العملات المستقرة ذات العائد تقترب من الإنتاجية في 2025 مع $250M دخل سلبي

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: العملات المستقرة ذات العائد تضع حدًا لنمو 2025 مع $250M دخل سلبي الرابط الأصلي: أصبحت العملات المستقرة ذات العائد أحد الاتجاهات الرئيسية في العام الماضي. أنتجت خزائن العملات المستقرة أكثر من $250M من الدخل السلبي خلال العام الماضي.

في عام 2025، وسعت العملات المستقرة ذات العائد من نفوذها. أنتجت الخزائن أكثر من $250M من الدخل السلبي بمستويات مختلفة من المخاطر. تحول مستثمرو العملات المشفرة إلى خزائن العائد كتعرض غير مباشر للمخاطر، حيث تخلى المتداولون في الغالب عن العملات البديلة.

سمح سوق العملات المستقرة الناضج، جنبًا إلى جنب مع تحسين اللوائح، بإنشاء خزائن DeFi ذات دخل سلبي. كما أن الطلب على العائد خلق سوقًا لمنسقي العائد، الذين كان لديهم القدرة على التأثير على التعرض للمخاطر.

تقدم العملات المستقرة عدة طرق لتحقيق دخل سلبي، بما في ذلك تجمعات السيولة، والإقراض، والخزائن المختارة على أساس المخاطر. كما انتشرت بروتوكولات العائد ذات العملات المستقرة إلى 110 سلاسل و495 تطبيقًا من تطبيقات DeFi، مع الآلاف من الأصول الفردية.

العملات المستقرة ذات العائد تصبح أكثر تنوعًا في 2025

لا تزال الأنظمة البيئية الرئيسية التي تحتوي على عملات مستقرة ذات عائد تشمل Sky و Ethena و Maple Finance، بالإضافة إلى صندوق BUIDL المرمّز.

شهد العام الماضي توسعًا في العملات المستقرة ذات العائد الأصغر، ومعظمها يحمل مستوى أعلى من المخاطر مقارنة بالبنية التحتية التقليدية لـ DeFi.

من إجمالي $314B من العملات المستقرة، تُقدر الأصول المخصصة ذات العائد الخاص بأكثر من 13 مليار دولار. لقد نجت أصول مثل sUSDS و Ethena’s USDE من الأسواق الصاعدة والهابطة، مما يظهر مرونة أنظمتها البيئية.

المنافسة بين العملات المستقرة ذات العائد تتركز بشكل رئيسي في القمة، حيث تحتفظ أكبر خمسة أصول بمعظم القيمة السوقية الإجمالية.

توفر العملات المستقرة ذات العائد الأصغر مكافآت أعلى، ولكنها تحمل أيضًا مخاطر أكبر بكثير. لا يزال هناك أيضًا غياب لمعيار موحد حول أمان البروتوكولات. على الرغم من ذلك، نجت معظم العملات المستقرة الجديدة، مع خسائر قليلة فقط في $1 من قيمة الربط في 2025.

انخفضت USDE الخاصة بـ Ethena مؤقتًا إلى 0.65 دولار خلال سلسلة تصفية 11 أكتوبر، بينما كانت USDX من Stables Labs تحت المراقبة بسبب القروض السيئة.

معظم العملات المستقرة الخوارزمية أو المدعومة بالأصول تقدم عوائد معقولة تتراوح بين 0.1% و 4%. كما أن العائد يعتمد على الخزائن ومستويات المخاطر فيها، حيث يمكن حتى لودائع USDC أن تتلقى عوائد أعلى.

أظهر توسع استخدام DeFi والعملات المستقرة أن سوق 2025 قد تجاوز مخاوف 2022. كانت العملات المستقرة ذات العائد أقل عدوانية، حيث قلصت عرضها وعائدها اعتمادًا على ظروف السوق.

أسواق العملات المستقرة تستعد لمزيد من النفوذ في 2026

كان لدى العملات المستقرة عرض تقديري يتراوح بين $306 إلى $314B استنادًا إلى أدوات تقارير متنوعة، بالإضافة إلى أعلى حجم تداول لـ USDT و USDC المبنيين على إيثريوم. تتوقع شركة رأس المال المخاطر a16z في 2026 أن تصبح العملات المستقرة جزءًا من تقنية البنوك، بينما تكتسب الإنترنت نفسها وظائف مصرفية.

لقد استفادت العملات المستقرة ذات العائد الحالية من وضوح قانون GENIUS في الولايات المتحدة. حاليًا، لا تزال السوق تعتمد على الأصول والخزائن التقليدية، مع توقعات بإطلاق البنوك أو المؤسسات دفعة جديدة من العملات المستقرة.

حاليًا، لا يشارك USDT و USDC العائد من الأصول الأساسية، ولكن في المستقبل، قد تنمو العملات المستقرة المبنية على السندات المرمّزة، مما يوفر مصدر دخل سلبي منخفض المخاطر.