2026 سيكون حاسماً: هل سيتمكن قطاع التشفير من اعتماد قانون هيكلة السوق في الولايات المتحدة؟

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: معركة قطاع التشفير من أجل قانون هيكلة السوق في الولايات المتحدة الرابط الأصلي: هذا العام ظهر كنقطة تحول سريالية وحاسمة ومظفرة لصناعة التشفير التي بدت وكأنها على قيد الحياة منذ عامين فقط. لكن العديد من المعارك التي خاضها القطاع خلال الأشهر الـ12 الماضية لم تنته بعد.

في الواقع، بعض هذه المعارك بدأت فقط في التسخين: قد ينتهي عام 2026 ليكون أكثر حسمًا للعالم التشفيري، في مواضيع تتراوح بين التنظيم وحركات السوق. إليك لمحة عن بعض القضايا الرئيسية التي يقول الخبراء إنها قد تحدد العام المقبل للعملات المشفرة — وما قد تعنيه الإجابات عليها لك.

قانون هيكلة السوق قيد النقاش

لنبدأ بالسؤال الذي يزعج الجميع في سياسة التشفير منذ شهور: هل سيتمكن القطاع من إقرار قانون هيكلة السوق الذي يريده بشدة في العام المقبل أم لا؟

على الرغم من أن قادة القطاع التشفيري حققوا انتصارات تنظيمية أكثر هذا العام مما كان يمكن لأي شخص أن يتوقع، إلا أن جوهرة قائمة أمنياتهم التنظيمية لا تزال خارج متناول اليد. قانون هيكلة السوق التشفيري سيشرع بشكل رسمي — ودائم — الغالبية العظمى من المصدرين الرموز والمتوسطين في الولايات المتحدة، مما يمنح القطاع الشرعية التي يبحث عنها منذ زمن طويل.

لكن، في الأشهر الأخيرة، سيطر التشاؤم على لوبي التشفير في واشنطن بشأن فرص إقرار المشروع. تشير مصادر متعددة ذات علاقات جيدة إلى أنهم يشعرون بأنه — على الرغم من الإشارات العامة الإيجابية — التشريع معقد جدًا ويتناول قضايا حساسة سياسيًا جدًا ليتم تمريره من قبل مجلس الشيوخ قبل أن يوقف الكونغرس عملياته تقريبًا في ربيع عام 2026، استعدادًا للانتخابات النصفية.

وفي تطور ساخر، يعتقد بعض قادة السياسة العامة أن التحركات الأخيرة العدوانية المؤيدة للتشفير من قبل جهات تنظيمية مثل SEC و CFTC أفرغت من urgency المعركة من أجل هيكلة السوق.

يزداد عدد المشاركين في القطاع الذين يجادلون بأنه، مع كل هذه التغييرات المواتية في التنظيم الفيدرالي، لم يعد هناك حاجة ماسة للتشريع فورًا — أو للموافقة على مشروع ليس مثاليًا.

“بمجرد أن نحصل على ميناء آمن للرموز، انتهى الأمر بالنسبة لهيكلة السوق”، قال أحد قادة السياسة التشفيرية، في إشارة إلى استثناء من SEC للمشاريع التشفيرية الذي من المتوقع أن يُطبق في يناير.

ويشكك آخرون الآن علنًا فيما إذا كان قانون هيكلة السوق ضروريًا حقًا في الوقت الحالي. وصف أحد المطلعين البارزين في القطاع هوس زملائه بالموافقة على المشروع في 2026 بـ “متلازمة اضطراب هيكلة السوق”.

وفقًا للمصدر، فإن الجهات التنظيمية تحقق انتصارات مهمة للقطاع ستكون من الصعب عكسها تحت إدارات مستقبلية، ويستحق الأمر أن نأخذ الوقت اللازم لضبط هيكلة السوق — حتى لو استغرق ذلك بضع سنوات.

وجهة نظر الجهات التنظيمية

وفي الوقت نفسه، تواصل هذه الجهات التنظيمية إعادة كتابة مجموعة قواعد القطاع التشفيري بسرعة، مع الادعاء بأنها لا تحتاج لانتظار عمل الكونغرس.

عند سؤاله عما إذا كانت SEC بحاجة إلى سلطة إضافية من قانون تشفير جديد لتنظيم القطاع كما ترغب، بدا رئيس الوكالة، بول أتكينز، متشككًا.

“لدينا سلطة استثناء واسعة جدًا، ومن الجيد أن الكونغرس منحنا ذلك”، قال أتكينز، في إشارة إلى قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون البورصات لعام 1934، اللذين أنشا SEC خلال الصفقة الجديدة.

“هذا يمنحنا قاعدة قوية جدًا”، أكد أتكينز.

مخاوف القطاع

لكن بعض المطلعين في سياسة التشفير قلقون. يقولون إنه إذا لم يتمكنوا من إقرار قانون هيكلة السوق في 2026، فإن القطاع لن يعرّض فقط لتقلبات سياسية مستقبلية، بل سيفوت أيضًا فرصة حاسمة لجذب ملايين المستثمرين المشككين في العملات المشفرة — الذين لا يزالون يرون القطاع غير شرعي.

“لا أستطيع أن أؤكد مدى أهمية ذلك بالنسبة لي”، قال أحد كبار قادة السياسة التشفيرية حول إقرار قانون هيكلة السوق في 2026 — وهو هدف لا يزال يراه قابلًا للتحقيق بشكل كبير.

وأشار إلى مدى إمكانية أن يغير المشروع الصورة العامة الحالية للسوق التشفيري، التي تعتبره كازينو غامض.

“هل يمكن للإدارة الحالية أن تفعل الكثير لتخفيف هذه المشاكل؟ نعم، يمكنها”، قال. “لكن هل يمكنها أن تقوم بعمل جيد مثل قانون؟ بالتأكيد لا.”