لماذا يجب أن يهمك احتياطي النقدي التاريخي لبافيت البالغ 381.7 مليار دولار في محفظتك عام 2026

الرسالة التي لا يتحدث عنها أحد

تحركات Warren Buffett الأخيرة في المحفظة ترسل رسالة يغفل عنها معظم المستثمرين. بينما يركز الإعلام على تقلبات السوق اليومية، كان المستثمر الأسطوري يكدس بصمت احتياطي نقدي غير مسبوق—وتحكي الأرقام قصة تستحق الانتباه.

تملك شركة Berkshire Hathaway الآن 381.7 مليار دولار نقدًا وما يعادله. لو وضعنا ذلك في سياق: هذا أكثر من ضعف الرقم القياسي السابق البالغ $150 مليار دولار الذي تم تسجيله خلال ذعر COVID-19 في 2020. لكن ما يجعل الأمر حقًا استثنائيًا هو أن نسبة Shiller CAPE ( مقياس تقييم يوجه قرارات Buffett تاريخيًا ) الآن تقف عند 39.42. المرة الوحيدة التي ارتفعت فيها أكثر كانت خلال فقاعة الدوت-كوم في 1999-2000، قبل أن تنهار الأسواق.

هذه ليست مجرد رقم. هذه طريقة Buffett في القول إن السوق يبدو مكلفًا، وهو يضع نفسه في موقف للاستفادة عندما تصحح الأمور حتمًا.

ما تكشفه البيانات حقًا

العلاقة بين احتياطيات Buffett النقدية وتقييمات السوق موثقة جيدًا. خلال عام 2022، عندما انخفضت نسبة Shiller CAPE إلى أقل من 30، قام Buffett بنشاط بتوظيف رأس المال، مما قلل من نقد Berkshire إلى 105.4 مليار دولار فقط. كان يشتري عندما كانت التقييمات معقولة.

السيناريو اليوم هو العكس. نسبة CAPE البالغة 39.42 لم تُرَ منذ فقاعة الإنترنت—وهي حقبة انتهت بخسائر كبيرة لمعظم المستثمرين. ومع ذلك، بدلاً من توظيف المبلغ النقدي الضخم لبيركشاير، يظل Buffett ثابتًا. يفسر بعض المحللين ذلك على أنه تحذير واضح بأنه يستعد لانخفاض محتمل في السوق خلال السنوات القادمة، وربما في 2026 على أقرب تقدير.

ثلاث خطوات يمكنك اتخاذها الآن

ابقَ مستثمرًا، لكن لا تذهب بالكامل

بيع جميع أسهمك في حالة الذعر سيكون خطأ، حتى لو كنت تشك في اقتراب تصحيح. لقد كان Buffett نفسه بائعًا صافياً للأسهم لمدة 12 ربعًا متتاليًا، لكن Berkshire لا تزال تمتلك 267.2 مليار دولار في الأسهم. الخلاصة؟ لا تتخلى تمامًا عن الأسهم. بدلاً من ذلك، قم بتقليل المراكز بشكل انتقائي.

خذ نهج Buffett مع Apple كمثال. على الرغم من أنه قلل من تلك الحصة بمقدار 41.8 مليون سهم مؤخرًا، إلا أن Berkshire لا تزال تمتلك 60.7 مليار دولار في أسهم Apple. هذا يظهر انضباطًا محسوبًا—تقليل التعرض دون التخلي عن الثقة في الشركات ذات الجودة.

اختر الجودة بدلًا من مطاردة السوق

فلسفة Buffett الشهيرة تنطبق هنا تمامًا: “من الأفضل بكثير شراء شركة رائعة بسعر عادل من شراء شركة عادية بسعر رائع.” السوق المبالغ في تقييمه لا يعني أن كل سهم مبالغ في قيمته.

تُثبت عمليات الشراء الأخيرة لبيركشاير هذه النقطة. في الربع الأخير، أنفقت الشركة أكثر من $5 مليار دولار لشراء حصص في Alphabet، Chubb للتأمين، و Domino’s Pizza. هذه ليست اختيارات عشوائية—إنها شركات ذات جودة تتداول بتقييمات معقولة رغم غنى السوق بشكل عام. الدرس: إذا كنت ستشتري الآن، فليكن ذلك بشكل يحقق الفائدة.

بناء احتياطيك النقدي

ربما يكون الدرس الأكثر قابلية للتنفيذ من استراتيجية Buffett هو الحفاظ على مركز نقدي مهم. على الرغم من أن 381.7 مليار دولار في الاحتياطيات قد يكون مبالغًا فيه للمستثمرين الأفراد، إلا أن المبدأ ينطبق عالميًا: احتفظ بمال جاهز.

النقد يخدم غرضين. أولاً، هو شبكة أمان مالية للطوارئ. ثانيًا، هو ذخيرة للفرص. إذا وصل التصحيح المتوقع في السوق في 2026، فإن وجود نقد يعني أنك لن تضطر إلى استدعاءات الهامش أو قرارات يائسة. بدلاً من ذلك، سيكون لديك رفاهية شراء أسهم ذات جودة بأسعار منخفضة—تمامًا عندما يبيع معظم المستثمرين بحالة من الذعر.

الخلاصة

Warren Buffett لا يصنع عناوين بأحركاته العدوانية لأنه لا يقوم بها. صمته—المتمثل في احتياطيات نقدية قياسية—يصرخ بأعلى صوت من أي تقرير أرباح ربع سنوي. هو في الأساس يقول للمستثمرين: أنا مستعد لما هو قادم.

سواء أصاب التصحيح في 2026 أو بعد ذلك، تظل الاستراتيجية خالدة: حافظ على التعرض للشركات ذات الجودة، وتجنب الذعر الناتج عن توقيت السوق، واحتفظ بما يكفي من النقد لتتصرف بحسم عندما تظهر الفرصة. هذا هو كتاب Buffett، ومن المفيد التفكير فيما إذا كان ينبغي أن يكون استراتيجيتك أيضًا.