تابع إشارة مهمة للبيانات — نمو عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بنسبة 4.3% على أساس سنوي في نوفمبر من هذا العام، مما يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا ويقترب من 22.3 تريليون دولار. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن هذا هو الشهر الحادي والعشرون على التوالي من النمو الإيجابي، مما يدل على استمرار إطلاق السيولة.

من منظور تاريخي، فإن عرض النقود الحالي يتجاوز الذروة التاريخية في مارس 2022 بمقدار 400 مليار دولار. ماذا يعني ذلك؟ مقارنة بمستوى النمو المتوسط منذ عام 2000، فإن وتيرة توسع السيولة الحالية تتسارع بشكل واضح.

كلما زاد النمو الكبير في النقد الأساسي، بحثت الأموال غير المستثمرة في السوق عن مخرج. من الأسهم إلى السلع الأساسية، ثم إلى الأصول المشفرة، غالبًا ما تؤدي هذه الظاهرة إلى رفع توقعات تقييم الأصول ذات المخاطر العالية. في بيئة تتميز بوفرة السيولة، يميل المستثمرون إلى زيادة تفضيلاتهم للمخاطر — مما قد يدعم الاتجاه الطويل الأمد للسوق المشفرة.