيمنة.

لقد أثبت دورة العملات الرقمية لعام 2025 أن ليست جميع الرموز تتحرك معًا — إذ أن استراتيجية المؤسسات، البيئة التنظيمية، والفائدة الواقعية أصبحت عوامل حاسمة تفرق بين الفائزين والخاسرين في أسواق الأصول الرقمية.