موسم الأرباح مفهوماً: ما يجب أن يعرفه كل مستثمر عن فترات التقارير الفصلية

موسم الأرباح عاد من جديد، وإذا كنت تتطلع إلى اتخاذ خطوات في السوق، فالآن هو الوقت لفهم ما يحدث حقًا. الشركات الكبرى تقدم نتائجها الفصلية، والكثير غيرها في انتظار الكشف عن أرقامها في الأسابيع القادمة. فماذا يتضمن هذه التقارير بالضبط، ولماذا يجب أن يهمك الأمر؟

تحليل فترة التقرير الربعي

إليك الجزء البسيط: كل شركة مدرجة في البورصة ملزمة بنشر تقرير أرباح أربع مرات في السنة. تتوافق فترات التقارير مع الأرباع التقويمية—فكر في يناير، أبريل، يوليو، وأكتوبر—إلا إذا كانت الشركة تعمل على سنة مالية خاصة بها. يوضح كل تقرير انتصارات وخسائر الشركة، مصادر الإيرادات، التكاليف التشغيلية، وأي شيء آخر يراه فريق القيادة مهمًا للمستثمرين.

بالإضافة إلى الأرقام الخام، غالبًا ما تتضمن هذه التقارير توجيهات مستقبلية للربع التالي أو للسنة كاملة. قد ترى أيضًا إعلانات حول تغييرات في الأرباح الموزعة أو تحولات كبيرة في القيادة مدفونة في هناك.

لماذا يهمك هذا

إليك سبب تمسك المستثمرين بإصدارات الأرباح: فهي نافذتك لمعرفة ما إذا كانت الشركة قد وفّت بوعدها فعلاً. يمكنك مقارنة أداء هذا الربع مع الربع السابق، أو حتى مع العام الماضي، لاكتشاف الاتجاهات. هل ينموون؟ يحرقون نقدًا؟ يغيرون استراتيجيتهم؟ يروي تقرير الأرباح تلك القصة.

المحللون لا يجلسون مكتوفي الأيدي أيضًا. قبل صدور الأرباح، تنشر فرق البحث تقديراتها لما تتوقع أن تكسبه أو تخسره الشركة. تُجمع هذه التوقعات في رقم إجماعي—أي تخمين السوق الجماعي. عندما تظهر النتائج الفعلية، تبدأ الأمور في التغير: إذا فاقت التوقعات، عادةً ما يرتفع السهم، وإذا أخفقت، قد تشهد بيعًا جماعيًا.

GAAP مقابل غير-GAAP: اعرف الفرق

معظم الشركات تستخدم GAAP—وهو دليل محاسبة موحد يضمن المقارنات بين الصناعات بشكل متساوٍ. لكن هنا ما يثير الاهتمام: الشركات أيضًا تصدر أرقام “معدلة” أو غير-GAAP التي تستبعد التكاليف غير المتكررة أو الأرباح غير العادية. انتبه إلى الرقم الذي يقارن معه المحللون، لأنه غالبًا هو النسخة غير-GAAP.

لعب لعبة الأرباح باستخدام الخيارات

نظرًا لأن مواعيد الأرباح محددة على التقويم، يمكن للمتداولين الاستفادة من تلك التوقعات. بعضهم يدخل في مراكز خيارات قبل صدور الإعلان—وهو أمر محفوف بالمخاطر لكنه قد يكون مربحًا إذا أصبت باتجاه السوق. آخرون ينتظرون بعد التقرير لإنشاء مراكز طويلة الأمد استنادًا إلى المعلومات الجديدة.

الخيار يعتمد على مدى تحملك للمخاطر واستراتيجيتك، لكن كلا النهجين يمكن أن يحقق عوائد كبيرة إذا فهمت ما تفعله.

الآراء والأفكار المعبر عنها هنا تعبر عن رأي الكاتب ولا تعكس بالضرورة رأي ناسداك، إنك.