## تقارير EWBC عن أداء قوي في الربع الثالث: هل يمكن أن يستمر الزخم في الربع القادم؟

أدى East West Bancorp (EWBC) إلى نتائج ربع سنوية مثيرة للإعجاب أعادت ثقة المستثمرين. مع أرباح معدلة للسهم قدرها 2.62 دولار—متجاوزة بشكل كبير تقديرات الإجماع البالغة 2.35 دولار—أظهرت البنك الإقليمي تنفيذًا قويًا عبر خطوط أعمال متعددة.

### التنفيذ الربعي يتجاوز التوقعات

يصبح قوة أداء EWBC واضحة عند فحص تطور الأرباح الصافية. ارتفعت الأرباح للسهم بنسبة 25.4% على أساس سنوي إلى 2.65 دولار للسهم، مما يعكس صافي دخل متاح للمساهمين العاديين بقيمة 368.4 مليون دولار مقارنة بـ 299.2 مليون دولار في الفترة السابقة. جاء هذا الأداء المتفوق نتيجة لظروف مواتية في صافي دخل الفوائد (NII)، وزيادة الإيرادات غير الفوائد، واحتياطات معتدلة لمخصصات خسائر الائتمان—على الرغم من أن ارتفاع المصاريف التشغيلية عوض جزئيًا عن هذه المكاسب.

### نمو الإيرادات يتسارع مع توسع مصادر الدخل

وصلت الإيرادات الصافية للربع إلى $778 مليون، مما يمثل زيادة بنسبة 18.4% على أساس سنوي وتجاوز توقعات الإجماع البالغة 723.8 مليون دولار. استندت مسيرة النمو إلى NII بقيمة 677.5 مليون دولار، بزيادة 18.3% عن الربع السابق، مع توسع هامش الفوائد الصافية بمقدار 29 نقطة أساس ليصل إلى 3.53%—أفضل من التقدير البالغ 3.32%.

بالإضافة إلى الدخل الأساسي من الإقراض، ارتفعت الإيرادات غير الفوائد الإجمالية بنسبة 19.1% إلى 100.5 مليون دولار، مدعومة بتحسينات واسعة النطاق عبر معظم فئات الرسوم. ومع ذلك، كانت هذه الزيادة محدودة جزئيًا بسبب ارتفاع المصاريف غير الفوائد بنسبة 22.6% إلى 276.9 مليون دولار، مما أدى إلى نسبة كفاءة قدرها 35.51%—ارتفاعًا من 34.34% في العام السابق. تشير هذه المقاييس إلى تصاعد الضغوط التكاليف التي يتعين على الإدارة إدارتها مستقبلًا.

### نمو الإقراض والودائع يشير إلى الاستقرار

حتى 30 سبتمبر 2025، بلغ صافي القروض المحتفظ بها للاستثمار $55 مليار، مع زيادة متتالية بنسبة 1.4%. يعكس هذا التوسع العضوي في القروض، جنبًا إلى جنب مع زيادة متتالية بنسبة 2.4% في إجمالي الودائع إلى 66.6 مليار دولار، طلبًا صحيًا وأسواقًا مستقرة للعملاء. لا تزال قاعدة رأس المال قوية، مع تحسن نسبة رأس المال العادي من المستوى 1 إلى 14.83 من 14.09 على أساس سنوي، مما يعزز قدرة EWBC على امتصاص التحديات المستقبلية.

### جودة الائتمان تظهر تدهورًا بسيطًا

على صعيد الائتمان، كانت خسائر الائتمان الصافية السنوية المعدلة للربع 0.13% من متوسط القروض—بانخفاض 9 نقاط أساس عن العام السابق. ومع ذلك، ارتفعت الأصول غير العاملة بنسبة 2.7% إلى 200.7 مليون دولار. في الوقت نفسه، انخفضت مخصصات خسائر الائتمان بنسبة 14.3% إلى $36 مليون، وأقل من تقدير 51.8 مليون دولار.

### الإدارة ترفع التوجيه السنوي

بالنظر إلى المستقبل، رفعت EWBC توقعاتها لعام 2025. تتوقع الإدارة الآن نموًا في القروض بنسبة 4-6%، مدفوعًا بالمرونة في قطاعات المستهلكين والإسكان. تم رفع توجيه الإيرادات الإجمالية ليزيد عن 10%، مع تعديل تصاعدي من 7%. من المتوقع أن يتجاوز توسع NII أيضًا 10%، مقارنة بالتوجيه السابق البالغ 7%. يعكس توجيه المصاريف نموًا بنسبة 7-9%، مع استثمارات في التوظيف والتكنولوجيا. تم تضييق معدل خسائر الائتمان المتوقع إلى 10-20 نقطة أساس، منخفضًا من النطاق السابق البالغ 15-25 نقطة أساس.

### تحولات إيجابية في معنويات المحللين

بعد الإعلان عن الأرباح، اتجهت تقديرات المحللين نحو الأعلى، مع تعديل الإجماع بنسبة ارتفاع قدرها 6.59%. تشير هذه التوقعات الإيجابية، إلى جانب تصنيف Zacks Rank #2 (Buy)، إلى إمكانية أداء فوق المتوسط على المدى القصير. كما تحسنت مؤشرات الربحية، مع ارتفاع العائد على الأصول إلى 1.84% وزيادة العائد على حقوق الملكية الملموسة إلى 18.48%.

تضع مسيرة البنك التشغيلية، إلى جانب توسع قاعدة رأس ماله ورفع التوجيه، EWBC في موقع جيد لمواصلة التقدم حتى نهاية العام ومرورًا بعام 2026.