#数字资产市场动态 **هل الحيتان تخزن ETH بشكل جنوني دون أن ترفع السعر؟ ما الذي يحدث في السوق من سحر**

مؤخرًا، أصبح الوضع على السلسلة فوضويًا مرة أخرى. منذ ديسمبر، بدأ الحيتان الذين يملكون رؤوس أموال كبيرة في وضع الشراء المكثف — عناوين الحيتان الكبيرة (التي تمتلك بين 10 آلاف و100 ألف عملة) تخزن بشكل قاسٍ أكثر من مليون إيثريوم، وهناك شخص شرس استحوذ على أكثر من 41000 ETH في شهر واحد فقط، وقيمة حسابه تتجاوز بسهولة المليار دولار. من المفترض أن دخول مثل هذه الأموال الضخمة إلى السوق يجب أن يدفع السعر مباشرة إلى السماء، لكن الواقع؟ لا تزال إيثريوم تتأرجح بين 2900 و3000 دولار، ولا يوجد أدنى رغبة في الارتفاع، بل هناك علامات على تراجع طفيف. الأمر كله يبكي القلب.

**فلماذا يحدث هذا؟ الأسباب الأساسية هي هذه النقاط:**

الأول، الحيتان لا يرغبون في رفع السعر على المدى القصير. هم يشترون ويضعون الأموال مباشرة في المحافظ الباردة أو يودعونها في عمليات التكديس لتحقيق الأرباح، وما يظهر على السطح من حركة الشراء المكثف هو في الحقيقة أشبه بتخزين الأموال لانتظار ارتفاع القيمة — فقط ينوون الاحتفاظ على المدى الطويل، وليس لديهم نية للمضاربة على المدى القصير. والأكثر دهشة، أنهم يشتريون في السوق الفوري ويقومون بمقاصّة في سوق المشتقات، فهذه الحركة تبدو ضخمة، لكنها في الواقع لا تؤثر على رفع السعر تقريبًا، بل هي مجرد وسيلة لتعزيز مركزهم المالي.

الثاني، أموال المؤسسات في هروب. في نهاية العام، شهدت إيثريوم خروج تدفقات صافية بمليارات الدولارات من صناديق ETF الفورية، والمستثمرون المؤسسيون مشغولون بتأمين الأرباح وتقليل المخاطر، استعدادًا لعطلة عيد الميلاد. كل أموالهم تتجه إلى بيتكوين أو عملات الميم في نظام Solana، ولا أحد يرغب في الشراء عند ارتفاع السعر على إيثريوم. بالإضافة إلى أن عائد التكديس لا يتجاوز 3%، والأفضل أن تشتري سندات الخزانة الأمريكية وتربح بشكل آمن، كما أن تدفق الأموال إلى Layer2 يسرق حصة إيثريوم من الشبكة الرئيسية. في ظل هذا الجو، من يجرؤ على الشراء عند الارتفاع؟ وضع المتداولين الأفراد أسوأ، حيث مؤشر الخوف يقف عند حوالي 20، ولا يستطيعون تحديد اتجاه السوق، والعديد من اللاعبين القدامى يخفون مراكزهم ويبيعون بشكل سري. بينما الحيتان الكبيرة تشتري، هناك من يبيع، فيتم التوازن بين الشراء والبيع، ويبقى السعر ثابتًا في مكانه.

**لكن لا تكن متشائمًا جدًا، الأمور ليست بهذه اليأس.**

حجم تخزين الحيتان في هذه الموجة قد وصل إلى أعلى مستوى في التاريخ، ومن خلال القوانين التاريخية، فإن تراكم هذا الحجم عادةً ما يؤدي إلى انفجار سوقي. على المدى القصير، قد يستمر السوق في التذبذب حتى يناير، مع تقلبات بين 2800 و3100 دولار، وهو أمر طبيعي، نحتاج فقط إلى انتظار انتهاء العطلة وعودة النشاط للسوق.

بمجرد أن تتغير السياسات الكلية إلى التيسير، ويعود تدفق ETF، ويصل بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد، فإن إيثريوم قبل عيد الربيع قد تصل إلى 3500 دولار، وهذا ممكن جدًا. وعلى المدى الأبعد، في عام 2026، فإن مستوى 4000 إلى 5000 دولار هو ضمن التوقعات — حتى الحيتان تتوقع ذلك، فلماذا نحن متوترون؟

ما رأيكم؟ متى ستبدأ هذه المرحلة من التذبذب الحقيقي في إطلاق الطاقة؟ هل يمكن أن يكسر مستوى 3500 قبل عيد الربيع؟ شاركونا توقعاتكم في قسم التعليقات.