لقد ودعت دائرة العملة في عام 2026 تماما عصر المستثمرين الأفراد الذين كانوا يقودون بمفردهم. وراء إجمالي القيمة السوقية البالغ 3.08 تريليون دولار، القصة الحقيقية هي أن ثلاث قوى تعمل معا في نفس الوقت - تدخل الأموال المؤسسية السوق بأعداد كبيرة، ويتم تطبيق الأطر التنظيمية تدريجيا، وتسارع التقنيات الجديدة عبر الإنترنت. إيقاع السوق أصبح واضحا الآن: لا يزال يتقلب جانبيا على المدى القصير، لكن هناك صعودا هيكليا على المدى المتوسط والطويل.

عند النظر إلى المنافسة المتكررة على البيتكوين عند حاجز 88,000 دولار، يمكنك أن تشعر بتوتر هذه اللعبة. الحيتان في جانب الإيثيريوم تجمع الأموال بهدوء. ظهرت فجأة مسارات جديدة مثل RWA والذكاء الاصطناعي+العملات الرقمية. تشير هذه الإشارات إلى نفس الشيء – جولة جديدة من إعادة توزيع الثروة على وشك أن تبدأ.

**موقف البيتكوين الآن حساس**

في أسبوع بداية العام، شهدت صناديق البيتكوين المتداولة تدفقا صافيا للخروج بلغ 144 مليون دولار، وانخفض السعر إلى أقل من 87,000 دولار في وقت ما. يبدو الأمر محرجا بعض الشيء. لكن البيانات على السلسلة تكشف عن قصة أخرى - المؤسسات في الواقع تكتسب ضد الاتجاه في هذه النافذة "الشرسة". جمع IBIT الخاص ببلاك روك أكثر من 800,000 عملة. على الصعيد العالمي، امتص المستثمرون المؤسسيون ما مجموعه 1.4 مليون بيتكوين، وهو ما يعادل أكثر من 120 مليار دولار من الأموال الحقيقية.

في المدى القصير البالغ ثلاثة أشهر، من المرجح أن يتم دفع البيتكوين مرارا وتكرارا في نطاق 87,000 إلى 95,000 دولار، وستستفيد المؤسسات من السيولة الضيقة لمواصلة بناء مراكزها. في النصف الأول من عام 2026، مع بدء الاحتياطي الفيدرالي فعليا في خفض أسعار الفائدة وتمرير قوانين تنظيمية جديدة، أصبح لدى البيتكوين فرصة للاندفاع إلى 12 إلى 150,000 دولار. في نهاية العام، رأى شخص ما من جانب الوكالة أن المبلغ يصل إلى 150,000 دولار. قد تكون تقلبات البيتكوين أيضا أكثر استقرارا من أسهم التكنولوجيا مثل نفيديا.

المنطق وراء هذا ليس معقدا في الواقع. تم اعتماد البيتكوين كأصل متوافق، كما تم الاعتراف بتموضع "الذهب الرقمي" من قبل المؤسسات. تجاوز حجم الأصول المدارة لصناديق المؤشرات المتداولة 120 مليار دولار، ليصبح خيارا يجب على الصناديق التقليدية تخصيصه. روتين دورة الأربع سنوات يتلاشى، ونموذج التسعير يتحول تدريجيا إلى مجموعة الأصول الناضجة.

**إيثيريوم عشية إعادة تسعير التقييم**

إيثيريوم الآن يتنافس عند حوالي 3,000 دولار. يشترى المال الكبير في كل مرة يسقط، وقد احتفظ بأكثر من 118,000 قطعة. وصل عرض إيثيريوم من بينانس إلى أدنى مستوى له خلال 15 شهرا. سبعون بالمئة من مراكز سوق المشتقات طويلة الأمد، مما يشير إلى أن الجميع لديهم توقعات كبيرة للترقية التكنولوجية القادمة.

على المدى القصير، لن تواجه إيثيريوم صعوبة كبيرة في الاحتفاظ ب 3,000 دولار ثم مهاجمة 3,500 دولار. بعد تنفيذ الترقية الكبرى في منتصف العام، ستكون هناك فرصة بسعر 4,000 دولار.

هذا ليس تفاؤلا من العدم. وذلك لأن التكرار التكنولوجي نفسه يتقدم، ويتم طرح سيناريوهات تطبيقات جديدة، وتحسن الاعتراف المؤسسي بهذه السلسلة.

**بدأ التباعد بين العملات البديلة**

على عكس التقدم المستمر للبيتكوين والإيثيريوم، أصبحت العملات الأخرى الآن في نمط مستقطب. بعض المشاريع تستهلك أرباح الدورة الجديدة، وبعضها يتم إتمامه. في الوقت الحالي، اختيار الاتجاه الصحيح أكثر أهمية من اختيار السعر المناسب.

طوال عام 2026، كل ما علينا فعله هو إيجاد الإيقاع في الصدمات قصيرة المدى والوقوع في الاتجاهات طويلة الأمد. قوة المؤسسات واضحة بالفعل، واتجاه السياسات أصبح أوضح. قواعد اللعبة للمستثمرين الأفراد مختلفة تماما الآن عما كانت عليه قبل عامين أو ثلاث.