موجة الاضطرابات الأخيرة في الكافيين جاءت فجأة، وانخفض سعر السهم استجابة لذلك، لكن إذا نظرت عن كثب إلى المنطق، لا يمكن تفسير الانخفاض بنسبة 15٪ بالكامل بهذا الحدث. الكافيين في الشاي هو أمر بديه، وتحمل الناس يختلف كثيرا، وبعض الناس لا يستطيعون النوم ويشعرون بخفقان القلب بعد الشرب، وهذا أمر طبيعي، ولا يمكن استنتاج أن الشركة زادت الكافيين في المنتج. المشكلة الحقيقية أعمق بكثير من هذا الحدث السلبي.

فقط انظر إلى مجموعة من البيانات لفهم - انخفض متوسط القيمة السوقية الشهرية لمتجر واحد في السوق إلى 378,500 يوان، بانخفاض 28.3٪ على أساس سنوي، وكان عدد الأعضاء النشطين 35.2 مليون، وهو انخفاض بنسبة 8.8٪ على أساس شهري. هذه هي أفضل مؤشرات صحة الأعمال، وكلها تتدهور. زخم النمو واضح أنه غير كاف، وهذا ليس مسألة يوم أو يومين.

مشكلة المضمار أمامنا أيضا. هناك الكثير من المنافسين في هذا السوق، ومستوى الحرارة الشديد وصل منذ زمن إلى السقف، وهل تريد الحفاظ على موقعك القيادة؟ الأمر ليس بهذه السهولة. بالإضافة إلى ذلك، وعلى الرغم من توسع الشركة في الخارج، إلا أن النسبة منخفضة جدا لتغطية الضغط الهابط على السوق المحلية.

هناك تفصيل آخر يستحق الذكر - جانب المؤسس أثمر الكثير من العوائد. لدى السوق وجهة نظر حول هذا الأمر، حيث يشعر أنه يعكس نقصا في الثقة في مستقبل الشركة. لكن من وجهة نظر أخرى، إذا لم تستطع تحقيق مبيعات المتاجر، فمن الأفضل توزيع النقد على المساهمين، وهذا ليس بالضرورة أمرا سيئا لدخل المساهمين.

لذلك، فإن حدث الكافيين هو نقطة تحفيز تسرع عملية الانخفاض في السطح، لكنه ليس السبب الجذري للتدهور. المشكلة الحقيقية تكمن في الضغط على الأساسيات، وتدهور المنافسة، والتقدم البطيء في التوسع الخارجي - هذه هي المنطق العميق لضغط أسعار الأسهم.