لا تركز فقط على تقلبات السوق على الرسم البياني. إن تنفيذ ميزانية الدفاع الأمريكية للسنة المالية 2026 قد مهد الطريق فعليًا لسوق العملات المشفرة. والأهم ليس الأرقام ذاتها، بل السياسات الأساسية المخفية وراء تفاصيل الميزانية — فهي تعيد كتابة مستقبل هذا القطاع بشكل سري.

لنبدأ بالكلمة المفتاحية الأولى: بند معارضة CBDC. في قانون تفويض الدفاع الأمريكي، تم حظر تطوير واختبار العملات الرقمية للبنك المركزي من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل واضح. قد يظن البعض أن هذا مجرد سياسة تقنية، ولا علاقة له بالبيتكوين. لكن عند التفكير بعمق، ستظهر الحقيقة — عندما يتم تجميد العملة الرقمية الرسمية، فإن الأصول اللامركزية ستصبح الفائز الطبيعي. الخصائص الخصوصية الطبيعية للبيتكوين وميزتها غير المقيدة جغرافيًا تملأ هذا الفراغ. من ناحية، تغلق الولايات المتحدة الطريق أمام CBDC، ومن ناحية أخرى، تدفع نحو خطة احتياطي البيتكوين. هذه الحزمة من الإجراءات توضح شيئًا واحدًا: أن صانعي السياسات بدأوا بالفعل في توجيه الأصول المشفرة نحو تصنيفها كـ"ذهب رقمي". هذا التحول له تأثيرات طويلة المدى على السوق، تتجاوز تقلبات الأسعار القصيرة الأمد بكثير.

أما النقطة الثانية فهي قيود تصدير الرقائق. يفرض القانون قيودًا صارمة على تصدير الرقائق عالية الأداء للذكاء الاصطناعي والحوسبة من قبل الشركات الأمريكية إلى الخارج، وهو تأثير مباشر على صناعة التعدين. الواقع هو أن المورد الرئيسي لمعدات التعدين في سلاسل التوريد العالمية هو الشركات الصينية. على المدى القصير، سيؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف معدات التعدين، وتقليص مساحة بقاء المناجم الصغيرة والمتوسطة، وسيحدث تعديل في توزيع قوة الحوسبة عبر الشبكة. لكن من منظور طويل الأمد، هذه الإجراءات تركز بشكل متزايد على نقل مركز صناعة التعدين إلى الولايات المتحدة. الولايات المتحدة بالفعل أكبر بلد تعدين في العالم، والإجراءات الجديدة ستسرع من هذا التركيز. ومن زاوية أخرى، تعزز هذه السياسات التنوع الجغرافي واللامركزية لشبكة البيتكوين — إذ تتوزع قوة الحوسبة داخل الأراضي الأمريكية، مما يعزز استقرار الشبكة وأمانها.

عند ربط هاتين السياسيتين معًا، يتضح المشهد تمامًا. تستخدم الجهات التنظيمية اسم الدفاع والأمن التكنولوجي، لكنها في الواقع تبني إطارًا أكبر أكثر ودية للأصول المشفرة. يتم إيقاف عمل CBDC، ويتم تعزيز مكانة البيتكوين كـ"سلعة رقمية"، وتُسرع عمليات نقل التعدين إلى الداخل، وتعمق اللامركزية في النظام البيئي. هذه ليست صدفة، بل نتيجة حتمية لمنطق السياسات.

بالنسبة للمشاركين في السوق، ماذا تعني هذه الإشارات؟ إنها تشير إلى أن صناعة العملات المشفرة تتجه من مرحلة "النمو الوحشي" إلى مرحلة "التطور ضمن إطار السياسات". يتم تعزيز مكانة البيتكوين كـ"سلعة رقمية" تدريجيًا، وتسرع عمليات نقل صناعة التعدين، وتتعمق اللامركزية في النظام البيئي. لن تظهر هذه التغييرات على الفور في الأسعار، لكن بالنسبة لمن يخططون على المدى الطويل، الآن هو الوقت المثالي لفهم اتجاه السوق.