خطر انهيار عملة الميم: لماذا قد يختبر دوجكوين مستويات السنت

التحقق من الواقع: أداء DOGE في 2025

لقد تكبدت عملة دوجكوين خسائر مؤلمة للمؤمنين بها في عام 2025. تتداول حاليًا عند 0.13 دولار، DOGE منخفضة بنسبة تقريبًا 62% منذ بداية العام وتقع حوالي 82% أدنى من ذروتها في مايو 2021 عند 0.73 دولار. التباين واضح: ما كان يلفت الانتباه السائد من خلال الضجة والتأييد من المشاهير أصبح الآن يكافح للحفاظ على الزخم. حتى إطلاق مبادرات DOGE المرتبطة بالحكومة فشل في الحفاظ على الضغط الصاعد على الرمز المميز.

علامات التحذير أصبحت من المستحيل تجاهلها. بعد سنوات من التداول فوق مستويات البينى بعد اختراقها في 2021، تواجه دوجكوين الآن ضغطًا حقيقيًا من عدة اتجاهات.

فخ التقييم: المقارنة مع عملات الميم المنافسة

إليك المكان الذي تصبح فيه الحسابات غير مريحة لحاملي DOGE. حاليًا، تبلغ قيمة سوق دوجكوين حوالي 19.12 مليار دولار—ومع ذلك، تخبر عملات الميم المقارنة قصة مختلفة حول ما يجب أن تكون عليه قيمة هذا الأصل.

شيبا إينو (SHIB)، أقرب منافس، تمتلك قيمة سوقية حوالي 4.5 مليار دولار. وفقًا لهذا المعيار، تتداول دوجكوين عند 4-5 أضعاف تقييم أقرب منافسيها على الرغم من عدم تقديمها أي تميز تكنولوجي. إذا أعاد المستثمرون ضبط تقييم DOGE ليطابق تقييمات SHIB، فإن السعر سينكمش إلى حوالي 0.03 دولار—قريب جدًا من منطقة البينى.

واذهب أبعد في هرم عملات الميم، وتصبح الصورة أكثر ظلامًا. بونك (BONK)، المرتبة الثالثة بين الرموز ذات الطابع الكلب، تمتلك قيمة سوقية تبلغ فقط 658.45 مليون دولار. عند مستوى تقييم بونك، فإن العرض المتداول البالغ 152 مليار وحدة سيجعل سعر العملة حوالي 0.004 دولار—أي أقل بكثير من عتبة البينى.

مشكلة سقف العرض

على عكس حد Bitcoin الثابت عند 21 مليون عملة، تعمل دوجكوين بدون حد صارم للعرض الإجمالي. يستمر البروتوكول في إصدار عملات جديدة إلى أجل غير مسمى، مع وجود حوالي 152.3 مليار رمز في التداول حاليًا. يخلق هذا الإصدار غير المحدود ضعفًا هيكليًا: إذا زاد العرض بشكل كبير أو تدهورت المعنويات، فليس هناك على الأرجح حد أدنى للدفاع عنه.

هذه اللا مساواة مهمة جدًا. المستثمرون الذين يقدرون DOGE بتقييمات عالية اليوم يراهنون أساسًا على أن العرض غير المحدود للعملة لن يصبح أبدًا ذا صلة بمنطق تقييم السوق. وتشير التاريخ إلى أن هذا افتراض متفائل.

لماذا تعود عملات الميم في النهاية إلى الواقع

لم تُصمم عملات الميم كمخازن قيمة طويلة الأمد—إنها مدفوعة بالمشاعر، وسرد المجتمع، والدورات المضاربية. عندما تتراجع الحماسة، يمكن أن تتعرض هذه الرموز لإعادة تقييم كارثية بسرعة مقلقة.

يُظهر المسار من 0.73 دولار إلى 0.13 دولار خلال أربع سنوات هذا النمط. الانتقال إلى مستويات البينى لن يكون غير متوقع؛ سيكون إتمامًا طبيعيًا للاتجاه النزولي الذي بدأ بالفعل.

بالنسبة لأولئك الذين لا زالوا يحتفظون بمراكز DOGE، فإن حساب المخاطر والمكافآت يستحق إعادة نظر عاجلة. تشير توقعات 2026 إلى محدودية المحفزات الصاعدة ومخاطر الهبوط المتزايدة مع تزايد ضغط التقييم على الرمز المميز من خلال المقارنة مع الأقران وديناميكيات العرض.