سيبدأ عرض سوق الخيارات الكبير قريبًا، حيث يستعد الطرفان الصاعد والهابط للمواجهة في اللحظة الحاسمة.

مؤخرًا، شهد سوق العملات المشفرة حدثًا نادرًا يتمثل في مهرجان خيارات، حيث تنتهي صلاحية خيارات البيتكوين بقيمة تتراوح بين 230 إلى 270 مليار دولار، بالإضافة إلى مراكز مرتبطة بالإيثيريوم، ليصل الحجم الإجمالي إلى 285 مليار دولار. هذا هو أكبر حدث انتهاء صلاحية يومي في تاريخ العملات المشفرة، حيث تضاعف الحجم مقارنة بالسنوات السابقة، مما يدل على أن المؤسسات المالية قد استثمرت بشكل عميق في هذا المجال.

أغرب ما في الأمر هو بنية السوق نفسها. عدد خيارات الشراء (النداء) يكاد يكون ثلاثة أضعاف عدد خيارات البيع (النداء)، ونسبة الثيران إلى الدببة فقط 0.38، والموقع الذي يُعتبر "ألم الألم" هو عند 96000 دولار.

**مواجهة ضخمة في سوق الخيارات**

من خلال توزيع أسعار التنفيذ، يتضح الأمر أكثر. تتركز غالبية خيارات الشراء ذات التمويل الكبير بين 100000 و116000 دولار، وهو ما يعكس رهانات على ارتفاع السعر على المدى البعيد. بالمقابل، تتجمع خيارات البيع بشكل رئيسي حول 85000 دولار، مكونة خط الدفاع الأخير في الفترة الحالية.

هذا التوزيع غير المتناظر يرسل إشارة: أن المشاركين في السوق لديهم توقعات مختلفة جدًا عند مستويات سعرية مختلفة. سعر 96000 دولار، الذي يسيطر عليه صانعو السوق، غالبًا ما يصبح محورًا للتقلبات السعرية قبل انتهاء الصلاحية — لأنه الموقع الذي يمكن أن يتسبب في أكبر خسائر لمشتري الخيارات.

درجة التنافس على الأموال واضحة جدًا. عندما تنتهي صلاحية هذا الحجم الكبير من الخيارات في وقت واحد، غالبًا ما تتضخم تقلبات السوق، وقد يختبر السعر هذه المستويات الحاسمة بشكل متكرر. بالنسبة للمتداولين، قد يكون وتيرة السوق القادمة أكثر عنفًا من المعتاد.