علي بابا: عملاق الجملة المهمل الذي يكتسب أرضًا في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

الفرصة المخفية وراء عمالقة التكنولوجيا

عندما يبحث المستثمرون عن فرص الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، عادةً ما يركزون على الأسماء المعتادة: أمازون ويب سيرفيسز، مايكروسوفت أزور، وجوجل كلاود. ومع ذلك، تظهر حالة مقنعة لـ مجموعة علي بابا القابضة (NYSE: BABA)، وهي شركة تعمل تحت رادار العديد من المستثمرين الغربيين على الرغم من سيطرتها على سوق السحابة الأسرع نموًا في العالم.

بينما تهيمن أمازون (NASDAQ: AMZN)، مايكروسوفت وألفابت على الحديث عن بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بحصص سوقية تبلغ 29%، 20%، و13% على التوالي، تمكنت علي بابا بهدوء من تأمين المركز الرابع بحصة 4% من سوق السحابة العالمية. والأهم من ذلك، أن الشركة تسيطر على 35.8% من سوق البنية التحتية للسحابة في الصين—وجود قوي على مستوى الجملة لا ينبغي التقليل من شأنه.

أساسيات التجارة الإلكترونية: مسار نمو أقوى

قبل فحص طموحات علي بابا في الذكاء الاصطناعي، من الضروري فهم أساس عملها الأوسع. تدير علي بابا عدة منصات، بما في ذلك سوق الجملة B2B الخاص بها Alibaba.com، الذي يضم أكثر من 5900 فئة منتج و200 مليون+ منتج يخدم المشترين والبائعين في أكثر من 200 دولة. كما تدير Taobao للتجارة بين المستهلكين وTmall للبيع بالتجزئة للأعمال التجارية مع علامات تجارية دولية مميزة.

في الربع سبتمبر، حققت شركة علي بابا في قطاع التجارة الإلكترونية (بما في ذلك التجارة السريعة عبر Taobao Instant Commerce وEle.me) إيرادات بقيمة 18.62 مليار دولار، بزيادة قدرها 16% على أساس سنوي. ومع إضافة إيرادات التجارة الرقمية الدولية البالغة 4.88 مليار دولار (بنمو سنوي قدره 10%)، تظهر الشركة معدلات توسع أسرع من الأقسام المماثلة لدى المنافسين الأكبر. هذا النمو المستدام في العمليات الأساسية يوفر تدفقات نقدية كبيرة لتمويل استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

المحرك الحقيقي: تسريع بنية تحتية سحابية للذكاء الاصطناعي

السرد المقنع حقًا يركز على أداء مجموعة ذكاء السحابة في علي بابا. حققت هذه القسم إيرادات ربع سنوية بقيمة 5.59 مليار دولار—زيادة مذهلة بنسبة 34% على أساس سنوي. يعزو المديرون هذا التسارع إلى محفزين: توسع اعتماد السحابة العامة وتسريع دمج الحلول المتعلقة بالذكاء الاصطناعي عبر مجموعة منتجاتها.

في سبتمبر، كشفت علي بابا عن قدرات محسنة تغطي كامل بنية الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك أنظمة الحوسبة عالية الأداء، والخوادم المتخصصة، وحلول التخزين المتقدمة، ومجموعات الحوسبة الموزعة، وخدمات تدريب النماذج واستنتاجها الشاملة. تضع هذه التطورات الشركة في موقع يمكنها من تلبية الطلب المتزايد من الشركات التي تتجه نحو عمليات مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

التقييم وآفاق النمو تقدم نقطة دخول مغرية

من بين كبار لاعبي البنية التحتية السحابية، تقدم علي بابا أعلى مضاعفات السعر إلى الأرباح والمبيعات المستقبلية جاذبية. تتوقع الشركة نمو إيرادات بنسبة 9% للسنة المالية القادمة—متجاوزة النمو المتوقع لأمازون بنسبة 1.45%، والنمو المتوقع لألفابت بنسبة 4.7%، على الرغم من أن النمو المتوقع لمايكروسوفت هو 17.8%.

ومع ذلك، فإن السياق مهم جدًا. تقترب مايكروسوفت من $4 تريليون دولار من القيمة السوقية، مما يجعلها عملاقًا مؤسسيًا أكثر منه قصة نمو محتملة. علي بابا، التي تقدر قيمتها بحوالي $375 مليار دولار، تحتفظ بإمكانات ارتفاع معنوية بينما تعمل من موقع سوق راسخ ولكنه غير مقدر حق قدره في البنية التحتية السحابية.

لماذا تمثل علي بابا أقوى فرصة نائمة في الذكاء الاصطناعي السحابي

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تعرض غير تقليدي لتطوير بنية تحتية سحابية للذكاء الاصطناعي، تلبي علي بابا العديد من المعايير: قيادة في أحد أكثر الأسواق ديناميكية على الكوكب، تسارع اعتماد منتجات الذكاء الاصطناعي، تقييمات جذابة بالنسبة لآفاق النمو، وموقع غير مقدر بشكل كافٍ بين مديري المحافظ الغربية. مع تصاعد اعتماد الشركات للذكاء الاصطناعي عالميًا، فإن استحواذها على حصة مهيمنة من البنية التحتية على مستوى الجملة في الصين يضع علي بابا في موقع يمكنها من توسيع نفوذها الدولي خلال المرحلة القادمة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.