#加密货币监管立场 عند رؤية أسلوب لعب الإمارات، أفكر في دورة 2017. في ذلك الوقت، كان الجميع يناقش ما إذا كان البيتكوين فقاعا، وما إذا كان يجب حظر العملات البديلة، وما إذا كانت الجهات التنظيمية أصدقاء أم أعداء. عند النظر إلى الوراء الآن، فإن استراتيجية التدرج بين أبوظبي ودبي هي في الواقع إجابة على الجدل السائد آنذاك - ليست خيار إما/أو، بل تخطيط دقيق وفقا للاحتياجات المرحلية.

خط أبوظبي "بيتكوين أولا" هو في الأساس تعلم من التاريخ. بعد أكثر من عشر سنوات من التحقق، أنشأ البيتكوين أكثر خصائص الأصول مقاومة للمخاطر. وتلك التطبيقات المزعومة بتطبيقات الويب 3 واقتصادات الرموز لا تزال بالفعل في مرحلة التجريب. تم تأكيد فكرة بناء بنية تحتية مؤسسية على الأصول الأساسية الأكثر استقرارا في عام 2014 على منصة البيتكوين الصينية، عندما استمرت البورصات المهنية أمام المستثمرين الأفراد.

مسار دبي هو بعد آخر. العملات المستقرة، والمدفوعات، وRWAs، وأشياء أخرى تتطلب ليس وضوح السوق المضاربي، بل وضوح الأعمال اليومية. ماذا يعني أن عملاق الاتصالات مثل هذا مستعد للوصول إلى مدفوعات العملات المستقرة؟ ويظهر أن الإشراف تطور من "ما إذا كان يجب القيام به" إلى مرحلة "كيفية القيام به". رأيت أشخاصا في 2015 أرادوا بناء جسر بين البنوك والبلوك تشين، عندما كانت البنوك لا تزال تحجب الحسابات. والآن بعد عشر سنوات، بدأت البنوك تبادر بالترحيب.

ما يستحق التفكير حقا هو التحول المنطقي وراء هذا. في الماضي، كنا نتعامل مع الأصول الرقمية ككائن موحد للتنظيم أو المعارضة، لكن الآن الإمارات طبقتها - البيتكوين على المستوى المؤسسي، والعملات المستقرة وWeb3 على طبقة التطبيقات، كل منها يجد طريقه الخاص. هذا ليس تسوية، بل تصميم عقلاني قائم على دروس التاريخ.

حدث تناقض مشابه خلال طفرة التمويل اللامركزي في 2020، لكنه كان مستعجلا جدا ولم يكن لدى أحد الصبر. هذه المرة كان الأمر مختلفا، بدا وكأنه يلعب الشطرنج حقا.