ارتفاع الذهب لمدة 17 عامًا: ما حققه المشترون الأوائل في 2008

انهيار عام 2008 المالي أعاد تشكيل الأسواق العالمية إلى الأبد. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 38.5%، وانتشرت عمليات الحجز على مئات الآلاف من الأسر الأمريكية، وتلاشت ثروة الأسر بحوالي $17 تريليون. بالنسبة لمعظم المراقبين الذين وقعوا في تلك الأزمة، بدا الاستثمار أبعد ما يكون عن التصرف الحكيم. ومع ذلك، فإن أولئك الذين لديهم غريزة معارضة واغتنموا الفرصة في المعادن الثمينة خلال تلك الفترة القاتمة شهدوا تقديرًا استثنائيًا لمحافظهم.

صعود ملحوظ على مدى عقدين في تقييمات الذهب

عندما بدأ يناير 2008، كان الذهب يتداول بالقرب من $924 لكل أونصة—وهو رقم يبدو متواضعًا اليوم. ارتفع المعدن الثمين بشكل حاد على مدى السنوات التالية، ليصل إلى 1,788 دولارًا بحلول عام 2012. مثل جميع السلع، تعرض الذهب لضغوط دورية. في ديسمبر 2015، انخفضت الأسعار إلى 1,060 دولارًا للأونصة، متجاوزة قليلاً مستوى أزمته.

ومع ذلك، تروي السردية الأطول قصة مختلفة. باستثناء التصحيحات المؤقتة، اتبع الذهب مسارًا تصاعديًا قويًا على مدى الـ 17 عامًا الماضية. يتداول حاليًا حول 3,359 دولارًا للأونصة حتى منتصف 2025، وقد تضاعف أكثر من ثلاث مرات من أدنى مستويات الأزمة المالية. يعكس هذا الأداء جاذبية الذهب المستمرة خلال فترات عدم اليقين النقدي والمخاطر الجيوسياسية.

حسابات شراء الذهب خلال أزمات السوق

فكر في المستثمر الذي خصص رأس مال عندما كان الذهب يتداول في نطاق 900-$950 خلال عام 2008. أونصة واحدة واحدة اشترى تقريبًا عند $924 ، ستكلف اليوم حوالي 3,359 دولارًا—مما يمثل عائدًا إجماليًا قدره 264% على مدى 17 عامًا.

ولمن لديهم جيوب أعمق، تصبح الحسابات أكثر إقناعًا. مستثمر يشتري عشرة أونصات بقيمة تقريبية 9,240 دولارًا سيرى أن مركزه يقدر الآن بحوالي 33,590 دولارًا. هذا ليس مجرد تكهن؛ إنه سجل السوق الموثق الذي يوضح كيف أدت المعادن الثمينة أداءً عندما انهارت الأسهم.

استراتيجية المحفظة الحديثة ودور الذهب المتطور

عدم القدرة على شراء الذهب بالقرب من 1,000 دولار للأونصة في 2008 لا يعني بالضرورة فقدان فرصة كاملة. يمكن للمستثمرين المعاصرين لا يزالون استخدام المعادن الثمينة كوزن موازن للمحفظة، خاصة عندما تظهر أسواق الأسهم تقلبات متزايدة وتشتد الرياح الاقتصادية.

القيود، بطبيعة الحال، تتعلق بالسعر. ما كان يمكن شراؤه بأقل من 1,000 دولار في 2008 يتطلب الآن استثمار رأس مال أكبر بكثير. ومع ذلك، فإن الفرضية الأساسية لا تزال سليمة: المعادن الثمينة توفر تأمينًا للمحفظة خلال الضغوط المالية.

يلاحظ محللو الصناعة أن الذهب حافظ على اتجاه تصاعدي قوي يمتد لـ 25 عامًا. تظهر مقاييس الأداء أن الذهب تفوق على مؤشرات الأسهم الرئيسية منذ عام 2000، مما يشير إلى قوة هيكلية بدلاً من مجرد مضاربة مؤقتة. على الرغم من أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، إلا أن المعدن يظهر مقاومة ضد تجارب السياسة النقدية وتدهور العملة.

الطلب المستقبلي وتراكم البنوك المركزية

ربما الأكثر إثارة للاهتمام هو أن سعر الذهب في 2008 كان مجرد بداية لدورة أطول بكثير. تواصل المؤسسات المصرفية المركزية تراكم الذهب بشكل مكثف—في الربع الأول من 2025، تم شراء 244 طنًا متريًا على مستوى العالم. هذا الطلب المؤسسي يوفر دعمًا أساسيًا لتقييمات المعادن الثمينة.

عندما تتصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي أو تواجه أسواق الأسهم رياحًا معاكسة، عادةً ما يقدر الذهب. يقترح المحللون المستقبليون أن الذهب قد يظل في ضغط تصاعدي خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة، مدعومًا بمواصلة شراء البنوك المركزية وتفكك الجغرافيا السياسية.

بناء المحفظة والظروف الشخصية

ما إذا كان الذهب يستحق الإدراج في محفظتك الشخصية يعتمد على الأهداف المحددة وتحمل المخاطر. يعمل المعدن بشكل أفضل كمكمل للمحفظة—ربما بنسبة 5-15% من إجمالي الأصول—بدلاً من أن يكون رهانا مركزيا.

يجب على المستثمرين الذين يفكرون في تخصيص المعادن الثمينة أن يتأكدوا من توافقها مع هيكلهم المالي الأوسع والأفق الزمني. في حين أن سجل أداء الذهب على مدى 17 عامًا منذ 2008 يثبت جاذبيته، فإنه يلعب دورًا مميزًا مقارنة بالأسهم أو السندات. تكمن قيمته الأساسية في الاستقرار خلال فترات تعاني فيها فئات الأصول الأخرى.

الخلاصة: أولئك الذين أدركوا الفرصة في 2008 تم مكافأتهم بشكل كبير. أما من يفكرون في الدخول اليوم، فيجب أن يروا الذهب من خلال عدسة التنويع بدلاً من أن يكون آلية ضخمة لخلق الثروة.