الذهب في نهاية عام 2568 يحقق أرقام قياسية متتالية: إلى أين يتجه بعد ذلك؟

**نظرة على حالة أسعار الذهب الحالية: من الإشراق إلى التألق**

عند النظر إلى حركة الذهب في أكتوبر 2568، كلمة "مثير" لا تكفي لوصف الأمر، حيث اخترق مؤشر XAUUSD مستوى 4,000 دولار للأونصة بشكل هائل، وفي 20 أكتوبر 2568، وصل السعر إلى أعلى مستوى تاريخي جديد عند 4,181 دولار للأونصة.

هذا ليس مجرد تعديل عادي، بل هو قفزة لتحقيق أرباح غير مرئية، منذ بداية هذا العام، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 66% خلال 7 أشهر فقط، ليصل من 3,000 إلى 4,000 دولار، مقارنة بالفترة السابقة التي استغرقت 14 شهرًا للانتقال من 2,000 إلى 3,000 دولار. هذا الزخم يعكس تدفق الطلب على الذهب بشكل غير متوقف.

في تايلاند، بدأ الذهب عيار 96.5% يحقق بداية جديدة، حيث قفز فوق مستوى 62,000 بات، مما اضطر العديد من المحللين الذين وضعوا هدفًا عند 55,000 بات إلى تعديل أهدافهم بسرعة.

## لماذا سعر الذهب يرتفع بهذه الطريقة؟ استعرض أربعة عوامل رئيسية

### العامل الأول: عدم التوازن في التجارة بين الدول الكبرى

تصاعد التوتر التجاري بشكل حقيقي عندما أعلن الرئيس ترامب عن خطة فرض ضرائب بنسبة 100% على السلع القادمة من الصين، بدءًا من 1 نوفمبر 2568. ردت الصين بتوسيع إجراءات السيطرة على تصدير المعادن النادرة والتكنولوجيا. هذا الصراع الداخلي جعل الأسواق العالمية تغمرها حالة من عدم اليقين، وتحول المستثمرون إلى "الملاذ الأخير" وهو الذهب.

### العامل الثاني: خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

خفض الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 0.25% في سبتمبر 2568، مع إشارات إلى خفض مستمر في أكتوبر وديسمبر، أدى إلى تراجع قيمة الدولار. عندما يضعف الدولار، يُعتبر الذهب الذي يُتداول بوحدة العملة هذه أرخص للمشترين من عملات أخرى. بالإضافة إلى ذلك، انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب (الذي لا يدفع فائدة) بشكل كبير.

### العامل الثالث: تراكم الذهب من قبل البنوك المركزية حول العالم

ربما يكون هذا هو العامل الأقوى، حيث اشترت البنوك المركزية، خاصة في الأسواق الناشئة، أكثر من 1000 طن من الذهب سنويًا لمدة 3 سنوات متتالية (2565-2567)، وما زالت تواصل الشراء في 2568. النتيجة أن احتياطيات الذهب العالمية بلغت 36,699 طن، وهو أعلى مستوى منذ عقود.

هذه الحركة تأتي بهدف تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي (De-dollarization)، وهو أمر أعمق مقارنة بتجميد أصول البنك المركزي الروسي في 2022، حيث أدركت العديد من الدول أن وضع كل البيض في سلة واحدة هو أمر خطير.

### العامل الرابع: مجموعة BRICS تجهز لربط عملتها بالذهب

تداولت أنباء أن مجموعة BRICS تجهز لعملة رقمية مدعومة بالذهب، لاستخدامها في التبادل بين الأعضاء، وهو تحدٍ حقيقي للدولار الأمريكي. وقد حذر ترامب من فرض ضرائب بنسبة 100% على مجموعة BRICS إذا نجحت هذه الخطوة. توسع دور الذهب في النظام المالي العالمي أصبح أكثر قربًا.

## كبار اللاعبين في وول ستريت: ما رأيهم؟

### Goldman Sachs ترفع الراية

لم يكتفِ البنك الاستثماري هذا بالصمت، بل رفع هدف سعر الذهب إلى 4,900 دولار للأونصة بنهاية 2569، مرتفعًا عن هدفه السابق عند 4,300 دولار. تقول المحللة Lina Thomas إن العوامل الأساسية تدعم بقوة الشراء المكثف من قبل البنوك المركزية وتدفقات صناديق ETF للذهب.

بشكل عام، رفعت Goldman Sachs هدف سعر نهاية 2568 إلى 3,300 دولار (ارتفاعًا من 2,890 دولار)، بسبب الطلب الأقوى من المتوقع من البنوك المركزية.

### UBS تتحدث أيضًا عن نفس الموضوع

توقعات البنك السويسري كانت أن يصل سعر الذهب إلى 3,500 دولار بنهاية 2568، وأشار Joni Teves، خبير الاستراتيجيات، إلى أن "نمط التراكم" للبنوك المركزية لم يُشاهد من قبل، حيث زادت البنوك المركزية احتياطياتها من الذهب بأكثر من 1,200 طن في عام 2567 وحده.

## في تايلاند: السعر المتوقع

إذا حسبنا الهدف العالمي (4,900 دولار للأونصة)، فإن سعر الذهب في تايلاند عيار 96.5% قد يتجه إلى مستوى 75,000-80,000 بات لكل غرام من الذهب خلال 2569، رغم وجود عمليات جني أرباح على الطريق، إلا أن الاتجاه العام لا يزال صاعدًا.

