#稳定币发展趋势 استهلاك العملات المستقرة في التداول وصل إلى 46 تريليون دولار في عام 2024، وهذا الرقم بحد ذاته يوضح كل شيء — يتجاوز حجم معاملات PayPal بمقدار 20 مرة، ويقترب من ثلاثة أضعاف Visa. هذا ليس مجرد ترف للصولات الافتراضية، بل هو بيانات تدفق مالي حقيقية وملموسة.

المفتاح هو أن تقارير a16z وCoinShares تشير إلى نفس الإشارة: عام 2025 أصبح نقطة تحول من الاعتماد على المضاربة إلى الاعتماد على القيمة العملية، وسيزيد عام 2026 من تسريع هذه العملية. العملات المستقرة لم تعد مجرد وسيلة للتداول، بل أصبحت البنية التحتية للتمويل المختلط.

عند النظر بعناية إلى تدفقات البيانات على السلسلة، يمكن ملاحظة التغير. تيثير تحتل 60% من سوق العملات المستقرة، وCircle تحتل 25%، وقد استقر هذا التوزيع الثنائي — من الصعب على الوافدين الجدد زعزعة تأثير الشبكة. والأهم من ذلك، أن عرض العملات المستقرة على Solana زاد من 1.8 مليار دولار في يناير 2024 إلى 12 مليار دولار، وهذا يعكس طلبًا حقيقيًا على التداول واستثمار المؤسسات.

هناك تفصيل آخر يستحق الانتباه: يتطلب مشروع قانون GENIUS أن يحتفظ المُصدرون الشرعيون باحتياطيات من سندات الخزانة الأمريكية، مما يعني أن إصدار العملات المستقرة سيزيد مباشرة من الطلب على السندات الأمريكية. إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة إلى 3%، فسيحتاج مُصدر العملات المستقرة إلى إصدار 88.7 مليار دولار إضافية للحفاظ على دخل الفائدة الحالي — مما سيدفع حجم سوق العملات المستقرة إلى مزيد من النمو.

من خلال معاملات السلسلة، نرى أن تطبيقات المؤسسات مثل JPMD من JPMorgan وBUIDL من BlackRock تُنزل على إيثريوم وSolana، مما يدل على أن الطلب المالي الحقيقي بدأ ينتقل إلى الشبكة. قيمة العملات المستقرة ليست في استبدال الدولار، بل في تعزيز كفاءة النظام المالي الحالي.