#数字资产市场动态 $BTC $SUI $ZEC

【البنك المركزي الياباني يتحول ليهز نظام تداول الفوائد العالمي】

قام محافظ البنك المركزي الياباني يودا كازوئو الليلة الماضية بإطلاق إجراءات سياسة قوية. ثلاثة إشارات رئيسية تشير مباشرة إلى اتجاه أسعار الفائدة:

✦ بدأ حلقة التضخم في الأجور
✦ ستظل التضخم مستقراً فوق 2%
✦ مستوى أسعار الفائدة الحالي خرج عن المألوف، ويجب العودة إلى الوضع الطبيعي

الخطوة الأهم: استمرار رفع الفائدة في عام 2025. ماذا يعني ذلك؟ نهاية عصر الذهب لـ"الين" الذي استمر ثلاثين عاماً بدون تكلفة.

بالنسبة لصناديق التحوط العالمية، تلك "آلة سحب النقود" التي لا تتوقف أبداً انقطعت فجأة. كانت تجارة الفوائد المساوية — اقتراض الين منخفض الفائدة للاستثمار في أصول ذات عائد مرتفع — قد وصلت إلى نهايتها. مراكز الفوائد بمليارات الدولارات تواجه مخاطر نظامية، وأزمة سيولة تلوح في الأفق.

السؤال الآن هو: من سيكون التالي الذي يُجبر على تصفية مراكزه؟ بعض صناديق التحوط ذات الرافعة المالية العالية؟ أم أصول الأسواق الناشئة التي تعتمد على التمويل الرخيص؟ كيف ستتأثر سوق العملات المشفرة في موجة التصحيح هذه؟

كل الاحتمالات تعتمد على وتيرة السياسات القادمة وسرعة استجابة السوق.