الزعماء الكبار في المؤسسات بدأوا يتصارعوا مؤخرًا! بعد إعلان ميزانية السنة المالية 2026، انقسمت الآراء حول اتجاه سعر البيتكوين إلى معسكرين، معسكر يتوقع وصوله إلى 60,000 دولار في النصف الأول من العام، ومعسكر آخر يروج لاقتراب تدفقات ETF من رقم قياسي. لقد قضيت سنوات في هذه الصناعة وتحدثت مع العديد من فرق التحليل، وبصراحة—لا تنخدعوا بالخلافات الظاهرية، الناس لا يختلفون حقًا بهذا الشكل.

كيف يقول المتشائمون؟ أشاروا إلى ضغطين رئيسيين: موجة البيع التي تقترب مع دورة الأربع سنوات للبيتكوين، بالإضافة إلى "تأثير سوق 1011" الذي لا يزال يتفاعل. في البداية، يبدو الأمر منطقيًا، لكن أعتقد أنهم بالغوا في تقدير الانخفاض. لقد حسبت الأمر بنفسي، مع وضع الحالة السيولة في الولايات المتحدة لعام 2026 في الاعتبار، فإن الانخفاض في النصف الأول من العام يجب أن يكون بين 70,000 و75,000 دولار، وليس منطقياً أن ينخفض إلى 60,000 دولار بشكل متطرف. والأمر المثير للاهتمام هو أن حتى هؤلاء المحللين المتشائمين قالوا إن الانخفاض هو فرصة جيدة للتجميع، وأنه بحلول نهاية العام سيصل إلى 115,000 دولار، فهل هذا حقًا تشاؤم؟ واضح أنهم يريدون فقط الشراء عند الانخفاض.

لننظر الآن إلى منطق المتفائلين، حيث تتوقع تدفقات أموال ETF المشفرة أن تصل إلى أرقام قياسية، وأنا أؤيد ذلك بكلتا يدي. الآن، بدأت الشركات الكبرى في الوساطة المالية في إطلاق منتجات ETF للعملات المشفرة، وعندما يتم الانتهاء من التشريعات المتعلقة بالتشفير في عام 2026، ويصبح الإطار التنظيمي واضحًا تمامًا، ستدخل صناديق الضمان الاجتماعي والمعاشات، هذه "الأموال طويلة الأجل". فكر في حجم الأموال في النظام المالي التقليدي، فهو أكبر بعشرات المرات من سوق التشفير. فقط بنسبة 1% من تلك الأموال تتدفق إلى السوق، وسيتم دفع السوق إلى أعلى.

لقد أنشأت نموذج بيانات تقريبي، ومن المتوقع أن تتجاوز تدفقات أموال ETF المشفرة في عام 2026 50 مليار دولار على الأقل. بمجرد وصول هذا الرقم، سيكون كافيًا ليكون القوة الدافعة الرئيسية للسوق. بصراحة، على الرغم من أن المعسكرين يتجادلون لفظيًا، إلا أن الفكرة الأساسية متشابهة—كلاهما يعتقد أن السوق في النهاية سيرتفع، فقط يختلفان في المسار والوتيرة. إذا فهمت هذا، ستكون قد سبقت الكثير في تقييمك للمستقبل.