فهم علاقات الولايات المتحدة والصين من خلال حيازات ديون أمريكا في عام 2025

القصة الحقيقية وراء ملكية الديون الخارجية

أثارت أخبار السوق الأخيرة جدلاً كبيرًا حول الدين الوطني الأمريكي والدول التي تمتلكه. مع تقليل الصين من حصصها في الخزانة الأمريكية بينما تتقدم المملكة المتحدة، تغيرت الديناميات الجيوسياسية المحيطة بالديون الأمريكية بشكل كبير. بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة الذين يراقبون الاتجاهات الاقتصادية الكلية، فإن فهم من يمتلك ديون الولايات المتحدة — ولماذا — يوفر سياقًا حاسمًا لتحركات السوق.

كم هو كبير مشكلة ديون أمريكا؟

تحمل الولايات المتحدة حاليًا حوالي 36.2 تريليون دولار من الديون الإجمالية. لفهم هذا الرقم: إنفاق $1 مليون يوميًا يتطلب أكثر من 99,000 سنة لاستنفاد هذا المبلغ.

ومع ذلك، السياق مهم. تتجاوز الثروة الصافية للأسر الأمريكية $160 تريليون — أي حوالي خمسة أضعاف الدين الوطني. هذا يشير إلى أنه على الرغم من الأرقام المذهلة، فإن نسبة الدين إلى الثروة تظل قابلة للإدارة مقارنة بالسيناريوهات الكارثية التي تُصوّر غالبًا في وسائل الإعلام المالية.

أعلى 20 دولة تمتلك ديون الولايات المتحدة (أبريل 2025)

اليابان تهيمن على حيازات الخزانة الأجنبية بمقدار 1.13 تريليون دولار، مما يعكس عقودًا من الروابط الاقتصادية الوثيقة بين الولايات المتحدة واليابان. تليها المملكة المتحدة بمبلغ 807.7 مليار دولار، بعد أن تجاوزت الصين مؤخرًا في التصنيف.

التحول الاستراتيجي للصين هو أمر ملحوظ بشكل خاص لمتابعي الأخبار. لقد قللت البلاد تدريجيًا من حصصها في الديون الأمريكية إلى 757.2 مليار دولار، مما يشير إلى تطور العلاقات الأمريكية-الصينية وتغير استراتيجيات الاستثمار.

تشمل الحائزين الرئيسيين الآخرين:

• جزر كايمان: 448.3 مليار دولار
• بلجيكا: 411.0 مليار دولار
• لوكسمبورغ: 410.9 مليار دولار
• كندا: 368.4 مليار دولار
• فرنسا: 360.6 مليار دولار
• أيرلندا: 339.9 مليار دولار
• سويسرا: 310.9 مليار دولار
• تايوان: 298.8 مليار دولار
• سنغافورة: 247.7 مليار دولار
• هونغ كونغ: 247.1 مليار دولار
• الهند: 232.5 مليار دولار
• البرازيل: 212.0 مليار دولار
• النرويج: 195.9 مليار دولار
• السعودية: 133.8 مليار دولار
• كوريا الجنوبية: 121.7 مليار دولار
• الإمارات العربية المتحدة: 112.9 مليار دولار
• ألمانيا: 110.4 مليار دولار

الصورة الحقيقية للملكية

على الرغم من العناوين التي تشير إلى استحواذ أجنبي، إلا أن اللاعبين الدوليين يتحكمون فقط في 24% من الديون الأمريكية المستحقة. الأمريكيون أنفسهم يمتلكون 55%، في حين أن الاحتياطي الفيدرالي ووكالات الحكومة الأمريكية يشكلون 13% و7% على التوالي.

يكشف هذا التوزيع عن حقيقة مهمة: لا تملك جهة أجنبية واحدة نفوذًا مفرطًا على أسواق الولايات المتحدة. إن تقليل الصين تدريجيًا من حصصها يُظهر هذا المبدأ في العمل — سنوات من التخفيض أدت إلى أقل قدر من الاضطراب في السوق.

ماذا يعني هذا للمستثمرين؟

تقلبات ملكية الديون الخارجية تؤثر على أسواق معينة. الطلب الدولي المنخفض يمكن أن يدفع أسعار الفائدة الأمريكية للارتفاع، بينما قد يؤدي ضغط الشراء المتزايد إلى خفض العوائد. ومع ذلك، فإن الحصة الأجنبية البالغة 24% تعني أن هذه التحولات تظل تدريجية ومتوقعة.

لا يزال سوق سندات الخزانة الأمريكية هو الأكثر سيولة وموثوقية في العالم. حتى مع التحديات المالية، يظل هذا الوضع قائمًا — مما يجعل التدهور الشامل غير مرجح بغض النظر عن تغير العلاقات الأمريكية-الصينية أو التحولات الجيوسياسية الأخرى.

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، فإن هذه التطورات الكلية مهمة: عادةً ما يقيد ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية الشهية للمخاطرة نحو الأصول الرقمية، في حين أن انخفاضها يخلق ظروفًا أكثر ملاءمة. لذلك، فإن مراقبة اتجاهات ملكية الديون الخارجية تقدم إشارات مبكرة لاتجاهات السوق المالية الأوسع.