فيما يتعلق بالاستثمار في الأسهم، أود أن أشارككم بعض الأفكار الأخيرة. في نهاية المطاف، شراء الأسهم يعني في الأساس شراء شركة. الإدراج أو لا يمنحك فقط سهولة الخروج، لكنه لا يغير من قيمة الشركة نفسها.

قس قيمة الشركة بناء على مقدار التدفق النقدي الذي يمكن أن تولده في المستقبل. خصم هذه التدفقات النقدية المستقبلية حتى اليوم هو القيمة الجوهرية للشركة. كمستثمر، يجب أن تتخذ خطوة فقط عندما يكون سعر السهم أقل بكثير من القيمة الجوهرية. أما بالنسبة لما إذا كان هذا "الكبير" هو خصم 40٪، 50٪ أو رقم آخر، فكل شيء يعتمد على فرص الاستثمار الأخرى التي لديك - هذا هو اعتبار هامش الأمان.

ومع ذلك، هناك نقطة يسهل تجاهلها هنا: حساب القيمة الجوهرية ليس مسألة رياضية بسيطة. من سوء الفهم استخدام آلة حاسبة للاشتقاق بدقة. إنها أكثر طريقة تفكير وحكم معقول على مستقبل الشركة.

لتقييم قيمة الشركة بدقة، يجب أولا أن تعرف حدود معرفتك. استثمر فقط في المجالات والشركات التي تفهمها حقا (مبدأ دائرة الكفاءة)، وهو شرط أساسي. وفي الوقت نفسه، يعد "الخندق" مؤشرا رئيسيا لتقييم ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على تنافسيتها على المدى الطويل. وغالبا ما تكون ثقافة الشركات هي أعمق خندق - من الصعب تخيل شركة ذات ثقافة فضفاضة يمكنها بناء حواجز تنافسية حقيقية.

وأخيرا، من المهم أن نبقى عقلانيين في مواجهة تقلبات السوق اليومية. راجع منطق استثمارك بانتظام لترى ما إذا كان لا يزال صالحا. تبدو هذه المبادئ بسيطة، لكنها في الواقع صعبة التنفيذ.