مؤخرًا ظهرت ظاهرة لافتة بشكل خاص — تراجع كبير في حجم التداول في سوق العملات المشفرة خلال ديسمبر. ماذا يحدث بالضبط؟ هل السوق على وشك الدخول في فصل الشتاء أم أنه يستعد لمرحلة جديدة من الاتجاهات؟

**البيانات أمامنا**

انخفض حجم التداول في ديسمبر بنسبة 32% مقارنةً بنوفمبر، وهو أقل بنسبة 49% من الذروة التي سجلها في أكتوبر. على الرغم من أن أكبر البورصات لا تزال تتصدر بحجم تداول قدره 3673.5 مليار دولار، إلا أن الأرقام الفعلية قد تراجعت بشكل واضح. أما بالنسبة للـ DEX، فالوضع ليس أفضل بكثير، حيث انخفض إجمالي حجم التداول في ديسمبر إلى 2450 مليار دولار، بانخفاض قدره 46% عن أكتوبر.

تراجعت التقلبات أيضًا. العملات الرئيسية مثل البيتكوين، التي تتراوح بين 8 و9 آلاف دولار، دخلت في فترة من التوطيد الطويل، وأصبح السوق هادئًا بشكل غريب.

**لماذا يحدث هذا؟**

أولاً، الضغوط على المستوى الكلي. زادت حالة عدم اليقين الجيوسياسي، وانتشرت مشاعر الحذر، حيث خرج الكثير من الأموال من الأصول الرقمية عالية المخاطر، وتحولوا إلى السيولة النقدية أو الأصول التقليدية. هذا نوع من التصرف الدفاعي النموذجي.

ثانيًا، آثار الانخفاض الحاد في بداية ديسمبر. حيث انخفض سعر البيتكوين بشكل مفاجئ ليكسر حاجز 8.6 آلاف دولار، مما أدى إلى ردود فعل متسلسلة — إغلاق مراكز الرفع المالي من قبل المتداولين الأفراد، وتسريع عملية تقليل الرافعة المالية، مما أدى إلى انخفاض كبير في نشاط السوق.

هناك أيضًا عوامل موسمية. بعد الارتفاعات التي شهدتها بداية عام 2025، اختار العديد من المستثمرين على المدى الطويل تأمين أرباحهم مع اقتراب نهاية العام. ومع اقتراب عطلات عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة، أصبح المتداولون في المؤسسات الغربية أقل نشاطًا، وتقلص عمق دفتر الطلبات، مما زاد من صعوبة تحفيز حماس التداول في السوق بشكل عام.

**ماذا بعد؟**

السؤال الأهم هو: هل هذه نهاية السوق الصاعدة أم مجرد استراحة من السوق الصاعد البطيء؟

من منظور أعمق، عام 2025 يمثل نقطة تحول رئيسية في اعتماد العملات المشفرة بشكل أكبر ضمن الأنظمة التنظيمية السائدة. انخفاض حجم التداول قد يكون إشارة إلى أن السوق يعيد هيكلته — من الاعتماد على المضاربة من قبل المستثمرين الأفراد إلى الاعتماد على المؤسسات، وهو علامة على نضوج السوق.

باختصار: الانخفاض المفاجئ في حجم التداول خلال ديسمبر ليس بالضرورة أمرًا سيئًا. بدلاً من القول إن السوق انهار، يمكن اعتباره نتيجة لضغوط متعددة وتداخل دورات موسمية. بالنسبة للمستثمرين، قد يكون هذا "فترة الهدوء" فرصة جيدة لمراجعة التغيرات في السوق واكتشاف الفرص في المرحلة القادمة.