هل يجب عليك شراء أسهم النفط الآن؟ إليك ما تقوله البيانات

قطاع الطاقة يلمح إلى إشارات خضراء، لكن توقيت دخولك لا يزال حاسمًا. بعد عام 2023 المخيب للآمال حيث انخفضت أسهم النفط بنسبة 1.33%، السؤال الذي يحترق في أذهان المستثمرين بسيط: هل الآن وقت جيد لشراء أسهم النفط؟

الجواب المختصر من كبرى شركات الأبحاث: نعم. لكن دعونا نغوص في سبب قوة البيانات وما الذي قد يعرقل هذا الانتعاش.

إعداد السوق: لماذا تبدو أسهم النفط جذابة

لقد ارتفعت أسهم الطاقة بالفعل بنسبة 6.39% في بداية عام 2024—على الرغم من أنها لا تزال تتخلف عن مكاسب مؤشر S&P 500 الأوسع التي بلغت 7.61%. هذا الأداء الأقل في الواقع يمثل فرصة. إليك المفاجأة: ارتفعت أسعار النفط بما يقرب من 23% إلى 86.47 دولار أمريكي للبرميل حتى أبريل، مدفوعة بالتوترات الجيوسياسية وقيود الإنتاج.

قارن ذلك بكآبة عام 2023 عندما انخفض القطاع بنسبة 1.33% بينما قفز مؤشر S&P 500 بنسبة 26%. وكان التباين أكثر درامية مع عامي 2022 و2021، عندما حققت أسهم الطاقة عوائد مذهلة بلغت 65.72% و54.64% على التوالي.

الدافع الأساسي؟ فجوة محتملة بين العرض والطلب قد تعيد تشكيل السوق بأكملها.

إعداد السوبرسايكل: لماذا قد يكون 2025 مختلفًا

تشير أبحاث جي بي مورغان إلى أن الفرصة الحقيقية للمال تكمن في المستقبل. تتوقع البنك:

• عجز بمقدار 1.1 مليون برميل يوميًا (bpd) بدءًا من 2025
• قد يتسع هذا الفجوة ليصل إلى 7.1 مليون برميل يوميًا بحلول 2030
• قد تصل أسعار النفط إلى US$150 للبرميل في المدى القريب إلى المتوسط

هذه ليست مجرد تكهنات—بل مدعومة بواقع الإنتاج على الأرض.

ما الذي يدفع فعلاً أسعار النفط في 2024

منظمة أوبك+ تتحكم في السرد. في نوفمبر 2023، أعلنت أوبك+ عن خفض إنتاج إضافي بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا حتى مارس 2024. وتضاعف الأمر في الربع الأول مع خفض آخر بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا للربع الثاني. هذه ليست تحركات صغيرة—بل تعيد تشكيل صورة العرض بأكملها. وردت وكالة الطاقة الدولية بخفض تقديرات إمدادات النفط لعام 2024 إلى 102.86 مليون برميل يوميًا.

الفوضى الجيوسياسية حقيقية. لا تزال منطقة الشرق الأوسط منطقة مشتعلة. أدت الصراعات بين إسرائيل وحماس إلى دفع أسعار النفط فوق 90 دولارًا أمريكيًا. ومؤخرًا، هجمات الحوثيين على شحنات البحر الأحمر تجبر الناقلات على اتخاذ طرق أطول حول رأس الرجاء الصالح، مما يضيف مليارات في التكاليف ويخلق علاوة مخاطرة دائمة.

لا تزال الحرب بين روسيا وأوكرانيا تضيف تقلبات أيضًا. ضربات الطائرات بدون طيار الأوكرانية على مصافي النفط الروسية في مارس دفعت أسعار برنت إلى أعلى مستوى خلال أربعة أشهر، مع تأثير هجوم واحد على 12% من قدرة معالجة النفط في روسيا.

الطلب ثابت. تتوقع شركة S&P Global نمو الطلب على النفط بمقدار 1.7 مليون برميل يوميًا في 2024 و1.08 مليون برميل يوميًا في 2025. الصين وحدها—المسؤولة عن أكثر من ربع الطلب العالمي الجديد على النفط—لا تزال متغيرًا حاسمًا على الرغم من التحديات الاقتصادية.

خفض أسعار الفائدة قادم. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى احتمالية خفض أسعار الفائدة في 2024، ومن المحتمل أن يبدأ في يونيو. عادةً ما تدعم أسعار الفائدة المنخفضة أسعار النفط المرتفعة وتزيد من تقييمات أسهم الطاقة.

الحالة الصعودية تصبح أكثر صعوبة في التجاهل

البنوك الكبرى تتجه نحو التفاؤل. قال جي بي مورغان: “نحن نتجه نحو التفاؤل الآن مع تصور فجوة عرض وطلب ناشئة بعد 2025، إلى جانب تعزيز أساسيات القطاع من الأسفل إلى الأعلى.”

تحليل بنك أوف أمريكا إيجابي أيضًا: “العديد من شركات الاستكشاف والإنتاج لديها آبار نفط منتجة ويجب أن تكون قادرة على تحقيق هوامش ربح جيدة.” والمكافأة؟ توزيعات الأرباح تعني أن هذه الأسهم تقدم دخلًا بجانب ارتفاع رأس المال.

الأرقام تدعم ذلك. من المتوقع أن يصل استهلاك النفط العالمي إلى 102.4 مليون برميل يوميًا في 2024، ارتفاعًا من 101 مليون برميل يوميًا في 2023. وبحلول 2030، تتوقع جي بي مورغان أن يصل الطلب إلى 106.9 مليون برميل يوميًا مع ارتفاع استهلاك الطاقة في الدول النامية.

لماذا يهم هذا لمحفظتك

الضغط على العرض حقيقي. سعة الإنتاج الاحتياطية تتقلص. أوبك+ تدير الإمدادات كما لم تفعل من قبل. وتستمر المخاطر الجيوسياسية في خلق ارتفاعات في الأسعار تفيد المستثمرين المستعدين.

إذا كنت تتساءل عما إذا كان الوقت الآن مناسبًا لشراء أسهم النفط، فالجواب يعتمد على فرضيتك: هل تؤمن بفجوة العرض والطلب؟ هل تعتقد أن المخاطر الجيوسياسية لا تزال مرتفعة؟ هل أنت متفائل بشأن الطلب على الطاقة من الدول النامية؟

إذا أجبت بنعم على أي من هذه، فإن أسهم النفط تستحق النظر. تذكر فقط—هذا القطاع يظل متقلبًا بطبيعته، ويجب إجراء دراسة وافية على الشركات الفردية قبل استثمار رأس المال.