قد تتعرض وول ستريت هذه المرة لاضطراب حقيقي. ثلاث شركات يونيكورن عملاقة، SpaceX وOpenAI وAnthropic، تقترب تقريبًا من العد التنازلي لطرح الأسهم العام، حيث يمكن لحجم التمويل الواحد أن يستهلك إجمالي 200 عملية طرح عام في الولايات المتحدة في عام 2025. هذا ليس مبالغة.

تقترب قيمة SpeakX الأخيرة من 8000 مليار دولار، وعند الإدراج ستعيد كتابة سجل تاريخ الطروحات العامة. حاليًا، تقدر قيمة OpenAI بـ 5000 مليار دولار، وما زالت تتفاوض على أهداف تمويل أعلى، ولم يعد الإدراج مسألة "هل" بل "متى". كما أن Anthropic ليست باردة، حيث تقترب بسرعة من قيمة 3000 مليار دولار، وقد بدأت بالفعل في التحضير للإدراج.

هذه ليست مجرد عملية إدراج شركة تكنولوجيا عادية. إنها إطلاق دفعة واحدة لقيمة التقييم، والقدرات الحسابية، والبيانات، والإطار السردي الذي تراكم على مدى سنوات في السوق الخاص، إلى السوق الثانوية.

بالنسبة للبنوك الاستثمارية؟ دورة عملاقة لرسوم الاكتتاب. بالنسبة للسوق؟ نقطة إعادة تسعير السيولة. بالنسبة للمستثمرين؟ قد يتحول اتجاه سوق الأسهم الأمريكية في السنوات القادمة من الدفع الكلي إلى تحديد أسعار هذه المنصات العملاقة. شركة واحدة يمكن أن "تمتص" سيولة الطروحات العامة السنوية، ما هو المفهوم وراء ذلك؟

الخطر الحقيقي ليس في ما إذا كانت هذه الشركات ستطرح أسهمها أم لا، بل في ما إذا كانت ستطرح بشكل مركّز، وهل السوق لا يزال قادرًا على استيعاب ذلك.