الذهب يختتم أعلى، والفضة تنفجر مع رد فعل الأسواق على تداعيات فنزويلا

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: الذهب يواصل الارتفاع، الفضة تنفجر مع رد فعل الأسواق على تداعيات فنزويلا الرابط الأصلي: ارتفعت المعادن الثمينة في بداية الأسبوع مع عودة المستثمرين إلى الأصول الدفاعية، ردًا على تجدد عدم اليقين الجيوسياسي المرتبط بأحداث في فنزويلا ومخاوف أوسع بشأن الاستقرار العالمي.

النقاط الرئيسية

• ارتفعت أسعار الذهب والفضة بشكل حاد مع عودة المخاطر الجيوسياسية.
• دفع الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، ممتدًا لأقوى اتجاه متعدد العقود.
• تجاوزت الفضة الذهب، مدعومة بكل من الزخم الكلي والتقني.
• تشير المؤشرات التقنية إلى ظروف قوية ولكنها ممتدة بشكل متزايد.

قفزت أسعار الذهب بشكل حاد، متجهة إلى مناطق قياسية جديدة فوق 4,400 دولار للأونصة، بينما سجلت الفضة مكاسب نسبية أقوى. جاء هذا الارتفاع بعد تطورات نهاية الأسبوع التي تصاعدت فيها التوترات الجيوسياسية حول فنزويلا، مما أدخل عدم يقين جديد في أسواق الطاقة والسياسة الإقليمية والعلاقات الدولية.

بالنسبة للأسواق، كانت تلك الغموض كافية لإعادة إشعال الطلب على الملاذات الآمنة التقليدية.

الجيوسياسية تلتقي مع الزخم التقني في الذهب

لم يكن ارتفاع الذهب مدفوعًا فقط بالعناوين الرئيسية. من الناحية التقنية، تظهر الرسوم البيانية اليومية أن المعدن متجذر بقوة في اتجاه صاعد قوي بدأ منذ منتصف 2025. لقد استمرت الأسعار في تسجيل أعلى مستويات وأدنى مستويات أعلى، مع تسريع الجلسات الأخيرة للحركة.

تعكس مؤشرات الزخم هذه القوة. يظل مؤشر القوة النسبية مرتفعًا ولكنه لم يدخل بعد منطقة التشبع الشرائي الشديد، مما يشير إلى أن المشترين لا يزال لديهم مجال للعمل على الرغم من الارتفاع الحاد. في الوقت نفسه، يظل مؤشر MACD إيجابيًا، مما يعزز الهيكل الصعودي الأوسع حتى مع زيادة مخاطر التماسك القصير الأمد بعد مثل هذا التقدم السريع.

بعيدًا عن المؤشرات التقنية، يواصل الذهب الاستفادة من عوامل الدفع طويلة الأمد. لا تزال طلبات البنوك المركزية قوية، والعوائد الحقيقية تحت ضغط وسط توقعات بمزيد من خفض أسعار الفائدة، والمخاوف من ارتفاع مستويات الديون تبقي المستثمرين على المدى الطويل مشاركين. معًا، حولت هذه العوامل ارتفاع الذهب إلى شيء أكثر هيكلية من مجرد رد فعل.

الفضة تتسارع مع تصاعد زخم الصعود

تجاوزت الفضة خطوة أخرى. لم يتبع المعدن الذهب فقط في الارتفاع، بل تفوق عليه بشكل كبير، متجهًا نحو النطاق العلوي $70 وتحديًا مستويات لم تُرَ منذ عقود. على عكس الذهب، يعكس ارتفاع الفضة تلاقي عدة روايات.

من منظور الرسم البياني، كسرت الفضة بشكل حاسم من مرحلة تماسك مطولة، مما أدى إلى توسع حاد في التقلبات. ارتفع مؤشر RSI إلى منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى طلب قوي ولكنه يلمح أيضًا إلى إمكانية حدوث تصحيحات قصيرة الأمد أو تماسك. في الوقت نفسه، يظل مؤشر MACD إيجابيًا بثبات، مما يؤكد أن الزخم لا يزال يميل لصالح الصعود.

من الناحية الهيكلية، تستفيد الفضة من هويتها المزدوجة. بالإضافة إلى كونها معدنًا نقديًا خلال فترات عدم اليقين، فهي مرتبطة بشكل عميق بالطلب الصناعي، بما في ذلك تقنيات الانتقال الطاقي. أضفت المخاوف المستمرة بشأن قيود التجارة المحتملة وقيود العرض طبقة أخرى من الدعم، مما زاد من استجابة السعر للضغوط الكلية الأوسع.

احتياطيات الذهب في فنزويلا تضيف طبقة أخرى إلى سرد المعادن

تمتلك فنزويلا 161 طنًا متريًا من الذهب، وهو أكبر احتياطي رسمي في أمريكا اللاتينية، ويبلغ قيمته حوالي 22.5 مليار دولار بأسعار السوق الحالية. مع تداول الذهب بالقرب من أعلى مستوياته، يضيف كل ارتفاع $100 أكثر من مليون دولار إلى ميزانية الدولة.

على عكس النفط، الذي يتطلب سنوات واستثمارات ضخمة لاستعادته، فإن الذهب قابل للاستخدام فورًا. في حالة الانتقال السياسي، يمكن استغلال هذه الاحتياطيات بسرعة كضمان للتمويل، أو لإعادة هيكلة الديون، أو للدعم الدولي.

كما توجد نقاط ضغط إضافية في الخارج، مع تجميد حوالي 1.8 مليار دولار من ذهب فنزويلا في المؤسسات المالية الدولية، وهي أصول يمكن تحريرها بسرعة تحت قيادة جديدة.

إلى جانب الاحتياطيات الحالية، فإن الإمكانات طويلة الأمد لفنزويلا أكبر بكثير. يُعتقد أن قوس التعدين أورينوكو يحتوي على كميات هائلة من الذهب والمعادن الاستراتيجية غير المستغلة، مما يجعل الذهب — وليس النفط — هو الرافعة المالية الأكثر مباشرة للبلاد في سوق المعادن الثمينة الصاعد.

مجتمعة، تشير حركة السعر في كلا المعدنين إلى أن السوق لا تتفاعل فقط مع حدث جيوسياسي واحد. بدلاً من ذلك، يبدو أن الذهب والفضة يركبان موجة أكبر تتشكل من خلال عدم اليقين، وتغير السياسة النقدية، وطلب المستثمرين على الأصول التي يُنظر إليها على أنها مقاومة في بيئات غير مستقرة.

على الرغم من أن التوقفات قصيرة الأمد ممكنة نظرًا لسرعة تحرك الأسعار، إلا أن الهيكلية الأساسية تشير إلى سوق لا تزال متجهة بقوة نحو القوة بدلاً من التعب.