#Strategy加码BTC配置 الحجة الأخيرة بأن "الحيتان مجنونة بتكديس البيتكوين" التي تتداول في دائرة العملة تبدو وكأنها هلوسة جماعية.

في 3 يناير، أشار خوليو مورينو، رئيس الأبحاث في CryptoQuant، مباشرة إلى الحقيقة وراء هذه الظاهرة على منصات التواصل الاجتماعي: تلك الإشارات التي أظهرت زيادة مراكزها جاءت فعليا من عملية "تجميع العناوين" في البورصة - وهي تركيز مراكز كبيرة متفرقة في عدة عناوين فائقة، مما خلق وهم "مسح الحيتان".

البيانات القوية قادمة. بعد إزالة عنوان البورصة، لم يرتفع رصيد البيتكوين في يد الحوت فحسب، بل انكمش أيضا. حتى العناوين التي تمتلك 100 إلى 1,000 بيتكوين (بما في ذلك مراكز صناديق المؤشرات المتداولة) لم تشهد النمو المتوقع في السوق. بعبارة أخرى، قد تكون إشارة النمو التي تراها هي إعادة هيكلة الحسابات للبورصة.

وما هو أكثر إيلاما هو بيانات "الطلب الحقيقي" على البيتكوين: البعد الشهري يتقلص، ومعدل نمو الأبعاد السنوي يتباطأ أيضا، وهو على وشك الانخفاض إلى النطاق السلبي.

كما استكشف خوليو إلى النقطة العمياء الجماعية في السوق بأكمله: معظم الناس يختطفون بتقلبات الأسعار ويستخدمونها لتعريف دورات الثور-الدببة. ولكن لكي نرى الاتجاه حقا، يجب أن نركز على العلاقة الحقيقية بين العرض والطلب. نصيحته أكثر وضوحا: لا تتمسك بنموذج تقييم، إذا كان البيتكوين "أقل من قيمته" بشكل متزايد في النموذج، فقد لا تكون المشكلة في السوق، لكن في النموذج نفسه، حان وقت التحديث.

هذه الكلمات تشبه صب الماء البارد على "سوق الحيتان" الساخن مؤخرا. يجب على الناس في دائرة العملة أن يحددوا الأمر: هل السعر يتحدث أم العلاقة بين العرض والطلب. $BTC