ثلاثة أسهم مهيأة لتحقيق أرباح قوية مع مواجهة شركة Stitch Fix (SFIX) تحديات

عندما تعلن شركة Stitch Fix (SFIX) عن نتائج الربع المالي الرابع لعام 2022 في 20 سبتمبر بعد إغلاق السوق، يجب على المستثمرين أن يستعدوا لأداء أضعف عبر مقاييس الإيرادات والربحية على حد سواء. ومع ذلك، فإن السوق الأوسع يقدم فرصًا جذابة لتفوق الأرباح في أماكن أخرى.

المنافسة تظهر أساسيات أقوى

شركة تشيبوتلي ميكساس غريل (CMG) تتصدر المشهد مع زخم يوحي بوجود إمكانات صعود حقيقية. الشركة تحمل تصنيف زاكز 3 (Hold) مع معدل توقعات الأرباح (Earnings ESP) +1.63%، مما يهيئ الساحة لمفاجأة محتملة. يتوقع المحللون أن تصل أرباح السهم للربع الثالث من عام 2022 إلى 9.06 دولارات، مما يمثل تحسنًا ملحوظًا بنسبة 29.1% عن الربع السابق من العام الماضي. تتحدث توقعات الإيرادات عن قصة مماثلة، مع تقديرات إجماع عند 2.2 مليار دولار—أي زيادة بنسبة 14.4% على أساس سنوي. سجل شركة CMG في تقديم مفاجآت أرباح في أربعة أرباع متتالية (متوسط 6.2%) يعزز الحالة الصعودية.

شركة كوستكو (COST) تقدم قصة جذابة أخرى مع تصنيف 3 ومعدل توقعات أرباح +0.22%. للربع المالي الرابع من عام 2022، يتوقع الإجماع أن تكون الأرباح 4.11 دولارات للسهم، مرتفعة من 3.90 دولارات في الربع المقابل من العام السابق. آفاق نمو الإيرادات للتاجر التجزئة هذا مشجعة أيضًا، مع توقعات بإيرادات تصل إلى 71.8 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 14.6% على أساس سنوي. هذا الأداء يشير إلى مرونة ضد الضغوط الاقتصادية الأوسع.

شركة ديف & باستيرز إنترتينمنت (PLAY) تكمل الثلاثة بتصنيف 3 ومعدل توقعات أرباح +2.97%—أعلى تباين إيجابي بين الثلاثة. بينما من المتوقع أن تنخفض أرباح الربع الثالث من عام 2022 بنسبة 61.9% إلى 8 سنتات للسهم، فإن قصة الإيرادات تختلف بشكل حاد. من المتوقع أن ترتفع الأرقام إلى $480 مليون، بزيادة 50.6% عن العام السابق. مع متوسط مفاجأة أرباح في الأرباع الأربعة السابقة قدره 9.3%، يُظهر PLAY مفاجآت غير متوقعة ولكن غالبًا ما تكون مواتية.

لماذا تتخلف Stitch Fix عن الركب

على النقيض من هؤلاء الثلاثة، يعكس توقع Stitch Fix ضغطًا متزايدًا من بيئة اقتصادية غير رحيمة. يشير نموذج زاكز إلى أن منصة الأزياء الشخصية ستواجه صعوبة مع تقديرات إجماع الإيرادات عند $489 مليون، بانخفاض 14.3% عن الربع المماثل من العام السابق. توجيهات الإدارة الخاصة تشير إلى أن صافي الإيرادات يتراوح بين 485-$495 مليون، مما يترجم إلى انخفاض بين 13-15%. مقاييس الربحية تروي قصة أكثر قتامة، مع توقعات بخسارة 60 سنتًا للسهم، وهو تقلب دراماتيكي من أرباح 19 سنتًا في الربع المالي السابق.

المذنبون معروفون: اضطرابات سلسلة التوريد، التضخم المستمر، وتغير تفضيلات المستهلكين كلها أثرت على الأداء. بالإضافة إلى ذلك، زادت الاستثمارات في Freestyle—منصة الشركة المباشرة للمستهلكين للاكتشاف والشراء—والتوسع في قنوات مبيعات جديدة، مما ضغط على الأرباح. من المتوقع أن ينخفض EBITDA المعدل إلى نطاق سلبي $25 مليون إلى سلبي $30 مليون، مع تقلص الهامش بنسبة 5-6%.

ما يلفت النظر هو أنه على الرغم من تصنيف SFIX 3، فإن معدل توقعات الأرباح الخاص بها يقف عند 0.00% بالضبط، مما لا يوفر ميزة تنبؤية لزيادة الأرباح. هذا الإشارة المحايدة، إلى جانب التحديات التشغيلية، يجعل الإصدار القادم مجرد فرصة عشوائية.

الجانب المشرق لـ Stitch Fix

من الجدير بالذكر أن الإدارة كانت تبني بشكل منهجي البنية التحتية الرقمية لـ Stitch Fix. عرض Freestyle—الذي يتيح للعملاء اختيار وشراء عناصر مطابقة لأسلوبهم وتفضيلاتهم وملاءمتهم وحجمهم—يمثل تميزًا تنافسيًا حقيقيًا. لقد نجح المنصة في توسيع السوق المستهدف إلى ما هو أبعد من خدمات الأزياء التقليدية. ومع ذلك، فإن التعافي في الربحية لا يزال بعيد المنال.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون SFIX.to وفرص مماثلة، يكشف تقويم الأرباح عن تباين مهم: بينما تكافح Stitch Fix ضد الرياح المعاكسة الكلية وضغط الهوامش، فإن تجار التجزئة الذين يمتلكون نماذج أعمال أبسط وأسرع في الدوران يحققون زخم النمو. حسابات المخاطر والمكافآت تميل بوضوح لصالح الأخير.