تعاونت هيئتا التنظيم المالي الأمريكيتان، SEC و CFTC، للمرة الأولى بشكل نادر، وهذه المرة بشكل جدي. في الماضي، كانت كل منهما تتصارع على الاختصاصات وتعمل بشكل مستقل. الآن، تغيرت الاتجاهات — حيث تدفع SEC بـ"نظام تصنيف الرموز المميزة"، وبدأت CFTC في خطة "الاندفاع في العملات المشفرة".

جوهر السياسة الجديدة يتلخص في كلمة واحدة: الصداقة التنظيمية. أعلنت الهيئتان معًا أن التداولات على منصاتهما المسجلة للرموز المميزة الفورية قانونية تمامًا. وأطلقت CFTC مشروعًا تجريبيًا يسمح للمتداولين باستخدام البيتكوين والإيثيريوم كضمان لعقود المستقبل والمبادلة. وهذا بلا شك يمنح المؤسسات الراغبة في الدخول سوقًا مطمئنة.

لكن الواقع ليس بهذه البساطة. بمجرد أن يتم تحديد إطار تنظيمي، من سيكون المستهدف؟ بالتأكيد تلك العملات ذات التصنيف غير الواضح. ستستمر الأصول "الخط الأول" مثل البيتكوين والإيثيريوم في التقدم بشكل أسهل، وسيزداد ثقة المؤسسات في المتابعة. أما العملات المشفرة المقلدة، فسيكون وضعها أصعب بكثير. تنسيق SEC و CFTC يمنحهما مزيدًا من السلطة لتصنيف المشاريع، وتلك العملات التي لا تعرف هل هي سلعة أم أوراق مالية، تكاد لا تملك فرصة للبقاء.

وإليك التغيرات الواقعية في السوق الآن: تدفق الأموال المؤسساتية يركز بشكل كامل على البيتكوين، بينما السيولة في العديد من العملات الصغيرة قد نفدت بالفعل. وكلما أصبح التنظيم أوضح، زادت وتيرة هذا التباين.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، يجب أن تكون الاستراتيجية واضحة جدًا. أولًا، ركز على البيتكوين والإيثيريوم، ولا تتوقع أن تتغير الأمور عبر العملات المقلدة. ثانيًا، كن حذرًا من تلك "الابتكارات" التي تبدو مبهرجة — مثل الرموز المميزة للأصول الواقعية، والإعفاءات الابتكارية، فهذه الأمور يمكن للمؤسسات السيطرة عليها، بينما يقع المستثمرون الأفراد في فخاخ سهلة. ثالثًا، حافظ على محفظتك، ولا تنجرف وراء مشاعر FOMO.

سوق التشفير يتغير بسرعة، لكن هناك قاعدة ثابتة: الأصول ذات الامتثال العالي والإجماع الأكبر دائمًا تكون مركز تدفق الأموال. اتبع الكبار والثابتين، وستكون المخاطر أقل بمستوى كبير.