هل يمكنك شراء الصناديق المشتركة بالهامش؟ فهم الأوراق المالية التي لا يمكنك الاستفادة منها

هل رغبت يومًا في مضاعفة استثمارك في الصناديق المشتركة ولكن واجهت حائطًا؟ ذلك لأن الصناديق المشتركة تقع ضمن فئة خاصة — فهي محظورة من عمليات الشراء بالهامش. ولكن ليست الصناديق المشتركة وحدها التي تواجه هذا القيد. دعنا نوضح ما هي الأوراق المالية التي لا يمكن شراؤها بالهامش ولماذا.

التأثير في العالم الحقيقي: لماذا لا يستطيع بعض المستثمرين استخدام الرافعة المالية

عندما تشتري أوراقًا مالية بالهامش، أنت في الأساس تقترض من الوسيط الخاص بك لزيادة قوة شرائك. يبدو الأمر رائعًا حتى يتحول السوق ضدك. لهذا السبب بالذات، يقيّد المنظمون والوسطاء بعض الأصول من التداول بالهامش.

إليك النقطة المهمة: هل يمكنك شراء الصناديق المشتركة بالهامش؟ الجواب عمومًا لا — على الأقل ليس خلال أول 30 يومًا من الشراء. فترة التسوية للصناديق المشتركة تعمل بشكل مختلف عن الأسهم، مما يجعلها خطرة جدًا على حسابات الهامش خلال هذه الفترة. وغالبًا ما ينطبق نفس القيد على بعض صناديق المؤشرات المتداولة $5 ETFs(.

بدون القدرة على استخدام الرافعة المالية في هذه الاستثمارات، يتطلب استراتيجيتك تعديلًا. لا يمكنك الاقتراض لتعزيز العوائد المحتملة، مما يعني أنك تدفع السعر الكامل من جيبك. بالنسبة لبعض المستثمرين، هذا محبط. بالنسبة للوسطاء والمنظمين، هو ضروري لإدارة المخاطر.

ما هي الأوراق المالية التي لا يمكن شراؤها بالهامش؟

قائمة الأصول المقيدة بالهامش مفاجئة وواسعة. فهم ما يدخل في هذه الفئة يساعدك على تخطيط استراتيجية محفظتك بشكل فعال.

الأسهم الرخيصة هي النموذج الأبرز لقيد الهامش. التداول بأقل من )على السهم مع سيولة ضعيفة وتقلبات شديدة، يجعلها خطرة جدًا. ترفض شركات الوساطة استخدام هذه الأسهم كضمان لقروض الهامش.

الطرح العام الأولي (IPOs) يُدرج على قائمة المقيدات فور إطلاقه. الأسهم الجديدة يمكن أن تتقلب بشكل كبير في السعر، مما يخلق مخاطر غير مقبولة لحسابات الهامش. يظل القيد ساريًا خلال أكثر فترات التداول تقلبًا.

الأوراق المالية خارج البورصة (OTC) تعمل في ظلال البورصات الرسمية. بدون شفافية قوية أو إشراف تنظيمي، تفتقر أصول OTC إلى السيولة اللازمة للتداول الآمن بالهامش. يتجنبها الوسطاء.

عقود الخيارات تمثل فئة مقيدة أخرى. هذه المشتقات تتحرك بشكل غير متوقع ويمكن أن تفقد قيمتها بسرعة، مما يجعلها غير مناسبة للمراكز الممولة.

وعودة إلى النقطة: الصناديق المشتركة على الهامش غير مسموح بها خلال فترة التسوية. ينطبق الشيء نفسه على بعض صناديق المؤشرات المتداولة في أول شهر لها.

من يحدد هذه القواعد؟ الاحتياطي الفيدرالي وFINRA

الاحتياطي الفيدرالي وFINRA هما الحارسان هنا. لقد وضعوا إرشادات واضحة تحدد الأوراق المالية التي يمكن الهامش عليها وتلك التي لا يمكن. توجد هذه اللوائح لحماية المستثمرين الأفراد وللحفاظ على استقرار السوق.

المنطق بسيط: الأوراق المالية ذات التقلبات العالية أو السيولة الضعيفة تخلق مخاطر كبيرة إذا سارت الأمور بشكل خاطئ. نداءات الهامش يمكن أن تكون كارثية. بدلاً من انتظار الكوارث، يقيّد المنظمون بشكل استباقي هذه الأصول من التداول بالرافعة المالية.

الهامش القابل للهامش مقابل غير القابل للهامش: الفرق الأساسي

معظم الأسهم، السندات، وصناديق المؤشرات المتداولة الكبرى هي أوراق مالية قابلة للهامش — تفي بمعايير التنظيم وتحمل مخاطر مقبولة. يمكنك الاقتراض ضدها لزيادة حجم استثمارك.

الأوراق غير القابلة للهامش تتطلب دفع كامل نقدًا. لا يمكنك الاقتراض. هذا يحد من إمكانات الرافعة المالية لديك، لكنه أيضًا يحد من خسائرك. المقايضة حقيقية: أرباح أقل، لكن خسائر أقل أيضًا.

عند استخدام الهامش على الأصول القابلة للهامش، تتضاعف الأرباح إذا تحرك السوق لصالحك. ولكن إذا عكس ذلك، تتزايد الخسائر بسرعة أيضًا. نداءات الهامش تتطلب إجراء فوري — إيداع المزيد من النقود أو تصفية المراكز. هذا الضغط قضى على العديد من المستثمرين.

حظر الأصول مثل الأسهم الرخيصة، والـ IPOs، والصناديق المشتركة من التداول بالهامش يزيل هذا السيناريو الحارق. إنه حماية مغلفة بقيود.

لماذا يهم هذا لاستراتيجيتك

إذا كنت تخطط للاستثمار بكثافة وكنت تعتمد على الهامش لتمديد رأس مالك، فإن الأوراق المالية المقيدة بالهامش تجبرك على إعادة حساباتك. ستحتاج إلى احتياطيات نقدية كافية، أو ستضطر إلى تركيز محفظتك على بدائل قابلة للهامش.

لكن إليك الفائدة: الدفع النقدي الإجباري يمنع الإفراط في الرافعة المالية. أنت أقل عرضة لأن تجد نفسك تحت الماء في نداء هامش. يشجع ذلك على استثمار أكثر وعيًا وتفكيرًا بدلاً من التحركات الاندفاعية واليائسة.

الخلاصة؟ افهم الأوراق المالية التي لا يمكن شراؤها بالهامش، قيّم ما إذا كانت الرافعة المالية مناسبة لاستراتيجيتك على أي حال، وابنِ محفظة تتوافق مع مستوى تحملك للمخاطر وأهدافك المالية. ليست كل الاستثمارات بحاجة إلى الرافعة لتحقيق النجاح.