لقد وصل مؤخرًا نسبة النحاس إلى الألمنيوم إلى 4.4، فماذا يعني ذلك؟ لقد تجاوزت المتوسط ​​الـ20 سنة الماضية بمقدار ضعف الانحراف المعياري.

ومن المثير للاهتمام، عند مراجعة السجلات التاريخية، نجد أنه في كل مرة يتجاوز فيها هذا النسبة المتوسط ​​+ انحراف معياري واحد خلال الـ20 سنة الماضية، يتفوق سعر الألمنيوم بمعدل 6-7% على سعر النحاس. حدثت هذه الظاهرة 7 مرات، والنمط لا يزال مستقرًا إلى حد كبير.

بالنسبة للتقييم، بناءً على فرضية سعر النحاس 11000 دولار/طن وسعر الألمنيوم 22000 يوان/طن لعام 2026:

تتراوح قيمة PE لقطاع النحاس بين 12-14X، بينما قطاع الألمنيوم فقط بين 8-10X. مقارنة بينهما، فإن قطاع الألمنيوم لديه بالفعل مجال لتعويض الارتفاع — ويقدر أن يكون حوالي 40%.

من زاوية أخرى، يُظهر تقييم قطاع الألمنيوم حاليًا انخفاضًا واضحًا، وعندما يتم إصلاح علاقة نسبة النحاس إلى الألمنيوم، قد يكون ذلك فرصة لإعادة التقييم.