هل تتذكر أن الفيدرالي العام الماضي قام بموجة من رفع أسعار الفائدة؟ من يناير ومارس ومايو إلى يوليو، أضيفت 25 نقطة أساس أربع مرات متتالية، ليصل المجموع إلى 100. استمر إضافتها في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر، ليصبح المجموع 8 مرات خلال العام.

النقاط الزمنية المحددة هي كما يلي: 2 فبراير، 23 مارس، 4 مايو، 15 يونيو، 27 يوليو، 21 سبتمبر، 2 نوفمبر، 14 ديسمبر.

ثم سأل أحدهم: هل الكعكة الكبيرة ترتفع بهذه القوة؟ كما رفعت اليابان أسعار الفائدة مرتين هذا العام، في مارس وأبريل، ما هي النتيجة؟

بصراحة، هذا اقتراح خاطئ. للأسواق المالية إيقاعها الخاص، والأخبار الخارجية مثل التوابل، تغير الجانب العاطفي ولا تغير جوهر الاتجاه. في النهاية، لا يزال السوق يعتمد على اعتراف الصناديق - سواء كان يستحق السعر أم لا، فإن الصناديق لها الكلمة الأخيرة.

لأكون صريحا، ما أتطلع إليه أكثر في المستقبل ليس توقع هذين التخفيضين في أسعار الفائدة أو التأثير المتتابع لرفع أسعار الفائدة في اليابان، بل لرؤية استئناف توسع التيسير الكمي. هذا هو النقطة الفاصلة.

مبدأ الاستثمار في الواقع بسيط جدا: عندما لا يكون أحد متفائلا بشأن السوق الهابطة، يأكل الرقائق بطريقة هادئة، وعندما يأتي سوق الصاعد، سيكون جميلا مرة أخرى.