## حذر: العوامل التي قد تؤدي إلى انخفاض سعر الذهب ومتى يحدث ذلك

على الرغم من أن الاتجاه الرئيسي يتحدث عن ارتفاع، إلا أن موجة التصحيح ممكنة.

### الحالة 1: التفاهم بين الولايات المتحدة والصين

إذا جلست واشنطن وبكين للتفاوض حول الضرائب وحدثت أخبار جيدة، فإن التوترات ستتلاشى، وسيبدأ المستثمرون في التراجع عن الذهب، وقد ينقلب السعر بسرعة.

### الحالة 2: الارتفاع السريع جدًا

بعد استمرار الارتفاع لمدة 8 أسابيع، قد يبدأ المستثمرون في جني الأرباح، وتظهر إشارات فنية أن السوق في حالة تشبع شرائي، مما يشكل خطرًا.

### الحالة 3: قوة الدولار

إذا كانت الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع، وقررت الفيدرالي إبطاء خفض الفائدة، فإن الدولار قد يقوى، مما يضغط على الذهب، لأنه عندما يشتري الناس الدولار القوي، فإن من يحمل عملات أخرى سيرى الذهب يرتفع سعره.

### الحالة 4: استمرار ارتفاع الفائدة

إذا لم تتراجع معدلات التضخم، وأصر الفيدرالي على إبقاء الفائدة مرتفعة لفترة طويلة، فإن الذهب (الذي لا يدفع فائدة) سيصبح أقل جاذبية.

## تحليل المؤشرات الفنية: التوقيت الصحيح

### مؤشر RSI في منطقة التشبع الشرائي

حاليًا، مؤشر RSI للذهب في منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن السوق قد يمر بفترة تصحيح قصيرة، لكن إذا استمرت قوة الشراء وارتفع RSI، فذلك يدل على استمرار الاتجاه الصاعد بقوة.

### اندفاع السعر (Price Surge)

ارتفاع أكثر من 250 دولار في أيام قليلة هو إشارة إلى قوة شرائية أكبر من المعتاد، وهو إشارة إيجابية للاتجاه القادم.

### نمط الشهاب Shooting Star

وجود نمط Shooting Star على الرسم البياني قد يدل على انعكاس مؤقت، لكن في ظل الاتجاه الصاعد الرئيسي، قد يكون مجرد تصحيح مؤقت.

## استراتيجيات التداول الثلاثة في الوضع الحالي

### النموذج 1: الشراء عند التصحيح (Buy the Dip)

نظرًا لسرعة ارتفاع الذهب، هناك احتمال لحدوث تصحيح، لذا:
- انتظر أن يلامس السعر دعم عند 3,859 دولار أو 3,782 دولار
- أكد باستخدام أدوات فنية مثل RSI قرب 50 أو MACD يعطي إشارات انعكاس
- حدد وقف خسارة تحت 3,750 دولار
- هدف الربح: أعلى مستوى عند 4,059 دولار أو 4,084-4,113 دولار

### النموذج 2: اختبار مستوى الاختراق الجديد

عندما يتجاوز الذهب مستوى مهم، قد يعود لاختبار (Retest):
- انتظر أن يعود السعر لاختبار دعم بين 3,980 و4,000 دولار
- أكد أن هذا الدعم قوي (ارتفاع السعر، وزيادة الحجم)
- ادخل شراءً عندما يتكون شمعة إيجابية، وضع وقف خسارة عند 3,950 دولار
- الهدف: 4,059 دولار وصولًا إلى 4,100 دولار

### النموذج 3: التداول باستخدام مستويات فيبوناتشي

استخدم مستويات فيبوناتشي لتحديد الدعم:
- ارسم خط فيبوناتشي من أدنى نقطة (حوالي 3,500) إلى أعلى عند (4,059 دولار)
- اشتر عند مستويات 38.2% أو 61.8%
- ضع وقف خسارة تحت المستوى التالي من فيبوناتشي

## الخلاصة: الذهب لا يزال أمامه مستقبل، لكن يجب الحذر

**الإشارة الرئيسية** تشير إلى أن سعر الذهب يتوقع استمرار الاتجاه الصاعد في 2568-2569، وتتوقع Goldman Sachs أن يصل إلى 4,900 دولار للأونصة بنهاية 2569، كما تتوقع UBS وJ.P. Morgan وANZ نفس الشيء، مما يعني أن سعر الذهب في تايلاند قد يقفز إلى 75,000-80,000 بات لكل غرام.

ومع ذلك، فإن الذهب أصل حساس جدًا للتغيرات، سواء في التجارة، أو أسعار الفائدة، أو قيمة الدولار، وكلها تؤثر على السعر. إذا قررت شراء الذهب اليوم أو في العام القادم، فاعلم أن تقلبات الأسعار قد تكون متقلبة، لكن الاتجاه العام لا يزال يقول إن **الذهب الحقيقي**، وإذا تمكنت من توقيت الشراء بشكل جيد، وتقليل المخاطر، فإن نتائج قراراتك قد تكتب فصلاً أطول من مجرد امتلاك الذهب.