جني الأرباح يدفع مؤشر S&P/TSX المركب للتراجع وسط توترات تجارية وعدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي

تراجعت الأسهم الكندية يوم الاثنين حيث قام المشاركون في السوق بجني الأرباح بعد ارتفاعات قياسية يوم الجمعة، في حين أن عدم اليقين المحيط بقرارات السياسة النقدية في الولايات المتحدة وتصاعد التوترات التجارية أبقى المستثمرين حذرين. انخفض مؤشر S&P/TSX المركب بمقدار 281 نقطة، ليغلق عند 31,101.78، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 0.90% عن إغلاق الأسبوع السابق عند 31,382.78.

تكهنات السياسة النقدية وحذر السوق

تصاعدت توقعات السوق بعد تقارير تفيد بأن كيفن هاسيت، المدافع المعروف عن خفض أسعار الفائدة، قد يُعيّن كرئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي القادم تحت إدارة دونالد ترامب. على الرغم من أن هاسيت لن يتولى المنصب حتى منتصف عام 2026، إلا أن تكهنات بخفض محتمل لمعدل الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 9-10 ديسمبر قد أثرت بالفعل على معنويات المستثمرين. مع جدول إعلان أرباح البنوك المتعددة خلال الأسبوع، اختار المشاركون في السوق نهج الحذر، حيث قاموا بتثبيت الأرباح من المكاسب الأخيرة بدلاً من اتخاذ مراكز جديدة كبيرة.

سياسة التجارة تخلق تحديات اقتصادية

حذر رئيس الوزراء الكندي مارك كارني في تجمع صناعي في كالغاري من أن الرسوم الجمركية الأمريكية قد تستخلص حوالي $50 مليار دولار من اقتصاد كندا — وهو ما يعادل تقريبًا 1300 دولار للفرد. ردًا على هذه التحديات التجارية، سعى كارني بنشاط إلى استراتيجيات التنويع، بما في ذلك اتفاق حديث مع رئيسة ألبرتا دانييل سميث لتطوير خط أنابيب نفط جديد يربط ألبرتا بساحل المحيط الهادئ في كندا، بهدف زيادة الوصول إلى السوق الآسيوية. وقد أثارت هذه المبادرة انتقادات من الجماعات البيئية التي اعتبرتها بمثابة عكس لالتزامات كندا المناخية.

لا يزال بيئة التجارة محفوفة بالمخاطر بعد توقف ترامب عن المفاوضات مع كندا في أكتوبر بشأن إعلان مثير للجدل يسخر من سياساته الجمركية. في حين أن بعض الصادرات الكندية تواجه رسومًا جمركية بنسبة 35%، إلا أن المنتجات المحمية بموجب اتفاقية كندا والولايات المتحدة والمكسيك (CUSMA) ظلت محمية. بينما تستعد واشنطن لعقد جلسات استماع عامة هذا الأسبوع بشأن تجديد اتفاقية CUSMA في يوليو المقبل، يُقال إن العديد من الصناعات الأمريكية تحث الإدارة على الحفاظ على الإطار الحالي.

أداء القطاعات والإشارات الاقتصادية

تصدر قطاع الرعاية الصحية قائمة الرابحين بزيادة قدرها 2.75%، تلاه السلع الاستهلاكية (0.22%)، والطاقة (0.17%)، والمواد (0.06%). من بين الأداءات الفردية البارزة شركة بوش للصحة (11.26%)، شركة كورا لييف هولدينجز (4.63%)، وشركة نوتريين المحدودة (3.63%). على العكس من ذلك، سجلت أسهم تكنولوجيا المعلومات أكبر انخفاض بنسبة 4.14%، مع شركة Shopify Inc (6.32%) من بين الخاسرين البارزين، إلى جانب Dye & Durham Ltd (8.00%) وCelestica Inc (7.27%).

واصل نشاط التصنيع تراجعه، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات العالمي في كندا من S&P إلى 48.4 في نوفمبر من 49.6 في أكتوبر، مسجلاً الشهر العاشر على التوالي من ضعف القطاع. أظهرت التوظيف تدهورًا بسيطًا حيث ترددت الشركات في استبدال الموظفين المغادرين.

التعافي الاقتصادي وتوقعات خفض المعدلات

على الرغم من التحديات في التصنيع، كشفت بيانات هيئة الإحصاء الكندية أن الاقتصاد الأوسع تجنب الركود في الربع الثالث، حيث انتعش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.6% على أساس سنوي بعد انخفاض بنسبة 1.8% في الربع الثاني. وقد عزز هذا الانتعاش اتفاق رأي الاقتصاديين على أن بنك كندا — الذي خفض المعدلات بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% في أواخر أكتوبر — من المحتمل أن يظل ثابتًا في اجتماعه في ديسمبر، مع عدم تقديم المحافظ تيف ماكم في التزامات بشأن تخفيضات إضافية.