اثنان من عمالقة التكنولوجيا على أعتاب مكاسب كبيرة في 2026: وول ستريت تضع أهداف سعرية صاعدة

توقعات المحللين تشير إلى إمكانات نمو هائلة

تستحوذ شركتان رائدتان في مجال التكنولوجيا على اهتمام فرق الأبحاث الكبرى في وول ستريت بأهداف سعرية طموحة تشير إلى إمكانية ارتفاع كبيرة. نفيديا (NASDAQ: NVDA) قد تقدر بنسبة 95% وفقًا لمحلل إيفركور مارك ليباكيس، بينما تواجه Circle Internet Group (NYSE: CRCL) توقعًا أكثر درامية بارتفاع 215% من قبل جيف كانتويل من سيابورت ريسيرش.

وضع المحلل في إيفركور هدف سعر على نفيديا، مما يشير إلى مكاسب بنسبة 95% من المستويات الحالية حول 180 دولارًا. في حين أن هدف كانتويل لـ Circle يقترح ارتفاعًا بنسبة 215% من نقطة السعر. أظهرت الشركتان أداءً قويًا مقارنة بمؤشرات السوق العامة مع اقتراب عام 2026.

هيمنة نفيديا في بنية الذكاء الاصطناعي: لماذا 95% من الارتفاع منطقي

نفيديا تقف كعمود فقري لبنية الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. تصنع الشركة وحدات معالجة الرسوميات $352 GPUs$280 وحلول الشبكات التي أصبحت لا غنى عنها في تطوير ونشر الذكاء الاصطناعي.

ما يميز نفيديا عن المنافسين ليس فقط القدرة المعالجة الخام. لقد طورت الشركة نظامًا بيئيًا لا مثيل له من خلال CUDA، وهو مجموعة أدوات تطوير البرمجيات الشاملة الخاصة بها. هذا يخلق تكاليف انتقال عالية للمؤسسات والباحثين. على الرغم من ظهور منافسين — بما في ذلك مصممي شرائح مخصصين من مقدمي خدمات السحابة الكبرى — إلا أن القليل منهم يمكنه مطابقة البنية التحتية للبرمجيات الجاهزة التي توفرها CUDA.

يعتقد مراقبو الصناعة أن هذا الحصن التنافسي سيستمر. المنافسة مباشرة مع شركة تستثمر أكثر من $89 مليار سنويًا في البحث والتطوير تمثل تحديًا كبيرًا. غالبًا ما تواجه المعجلات الذكية للذكاء الاصطناعي التي تطورها شركات السحابة العملاقة حواجز اعتماد، تحديدًا لأنها تفتقر إلى أنظمة بيئية برمجية راسخة مماثلة لـ CUDA.

أبرزت أبحاث مورغان ستانلي هذا الديناميكية، مشيرة إلى أن نفيديا نجحت في التصدي للعديد من التهديدات التنافسية منذ 2018، من الشركات الناشئة إلى لاعبي أشباه الموصلات الراسخين مثل إنتل و AMD. معظمها فشل في مجاراة مكانة نفيديا الراسخة.

تضيف التطورات السياسية الأخيرة مزيدًا من الزخم. أبدت إدارة ترامب موافقتها على مبيعات GPU H200 من نفيديا إلى الصين، عاكسةً إلغاء قيود التصدير السابقة التي كانت تستثني الشركة من ثاني أكبر سوق للذكاء الاصطناعي في العالم. قد يؤدي هذا التحول التنظيمي إلى مراجعات تصاعدية للأرباح مع نمذجة المحللين لمساهمات إيرادات الصين المحسنة.

تعزز صورة الطلب الأساسية النظرة المتفائلة. تتوقع شركة Grand View Research أن مبيعات معجلات الذكاء الاصطناعي ستتوسع بمعدل 29% سنويًا حتى 2030. هذا المسار يشير إلى أن نفيديا يمكنها الحفاظ على زخم النمو على الرغم من المخاوف بشأن تقييم قطاع الذكاء الاصطناعي المبالغ فيه المحتمل.

تتوقع وول ستريت أن تتضاعف أرباح نفيديا بمعدل 37% سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة. عند مضاعفات حالية تبلغ 44 مرة الأرباح، يبدو التقييم مبررًا بالنظر إلى مسار النمو هذا، على الرغم من أن تحقيق عائدات بنسبة 95% خلال اثني عشر شهرًا لا يزال موضع نقاش. قد تكون التقلبات قصيرة الأمد محتملة — مع احتمال حدوث تراجعات بنسبة 20% أو أكثر — إلا أن قصة النمو الهيكلية تبدو سليمة.

Circle: الرائدة في العملات المستقرة تستهدف ارتفاع 215%

Circle Internet Group تعمل عند تقاطع التكنولوجيا المالية والمدفوعات الرقمية من خلال منصتها للعملات المستقرة وخدمات المطورين. تُعرف الشركة بشكل أفضل بـ USDC، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار وتحتل المركز الثاني من حيث القيمة السوقية بعد Tether.

ومع ذلك، فإن USDC تتميز بأنها أكبر نظام بيئي للعملات المستقرة المصمم خصيصًا للامتثال للأطر التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا. يميز هذا التركيز التنظيمي Circle في نظر المستثمرين المؤسساتيين.

تولد الشركة إيراداتها بشكل رئيسي من الفوائد المكتسبة على أصول الاحتياط — العملات الورقية التي تدعم إصدار عملتها المستقرة. مؤخرًا، توسعت Circle في بنية المدفوعات من خلال شبكة مدفوعات Circle (CPN)، مما يتيح تسوية فورية تقريبًا لحالات الاستخدام بما في ذلك مدفوعات الموردين للشركات، وتوزيع الرواتب، والتجارة بالتجزئة.

السوق الخاص بالعملات المستقرة يصل حاليًا إلى $10 مليار في القيمة الإجمالية. تتوقع فرق أبحاث متعددة توسعًا كبيرًا في المستقبل. يتوقع العديد من المحللين أن يصل القطاع إلى (تريليون بحلول 2030، بمعدل نمو سنوي قدره 45%. بعض التقديرات أكثر تفاؤلًا: توقعت وزيرة الخزانة الأمريكية سكوت بيسنت أن تصل إلى )تريليون بحلول 2030، في حين يتوقع محللو برنشتاين أن تصل إلى $315 تريليون بحلول 2035.

يبدو أن Circle في موقع جيد لاقتناص مكاسب كبيرة من هذا التوسع. الحجم مع الامتثال التنظيمي جعل USDC العملة المستقرة المفضلة بين المؤسسات المالية. تؤكد تحليلات JPMorgan على هذه الميزة، مشيرة إلى أن إدارة الاحتياط الشفافة والتدقيق المستمر يبنيان الثقة بين المستثمرين المؤسساتيين والكيانات المنظمة.

تتوقع وول ستريت أن تصل إيرادات Circle إلى معدل نمو سنوي قدره 32% حتى 2027. ويبدو أن التقييم الحالي بمضاعف 8.2 مرات المبيعات معقول مقابل هذا المعدل من التوسع. على الرغم من أن هدف 215% من سيابورت قد يكون متفائلًا على مدى سنة واحدة، إلا أن الشركة تعمل في قطاع يشهد نموًا طلبًا secularًا متفجرًا.