استراتيجية خيارات البيع Synopsys: عائد بنسبة 8.7% إذا انخفض السهم إلى $220 سعر التنفيذ

للمستثمرين المهتمين بشراء أسهم شركة Synopsys Inc (SNPS) ولكن يترددون بشأن السعر الحالي للسوق البالغ 380.85 دولار، فإن بيع خيارات البيع يمثل استراتيجية دخول بديلة تستحق الدراسة. على وجه التحديد، عقد خيار البيع لشهر يناير 2028 عند $220 السعر strike يعرض عرضًا بقيمة 19.10 دولار، مما يخلق سيناريو مثير للمخاطر والمكافأة.

فهم فرصة العائد بنسبة 8.7%

من خلال بيع هذا الخيار عند $220 السعر strike، تجمع قسطًا مقداره 19.10 دولار مقدمًا. هذا يولد عائدًا بنسبة 8.7% على التزامك $220 على مدى فترة العقد، أو حوالي 4% سنويًا. في سوق الخيارات، يُطلق على هذا النوع من الاستراتيجيات اسم YieldBoost—أي أن يتم الدفع لك مقابل الالتزام برأس المال بسعر محدد مسبقًا.

ومع ذلك، فإن هذا النهج يحمل قيودًا مهمة. بائعو الخيارات لا يكتسبون تعرضًا للارتفاع في قيمة SNPS. أنت تشتري الأسهم فقط إذا تم تنفيذ العقد، والذي يحدث عندما يصبح من المفضل لمشتري الخيار القيام بذلك. بالنظر إلى السعر الحالي البالغ 380.85 دولار، فإن ذلك يتطلب انخفاضًا حادًا بنسبة 42.4% ليكون $220 السعر strike في المنطقة المالية.

التكلفة الحقيقية إذا تم التنفيذ

إذا انخفض سعر Synopsys بشكل كبير وتم تنفيذ خيار البيع، فإن التكلفة الفعلية لكل سهم تصبح 200.90 دولار (السعر strike ناقص القسط الذي تم جمعه البالغ 19.10 دولار$220 . هذا نقطة دخول فعالة تفترض أن العقد يُحتفظ به حتى الانتهاء ويتم تنفيذه، وهو أمر بعيد عن الضمان.

التقلب والسياق التاريخي

تتداول Synopsys بتقلب بنسبة 62% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية—محسوبة باستخدام بيانات إغلاق 250 يوم تداول بالإضافة إلى السعر الحالي. تعتبر هذه المقياس للتقلب حاسمة لتقييم ما إذا كان القسط السنوي البالغ 4% يعوض بشكل كافٍ عن المخاطر التي قد تتعرض لها الأسهم إذا انخفضت نحو )المستوى.

فحص تاريخ سعر السهم خلال العام الماضي يوفر سياقًا. يقبع $220 السعر strike بشكل كبير أدنى نطاقات التداول الأخيرة، مما يتطلب حركة هبوطية كبيرة ليصبح ذا صلة.

إشارات معنويات السوق

أظهرت أنشطة الخيارات يوم الجمعة عبر مكونات مؤشر S&P 500 وجود 1.43 مليون عقد خيار بيع و1.43 مليون عقد خيار شراء، مما أسفر عن نسبة خيار بيع: خيار شراء قدرها 0.72. تتجاوز هذه النسبة المتوسط الطويل الأمد البالغ 0.65، مما يشير إلى نشاط شراء خيارات بيع أكثر من المتوسط التاريخي—مما قد يدل على زيادة التحوط أو مواقف هبوطية بين المتداولين.

الخلاصة

قبل تنفيذ استراتيجية بيع الخيارات على SNPS، قم بدمج تحليل القسط هذا مع بحث أساسي شامل عن الشركة. تمثل العائد بنسبة 8.7% والعائد السنوي البالغ 4% تعويضًا عن الاحتفاظ بالنقد جانبًا وقبول مخاطر التنفيذ عند 220 دولار. ما إذا كان هذا التوازن يتوافق مع أهداف استثمارك يعتمد على قناعتك بتقييم شركة Synopsys واتجاهها المستقبلي.