ما الذي يحقن الطلب على الفضة في عام 2025 حقًا؟ غوص عميق في أربعة أسواق رئيسية

لا يزال الفضة المعدن الذي يحافظ على تشغيل التكنولوجيا الحديثة. من بنية الطاقة المتجددة إلى الإلكترونيات اليومية، تطبيقات هذا المعدن الثمين تتجاوز بكثير ما يدركه معظم الناس. يكشف توقع معهد الفضة لعام 2025 عن تحولات مثيرة في كيفية تطور الطلب العالمي على الفضة عبر قطاعات مختلفة.

عودة موجة الاستثمار

توقع الطلب على السبائك والعملات والكتل: 204.4 مليون أونصة

بعد أن شهد الطلب على الاستثمار في الفضة المادي تراجعًا من رقم قياسي قدره 338.3 مليون أونصة في 2022 إلى فقط 190.9 مليون أونصة في 2024، حدث شيء ما. بدأ عدم اليقين يعود إلى الأسواق المالية، ويتذكر المستثمرون لماذا يلجؤون إلى الفضة.

تزداد القصة إثارة عندما تنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة والمنتجات المتداولة في البورصة. شهدت هذه الأدوات تقلبات هائلة — حيث ارتفعت التدفقات إلى 331.1 مليون أونصة في 2020، ثم تراجعت إلى 117.4 مليون أونصة في 2022 مع هروب المستثمرين. لكن 2024 مثلت نقطة تحول، حيث عادت التدفقات بمقدار 61.6 مليون أونصة. يتوقع معهد الفضة أن يتسارع هذا التعافي، مع توقع نمو بنسبة 14 بالمئة ليصل إلى 70 مليون أونصة في 2025.

ما الذي يقود هذا التحول؟ خفض أسعار الفائدة الفيدرالية، تزايد مخاوف الدين الأمريكي، وعدم الاستقرار في الشرق الأوسط تدفع الأموال المتوترة نحو الأصول الملموسة. تظهر التاريخ أن الأنظمة المالية عندما تشعر بالهشاشة، تصبح المعادن الثمينة مثل الفضة ملاذًا آمنًا.

التطبيقات الصناعية هي محرك النمو الحقيقي

التصنيع الصناعي المتوقع عند 677.4 مليون أونصة

إليك المكان الذي تهم فيه الفضة حقًا: الصناعة لا يمكنها العمل بدونها. الفضة ببساطة أفضل موصل للكهرباء والحرارة متاح، ولهذا تظل لا غنى عنها في التصنيع الحديث.

تروي مسار النمو القصة. ارتفع استهلاك الفضة الصناعية من 491 مليون أونصة فقط في 2016 إلى 680.5 مليون أونصة في 2024 — توسع مذهل driven by ثلاثة اتجاهات رئيسية:

الطاقة الشمسية والطاقة المتجددة هي الوزن الثقيل. شكل الطلب على الخلايا الشمسية وحدها 197.6 مليون أونصة في 2024، باستخدام الفضة كحبر موصل لتحويل ضوء الشمس إلى كهرباء. وصلت التركيبات الشمسية إلى 2.2 تيراوط في نهاية 2024، مع توقعات بأنها ستضاعف إلى 7 تيراوط بحلول 2030. هذا مضاعف طلب هائل على الفضة هناك.

ثورة السيارات تضيف طبقة أخرى. تعتمد السيارات الحديثة على موصلات مطلية بالفضة لكل وظيفة كهربائية — بدءًا من تشغيل المحرك، والنوافذ الكهربائية، وتعديلات المقاعد، وإغلاق الصندوق. تحتوي السيارات الكهربائية على 25 إلى 50 جرام من الفضة مقارنة بـ 15 إلى 28 جرام في المحركات الاحتراقية، بينما تقع السيارات الهجينة بينهما عند 18 إلى 34 جرام. مع توسع بنية الشحن وتسريع جهود إزالة الكربون عالميًا، قد يصل الطلب على السيارات إلى 90 مليون أونصة بحلول 2025.

اللحام واللحام بالتلحيم يكملان الاستخدام الصناعي، حيث يخلقان وصلات مقاومة للتسرب والتآكل عبر أنظمة تكييف الهواء، والتبريد، وتوزيع الطاقة. من المتوقع أن يصل الطلب هنا إلى 52.9 مليون أونصة في 2025.

يجب أن يصل استهلاك الإلكترونيات وحده إلى 456.6 مليون أونصة في 2025، مما يجعله أكبر محرك للطلب الصناعي.

المجوهرات لا تزال تحافظ على جاذبيتها

توقع سوق المجوهرات: 196.2 مليون أونصة

تمثل المجوهرات الوجه التقليدي للطلب على الفضة. مظهر المعدن اللامع، والمتانة، وسهولة النحت تجعله مثاليًا للقطع عالية الجودة. تتفوق الفضة فعليًا على الذهب في الانعكاسية ويمكن أن تحقق لمعانًا أكثر إشراقًا، مع البقاء أكثر تكلفة ومرونة.

شهدت المجوهرات المادية نموًا معتدلًا بنسبة 3 بالمئة في 2024، لتصل إلى 208.7 مليون أونصة. ومع ذلك، يتوقع معهد الفضة تراجعًا بنسبة 6 بالمئة في 2025 ليصل إلى 196.2 مليون أونصة — وهو ما يعكس على الأرجح حذر المستهلكين من الإنفاق وسط عدم اليقين الاقتصادي.

سوق الفضيات والأواني المجوفة

توقع الطلب على الفضيات عند 46 مليون أونصة

حافظت الفضيات الفضية النقية والأواني المجوفة على مكانتها منذ القرن الرابع عشر. مخلوطة مع النحاس لزيادة القوة، تقاوم أدوات المائدة الفضية والأواني المزخرفة التآكل وتصبح إرثًا عائليًا يُورث عبر الأجيال.

واجه هذا القطاع تحديات، حيث انخفض من 73.5 مليون أونصة في 2022 إلى 54.2 مليون أونصة في 2024. يتوقع معهد الفضة انخفاضًا آخر بنسبة 15 بالمئة ليصل إلى 46 مليون أونصة في 2025، مما يعكس تراجعًا أوسع في إنفاق المستهلكين على الكماليات الفاخرة.

الصورة الأكبر

بلغ الطلب العالمي على الفضة 1.16 مليار أونصة في 2024، لا يزال أقل من الرقم القياسي لعام 2022 البالغ 1.28 مليار أونصة، لكنه لا يزال عند مستويات مرتفعة تاريخيًا. يتوقع معهد الفضة أن ينخفض الطلب بشكل معتدل بنسبة 1 بالمئة ليصل إلى 1.15 مليار أونصة في 2025 — مما يعني أن الطلب لا يزال قويًا على الرغم من بعض التحديات.

القصة الحقيقية ليست في تقلبات السنة إلى السنة. إنها في التحولات الهيكلية: اعتماد الطاقة المتجددة دائم، وتسرع كهربة المركبات، وطلب مراكز البيانات على الفضة الصناعية. هذه ليست اتجاهات مؤقتة — إنها الأساس الاقتصادي الجديد. ومع عودة الطلب الاستثماري مع تصاعد عدم اليقين المالي، يبدو مستقبل الفضة قويًا بشكل ملحوظ.