ثلاث قوى بنية تحتية تستحق الإضافة إلى محفظتك مع استقرار المرافق

شهد قطاع المرافق انتعاشًا ملحوظًا طوال معظم عام 2025 قبل أن يواجه بعض الرياح المعاكسة مؤخرًا. ومع ذلك، يدرك المستثمرون الأذكياء أن هذه التراجعات تمثل نقاط دخول محتملة للأصول ذات الجودة. إليك لماذا تستحق ثلاث شركات معينة النظر الجدي لمحافظ الدخل.

فهم ديناميكيات السوق الحالية

أظهرت أسهم المرافق مرونة مع سعي المستثمرين إلى مواقف دفاعية وسط عدم اليقين الاقتصادي. تكمن جاذبية القطاع في التدفقات النقدية المستقرة، وزيادات الأرباح الموزعة بشكل منتظم، والأصول التحتية الضرورية للنمو الاقتصادي. مع تصحيح السوق، أصبحت التقييمات أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل.

Enbridge: إرث توزيعات أرباح مع عوائد مثبتة

Enbridge (NYSE: ENB) تبرز كأكبر مشغل مرافق غاز طبيعي من حيث الحجم في أمريكا الشمالية، حيث توصل حوالي 9.3 مليار قدم مكعب يوميًا لأكثر من 7 ملايين عميل. يمتد بصمة البنية التحتية للشركة على 29,104 كيلومترًا من خطوط أنابيب النفط الخام (نقل حوالي 30% من إنتاج أمريكا الشمالية) و112,879 كيلومترًا من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي عبر عمليات مختلفة.

ما يميز Enbridge هو سجل توزيعات الأرباح الخاص بها — 30 سنة متتالية من الزيادات — مع عائد مستقبلي قدره 5.9%. على مدى أكثر من عقدين، قدم هذا المشغل الكندي عوائد معدل مخاطر تفوقت بشكل كبير على مؤشر S&P 500 الأوسع، وقطاع المرافق، ونظرائه في قطاع الوسيط. تحدد الشركة حوالي $50 مليار دولار من فرص النمو حتى عام 2030، مما يشير إلى إمكانيات توسع في الأرباح الموزعة مستقبلًا.

Brookfield Infrastructure: التنويع يلتقي بالتوزيع

Brookfield Infrastructure (NYSE: BIP و BIPC) يوفر تعرضًا عالي الجودة للمؤسسات للبنية التحتية العالمية عبر خمس قارات. في حين أن المرافق تشكل حوالي 25% من التدفقات التشغيلية، بما في ذلك 3,500 كيلومتر من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي و3,100 كيلومتر من خطوط النقل، فإن الباقي يأتي من أبراج الهاتف، ومراكز البيانات، وشبكات السكك الحديدية، ومصانع أشباه الموصلات، والطرق الرسومية.

يقدم هيكل الشراكة (BIP) عائد توزيع جذاب بنسبة 4.9%، مع تعرض فقط 5% من التدفقات التشغيلية لتقلبات أسعار السلع. يشير تراكم المشاريع الرأسمالية الكبير للشركة إلى إمكانيات نمو ذات معنى للمستثمرين الباحثين عن العائد والتقدير الرأسمالي.

Evergy: شركة مرافق إقليمية مع إمكانيات نمو غير متناسبة

Evergy (NASDAQ: EVRG) تخدم ولايتين في الولايات المتحدة — كانساس وميسوري — ومع ذلك تتفوق في آفاق النمو. على الرغم من أدائها الأفضل من مؤشر S&P 500 وقطاع المرافق بشكل عام هذا العام، إلا أن تقييم السهم معقول عند 17.1 مرة أرباح المستقبل، أقل من 18.5 مرة لقطاع المرافق و23.2 مرة للسوق الأوسع.

المحفز الحقيقي يأتي من التنمية الإقليمية. أصبحت كانساس وميسوري مراكز لبناء مراكز البيانات، مدفوعة بالحوافز الضريبية الحكومية. يشمل قاعدة عملاء Evergy المتزايدة مستخدمين رئيسيين يخططون لإضافة قدرات كبيرة حتى عام 2030 وما بعده. يوفر عائد الأرباح الموزعة بنسبة 3.8%، مع 22 سنة متتالية من الزيادات (وأخيرًا 4%)، دخلًا فوريًا بينما تنفذ الإدارة مبادرات النمو.

فرصة التقييم

ما يجعل هذه اللحظة جذابة هو تقارب ثلاثة عوامل: ضعف القطاع مؤخرًا ضغط على التقييمات، وتحافظ الشركات الثلاث على موازنات قوية تدعم نمو الأرباح الموزعة، وتظل الاتجاهات الديموغرافية والبنية التحتية (طلب الطاقة لمراكز البيانات، واستثمارات الانتقال الطاقي) سليمة. للمستثمرين الذين يبنون تدفقات دخل مستدامة، تمثل هذه الشركات الثلاث تنوعًا جغرافيًا وعمليًا داخل قطاع المرافق والبنية التحتية الضرورية.