هل توقيت السوق هو أكبر خطأ استثماري ترتكبه؟ الجواب الخالد لوارن بافيت

مفارقة الانتظار للحظة “الصحيحة”

لقد ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل كبير طوال عام 2025، ومع ذلك يظل المستثمرون منقسمين بشدة بشأن التوقعات. تظهر البيانات الأخيرة أن حوالي 38% من المشاركين في السوق يشعرون بالتفاؤل بشأن الأشهر الستة القادمة، بينما يحمل 36% وجهات نظر متشائمة. المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي أو الرياح الاقتصادية الأوسع تغذي هذا التردد. لكن سؤالًا أساسيًا لا يزال قائمًا: هل يجب أن تظل على الحياد، أم تستمر في الاستثمار؟

وارن بافيت تناول هذا المعضلة قبل عقود—وتظل نصيحته ذات صلة اليوم كما كانت عندما أعرب عنها لأول مرة.

لماذا “البقاء ثابتًا” يتفوق على “الخروج”

في رسالة المساهمين لشركة بيركشاير هاثاوي عام 1991، لاحظ بافيت أن الأسواق تعمل كـ"مركز نقل حيث يُنقل المال من النشيط إلى الصبور". لم يكن هذا مجرد فلسفة؛ بل كان تعليقًا متعمدًا على سلوك المستثمرين.

بعد عقدين من الزمن، خلال الأزمة المالية عام 2008، أكد بافيت هذه الرسالة في نيويورك تايمز. ذكر المستثمرين القلقين بحقيقة تاريخية مرعبة: على الرغم من مرورهم بحربين عالميتين، والكساد العظيم، وعدة ركود اقتصادي، وصدمات نفط، وأزمات لا حصر لها عبر القرن العشرين، ارتفع مؤشر داو جونز من 66 إلى 11,497.

لكن هنا المفارقة المأساوية التي أشار إليها بافيت: لا زال بعض المستثمرين ينجحون في خسارة المال خلال هذه الحقبة الرائعة. كيف؟ بشراء الأسهم فقط عندما يكونون مرتاحين، وبيعها عندما يشعرون بالخوف—وهو العكس تمامًا لبناء الثروة على المدى الطويل.

دراسة الحالة التي غيرت كل شيء

فكر في مستثمر اشترى صندوق يتبع مؤشر S&P 500 في أواخر 2007، عندما بدأت الركود العظيم. بدا التوقيت كارثيًا. انهارت الأسعار. تصدرت العناوين أخبار الكارثة.

لكن من تمسك؟ بحلول اليوم، كانت عوائدهم الإجمالية قد وصلت إلى حوالي 354%—أي أكثر من أربعة أضعاف رأس مالهم الأولي. نعم، استغرقت الأسعار سنوات للتعافي. نعم، كانت هناك خسائر فادحة على الورق. ومع ذلك، فإن الصبر دفع أرباحًا لم تكن الخوف ليحققها أبدًا.

هل كان بإمكان المستثمر أن يحقق أداءً أفضل من خلال توقيت القاع في منتصف 2008؟ نظريًا، نعم. عمليًا؟ مستحيل. لا أحد يرن جرسًا عند قمم السوق أو قيعها.

البديل المثبت: الاستثمار المنضبط والمتواصل

هنا يأتي متوسط تكلفة الدولار كأفضل حليف لك. بدلاً من القلق بشأن متى تستثمر، استثمر بانتظام—في الأسواق الجيدة والسيئة، وفي الأوقات المتفائلة والمخيفة.

في بعض عمليات الشراء، ستشتري بأسعار مرتفعة. وفي أخرى، ستشتري الأسهم بخصومات كبيرة. على مدى عقود، تتوازن هذه القمم والوديان بشكل طبيعي، مما يلغي الحاجة إلى التنبؤ بالمجهول.

الرياضيات قاسية: حتى التوقيت “غير المثالي” مع مساهمات منتظمة يتفوق على التوقيت المثالي مع تردد متقطع.

الخطر الحقيقي ليس السوق—إنه الجلوس ساكنًا

الخبراء، مهما كانت خبرتهم، لا يمكنهم التنبؤ بشكل موثوق بحركة السوق الأسبوعية القادمة. يظل توقيت السوق أحد أغلى الأخطاء التي يرتكبها المستثمرون الأفراد. إذا فاتك فقط أفضل 10 أيام في السوق خلال فترة 20 سنة، فإن عوائدك ستنخفض بأكثر من النصف.

وعكس ذلك، من خلال الحفاظ على نظرة طويلة الأمد والبقاء مستثمرًا، فإنك تزيد بشكل كبير من فرصك. بعد خمس إلى عشر سنوات من الآن، ستبدو أسعار اليوم—سواء كانت مرتفعة أو منخفضة—على الأرجح رخيصة.

عدم اليقين في المستقبل حقيقي. لكن وارن بافيت، بخبرته التي استمرت لعقود، يلخص الأمر في حقيقة واحدة لا لبس فيها: المستثمر الصبور الذي يتصرف بشكل منتظم يتفوق على المستثمر الذكي الذي ينتظر اللحظة “المثالية” التي لا تأتي أبدًا.